每經(jīng)AI快訊，2023年12月27日，興業(yè)證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)坤博精工（873570）。

事件：1）2023Q1-Q3，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入223.50百萬元/同比+48.64%，歸母凈利潤40.27百萬元/同比+101.20%，扣非歸母凈利潤38.39百萬元，實(shí)現(xiàn)毛利率30.12%/同比+4.28pct，歸母凈利率18.02%/同比+4.71pct；2）2023Q3，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入60.17百萬元/同比-5.44%，歸母凈利潤11.50百萬元/同比+57.91%，扣非歸母凈利潤0.11百萬元，實(shí)現(xiàn)毛利率30.80%/同比+33.77pct，歸母凈利率19.12%/同比+7.67pct。

毛利凈利雙雙提升，營運(yùn)能力良好。2023年前三季度，1)盈利能力：公司實(shí)現(xiàn)毛利率30.12%/同比+4.28pct，凈利率18.02%/同比+4.71pct；期間費(fèi)率來看，銷售費(fèi)率0.17%/同比-0.17pct，管理費(fèi)率2.84%/同比-0.91pct，研發(fā)費(fèi)率4.11%/同比1.20pct，財(cái)務(wù)費(fèi)率0.22%/同比+0.47pct；2)營運(yùn)能力：公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.68；3)現(xiàn)金流情況：公司經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為3.29百萬元，較去年同期減少61.40%。

技術(shù)實(shí)力與產(chǎn)品質(zhì)量廣受認(rèn)可，光伏配套產(chǎn)品嶄露頭角。公司主要從事高端裝備精密成型零部件、單晶硅生長真空爐體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。為風(fēng)力發(fā)電機(jī)、工業(yè)自動(dòng)化設(shè)備、海工裝備、半導(dǎo)體加工設(shè)備等提供精密成型零部件，為光伏級(jí)單晶硅生長真空爐提供整套爐體。主要服務(wù)于日精樹脂工業(yè)株式會(huì)社、草野產(chǎn)業(yè)株式會(huì)社、日本東洋機(jī)械株式會(huì)社、晶盛機(jī)電、運(yùn)達(dá)股份等龍頭企業(yè)。公司在精進(jìn)高端裝備部件性能的同時(shí)緊跟光伏趨勢，積極研發(fā)配套產(chǎn)品，單晶硅生長真空爐體獲下游客戶認(rèn)可。公司技術(shù)研發(fā)實(shí)力較為雄厚，截至2023年6月30日，公司自主研發(fā)取得了21項(xiàng)發(fā)明專利，18項(xiàng)實(shí)用新型專利，省級(jí)新產(chǎn)品證書20項(xiàng)，主持起草并制定了3項(xiàng)國家級(jí)/省級(jí)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，獲得國家級(jí)專精特新“小巨人”、2021年度浙江省“專精特新”中小企業(yè)、精密機(jī)械部件成型技術(shù)省級(jí)研發(fā)中心等多項(xiàng)認(rèn)定。公司2023年12月26日市值17.75億元，對(duì)應(yīng)PE(TTM)32.93倍。

公司交易方式為集合及連續(xù)競價(jià)交易，首發(fā)主辦券商為安信證券，持續(xù)督導(dǎo)券商為安信證券。

風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、公司與晶盛機(jī)電的單晶爐體業(yè)務(wù)被取代或增長空間受限風(fēng)險(xiǎn)、客戶集中度較高風(fēng)險(xiǎn)

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)