自10月14日，滬深北交易所發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化融券交易和轉(zhuǎn)融通證券出借交易相關(guān)安排的通知》之后，個(gè)別券商存在對(duì)客戶約束情況不一的情況，引發(fā)了業(yè)內(nèi)持續(xù)關(guān)注。就此問題，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人在12月27日回答記者提問時(shí)再次強(qiáng)調(diào)，一方面壓實(shí)券商責(zé)任，督促券商按照“看不清，不展業(yè)”的要求，加強(qiáng)對(duì)客戶交易行為和交易目的的穿透式管理，嚴(yán)禁參與違規(guī)或?yàn)檫`規(guī)提供便利，切實(shí)提高業(yè)務(wù)水平。證監(jiān)會(huì)也將強(qiáng)化監(jiān)管執(zhí)法，建立健全穿透式監(jiān)管的工作機(jī)制，對(duì)通過多層嵌套、合謀交易、串聯(lián)套利等方式違反“限售股不得融券”等要求的行為從嚴(yán)打擊，發(fā)現(xiàn)一起，查處一起。

點(diǎn)評(píng)：證監(jiān)會(huì)的最新表態(tài)體現(xiàn)了對(duì)融券交易的監(jiān)管力度和態(tài)度，對(duì)于維護(hù)市場(chǎng)秩序和防范風(fēng)險(xiǎn)具有積極的意義。對(duì)于券商而言，嚴(yán)格落實(shí)執(zhí)行監(jiān)管要求，不斷提升自身管理水平和規(guī)范業(yè)務(wù)行為。對(duì)于投資者而言，這也是一個(gè)提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和遵守法律法規(guī)的警示。

NO.2 二股東擬清倉(cāng)退出東亞前海證券，業(yè)績(jī)多年虧損遭嫌棄？

2023年以來(lái)，中小券商股權(quán)被拍賣現(xiàn)象也仍延續(xù)常態(tài)。12月26日晚，東亞前海證券第二大股東銀之杰發(fā)布公告稱，擬通過公開掛牌、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式轉(zhuǎn)讓持有的東亞前海證券26.1%股權(quán)。從股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，東亞前海證券共有四位股東，分別是東亞銀行（持股49%）、銀之杰（持股26.1%）、晨光控股（持股20%）以及前海金融控股（持股4.9%），其中，銀之杰是公司第二大股東。這意味著，本次銀之杰擬清倉(cāng)轉(zhuǎn)讓東亞前海證券股權(quán)，將退出股東陣容。據(jù)了解，銀之杰最初出資額約3.92億元，但截至2023年上半年末，這筆投資賬面價(jià)值為3.05億元，虧損約8700萬(wàn)元。當(dāng)然，這與東亞前海證券多年業(yè)績(jī)虧損密切相關(guān)。對(duì)于出售的原因，銀之杰表示，（是為了）優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。

點(diǎn)評(píng)：這一新聞反映了中小券商的困境和轉(zhuǎn)型壓力，東亞前海證券的第二大股東選擇了退出，或緣于東亞前海證券近年持續(xù)虧損，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)尋求更好的投資機(jī)會(huì)。對(duì)于東亞前海證券而言，這也是一個(gè)面對(duì)挑戰(zhàn)和尋求突破的時(shí)機(jī)，希望有背景實(shí)力強(qiáng)大且能支持公司業(yè)務(wù)發(fā)展的股東接盤，同時(shí)需要加強(qiáng)自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力和業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

NO.3 動(dòng)漫游戲類ETF或降費(fèi)，或自購(gòu)，什么信號(hào)？

華泰柏瑞12月27日公告稱，即日起調(diào)低華泰柏瑞中證動(dòng)漫游戲ETF的管理費(fèi)率和托管費(fèi)率，將管理費(fèi)年費(fèi)率從0.5%調(diào)整為0.3%，并將托管費(fèi)年費(fèi)率從0.1%調(diào)整為0.06%，并對(duì)基金合同進(jìn)行必要的修訂。國(guó)泰基金12月26日晚間公告稱，將在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，出資不低于5000萬(wàn)元固有資金投資旗下國(guó)泰中證動(dòng)漫游戲ETF等權(quán)益類公募基金。今年下半年以來(lái)，廣發(fā)基金、富國(guó)基金、招商基金、易方達(dá)、工銀瑞信、浙商基金等公募基金旗下指增、ETF等指數(shù)類產(chǎn)品均有下調(diào)基金費(fèi)率。9月之前，多家公募均將旗下指數(shù)產(chǎn)品及指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品的托管費(fèi)降至0.2%，管理費(fèi)保持不變；9月之后，易方達(dá)、工銀瑞信開始下調(diào)自家ETF費(fèi)率，其中易方達(dá)上證科創(chuàng)板50ETF及易方達(dá)上證科創(chuàng)50聯(lián)接分別在9月、12月下調(diào)2次費(fèi)率。

點(diǎn)評(píng)：近期動(dòng)漫游戲ETF受游戲股大跌沖擊，公募基金此舉體現(xiàn)了自身對(duì)動(dòng)漫游戲類ETF的重視和信心，通過降低費(fèi)率和自購(gòu)基金的方式，提高產(chǎn)品的吸引力和競(jìng)爭(zhēng)力，增加投資者的參與度和收益率。動(dòng)漫游戲類ETF作為一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的指數(shù)產(chǎn)品，具有較高的成長(zhǎng)性和波動(dòng)性，適合長(zhǎng)期持有和分散投資的策略。

NO.4 國(guó)聯(lián)證券研究所所長(zhǎng)徐春升任副總裁

12月27日，國(guó)聯(lián)證券發(fā)布公告稱，聘任徐春擔(dān)任公司副總裁。今年第四季度，這位國(guó)內(nèi)最年輕券商研究所所長(zhǎng)剛剛加盟國(guó)聯(lián)證券。根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)從業(yè)人員信息公示，徐春于今年10月17日從長(zhǎng)江證券注銷從業(yè)登記，執(zhí)業(yè)機(jī)構(gòu)于11月1日變更為國(guó)聯(lián)證券。公告資料顯示，徐春，1987年出生，曾任長(zhǎng)江證券行業(yè)研究員、研究所副總經(jīng)理、總經(jīng)理。近年來(lái)，升任公司副總裁的研究所所長(zhǎng)至少還包括趙曉光（天風(fēng)證券）、董廣陽(yáng)（華創(chuàng)證券）、李奇霖（紅塔證券）、孫金鉅（開源證券）、魏濤（華西證券）、胡又文（民生證券）。

點(diǎn)評(píng)：國(guó)聯(lián)證券聘任徐春為副總裁是一項(xiàng)重要的人事變動(dòng)，體現(xiàn)了公司對(duì)研究能力的重視和對(duì)年輕人才的培養(yǎng)。徐春作為國(guó)內(nèi)最年輕的券商研究所所長(zhǎng)，有著豐富的行業(yè)研究經(jīng)驗(yàn)和管理能力，有望為國(guó)聯(lián)證券帶來(lái)新的活力和創(chuàng)新。此舉也與近年來(lái)券商行業(yè)高層人事調(diào)整的趨勢(shì)相符，顯示了券商對(duì)研究人才的競(jìng)爭(zhēng)和對(duì)市場(chǎng)變化的適應(yīng)。

NO.5 多家券商大集合參公改造產(chǎn)品存續(xù)期再延一年

據(jù)證券日?qǐng)?bào)，本該于今年年末到期的部分券商大集合參考公募基金改造產(chǎn)品再次延期一年。從去年年末開始，部分合同期限已滿三年的參公改造產(chǎn)品已將存續(xù)期延長(zhǎng)至今年年底。臨近年末，由于部分券商及資管子公司仍未取得公募基金牌照，面對(duì)產(chǎn)品再次到期的問題，包括中信證券資管、中金公司在內(nèi)的多家大型券商已于近期將旗下即將到期的參公改造產(chǎn)品存續(xù)期由今年年底再度延長(zhǎng)至2024年12月31日，并且還設(shè)立了大集合產(chǎn)品特殊開放期。

點(diǎn)評(píng)：券商大集合參公改造產(chǎn)品的存續(xù)期再延一年是一項(xiàng)應(yīng)急的措施，反映了部分券商及資管子公司在公募基金牌照申請(qǐng)上的困難和滯后。這對(duì)于券商的資管業(yè)務(wù)發(fā)展和收入貢獻(xiàn)有一定的影響，也對(duì)于投資者的信心和選擇有一定的挑戰(zhàn)。希望相關(guān)券商能夠盡快完成公募基金牌照的申請(qǐng)和審批，以便更好地服務(wù)投資者和市場(chǎng)。