每經(jīng)AI快訊，2023年12月28日，財通證券發(fā)布研報點評藍黛科技（002765）。

充分利用雙主業(yè)客戶聯(lián)動優(yōu)勢，加速車載觸控屏發(fā)展：公司緊抓新能源汽車及汽車智能座艙的發(fā)展趨勢，圍繞車載觸控屏發(fā)展戰(zhàn)略，充分利用雙主業(yè)的客戶聯(lián)動優(yōu)勢。公司與華陽電子、重慶矢崎、創(chuàng)維等國內(nèi)知名Tier1企業(yè)深度合作，開發(fā)高附加值的雙聯(lián)屏、三聯(lián)屏、曲面屏等車載觸控產(chǎn)品，目前車載觸摸屏產(chǎn)品已合作應(yīng)用于吉利、長城、賽力斯、五菱、柳汽等相關(guān)車型。

動力傳動業(yè)務(wù)：從燃油乘用車領(lǐng)域向新能源汽車、商用車領(lǐng)域、非道路機械等領(lǐng)域擴展。公司動力傳動業(yè)務(wù)的產(chǎn)品包括汽車變速器總成及其齒輪軸等零部件、新能源減速器及新能源傳動系統(tǒng)零部件、汽車發(fā)動機平衡軸總成及齒輪軸零部件、汽車發(fā)動機缸體、轉(zhuǎn)向器殼體等相關(guān)產(chǎn)品。目前公司產(chǎn)品實現(xiàn)了從汽車變速器總成及零部件系列向新能源減速器及新能源傳動系統(tǒng)零部件、汽車發(fā)動機平衡軸總成及零部件、工程機械產(chǎn)品類拓展，進一步鞏固了公司的行業(yè)地位和在動力傳動業(yè)務(wù)領(lǐng)域可持續(xù)發(fā)展的競爭優(yōu)勢。客戶方面，公司是上汽集團、一汽集團、豐田汽車、吉利汽車、長城汽車、匯川、北汽福田、廣汽、大眾、賽力斯、比亞迪、邦奇、臥龍、日電產(chǎn)、法雷奧、博格華納、蔚來汽車、合眾汽車、舍弗勒等多家國內(nèi)外知名企業(yè)動力傳動部件供應(yīng)商，公司與客戶達成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，為可持續(xù)發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。

觸控顯示業(yè)務(wù)：積極夯實傳統(tǒng)成熟業(yè)務(wù)，加大新品推進力度。公司觸控顯示業(yè)務(wù)產(chǎn)品主要包括觸控模組、顯示模組、觸控顯示一體化模組、蓋板玻璃、功能片等，產(chǎn)品主要應(yīng)用于汽車電子、平板電腦、筆記本電腦、工控終端、物聯(lián)網(wǎng)智能設(shè)備等信息終端領(lǐng)域。公司現(xiàn)已成為康寧、群創(chuàng)光電、京東方、廣達電腦、仁寶工業(yè)、富士康、華勤通訊、華陽電子等行業(yè)內(nèi)知名企業(yè)的供應(yīng)商，產(chǎn)品最終應(yīng)用于國內(nèi)外知名品牌電子產(chǎn)品，如亞馬遜、聯(lián)想平板、宏基筆記本、微軟平板/筆記本等。公司進一步加大蓋板玻璃產(chǎn)品開發(fā)和市場推廣力度，將業(yè)務(wù)向車載、工控領(lǐng)域延展，積極把握新能源汽車發(fā)展機遇，結(jié)合自身技術(shù)優(yōu)勢，通過“車載、工控觸控屏蓋板玻璃擴產(chǎn)項目”積極布局?jǐn)U產(chǎn)車載蓋板玻璃、工控蓋板玻璃以及3D蓋板玻璃等產(chǎn)品，促進公司產(chǎn)品競爭力的提升，為蓋板玻璃業(yè)務(wù)持續(xù)快速發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)。

投資建議：我們預(yù)計公司2023-2025年實現(xiàn)營業(yè)收入29.11/36.02/44.77億元，歸母凈利潤0.89/1.63/2.24億元。對應(yīng)PE分別為48.49/26.45/19.17倍，首次覆蓋，給予“增持”評級。

風(fēng)險提示：市場競爭加劇的風(fēng)險，技術(shù)更新與產(chǎn)品升級較快的風(fēng)險，原材料價格波動風(fēng)險。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)