從PC到移動(dòng)互聯(lián)，再到智能互聯(lián)時(shí)代，人工智能技術(shù)促成數(shù)據(jù)共享生態(tài)的新變局，不斷為數(shù)字經(jīng)濟(jì)提速賦能，并且在2023年投資界掀起一波投資熱浪。 中國(guó)公募基金也在數(shù)字化轉(zhuǎn)型浪潮中汲取紅利，成為行業(yè)發(fā)展中的又一縷新的陽(yáng)光，為跋涉中的基金管理人送去能量，年內(nèi)主動(dòng)權(quán)益類普通股票型基金冠軍出爐——金鷹科技創(chuàng)新A，全年收益率達(dá)37.71%。 基金經(jīng)理陳穎近日接受了《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的專訪，他表示，關(guān)注人工智能未來(lái)五到十年的行情，但在投資過程中需要理性駕馭，尤其需要客觀看待AI+產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，結(jié)合中國(guó)國(guó)情的需要，以逆向思維在左側(cè)尋找空間較大的公司。 震蕩行情下，守住全年高位業(yè)績(jī) 12月29日，2023年A股最后一個(gè)交易日收官，申萬(wàn)傳媒、電子、通信、計(jì)算機(jī)行業(yè)漲幅居前，成交額2636億，在全天A股三市8415億成交額中占比超30%，這樣的投資熱度曾在年初上演，且是今年AI投資浪潮的開端，首尾呼應(yīng)之下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)賽道也成為了全年的星光大道，走出了2023年主動(dòng)權(quán)益類普通股票型基金冠軍--金鷹科技創(chuàng)新A。 實(shí)現(xiàn)全年凈值增長(zhǎng)率37.71%，領(lǐng)先同類型排名第二的基金超11個(gè)百分點(diǎn)，而在今年一季度時(shí)，金鷹科技創(chuàng)新A并非第一，而且彼時(shí)的頭部季內(nèi)業(yè)績(jī)差距較小，一度難分伯仲。 Wind統(tǒng)計(jì)顯示，今年第一季度，金鷹科技創(chuàng)新A收獲季度34.4068%的收益，彼時(shí)同類型排名第一的基金收益率高達(dá)44.4790%。但隨后二季度開始分化，并且在三季度加速分化進(jìn)程，四季度雖有月線級(jí)別的反彈，但半導(dǎo)體、消費(fèi)電子類公司更勝一籌，板塊輪動(dòng)效應(yīng)加快，守住勝利的果實(shí)尤為重要。 具體來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，全年四個(gè)季度當(dāng)中，金鷹科技創(chuàng)新A各季度收益率分別為34.41%、6.24%、-8.64%、5.56%，盡管第三季度出現(xiàn)超12%的回撤，但就全年表現(xiàn)來(lái)看，依然守住了一季度的高位業(yè)績(jī)。 從重倉(cāng)股的配置來(lái)看，四個(gè)季度并沒有在行業(yè)上發(fā)生較大變化，涉獵通信、軟件、半導(dǎo)體、消費(fèi)電子等行業(yè)，且個(gè)股流通市值在100億到300億之間較多，中小盤成長(zhǎng)風(fēng)格顯著。今年三季度末，開始在消費(fèi)電子方向增加配置，也使得基金在四季度表現(xiàn)優(yōu)異。 其中，虹軟科技、新大陸、卓勝微、韋爾股份等在前三季度重倉(cāng)配置中較為常見，個(gè)股年內(nèi)收益率也較為理想，虹軟科技、新大陸分別錄得82.79%、52.85%的年內(nèi)漲幅。在業(yè)績(jī)的支持下，金鷹科技創(chuàng)新的總規(guī)模也逐季增加，到三季度末已達(dá)21.14億元。 陳穎旗下4只基金2023年各季度表現(xiàn)來(lái)源：Wind統(tǒng)計(jì) 左側(cè)逆向?qū)ふ掖罂臻g機(jī)會(huì)，理性看待AI產(chǎn)業(yè) 從去年的信創(chuàng)，到今年的數(shù)字經(jīng)濟(jì)，泛TMT行業(yè)已經(jīng)成為諸多基金經(jīng)理投研的重點(diǎn)，但拋開今年的行情先不談，業(yè)內(nèi)因配置TMT在前幾年虧損的基金不在少數(shù)，有的甚至規(guī)模“迷你”臨近清盤，但從行業(yè)周期的角度出發(fā)，科技成長(zhǎng)賽道或會(huì)經(jīng)歷陣痛，但并非夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)。 金鷹科技創(chuàng)新股票基金的基金經(jīng)理陳穎是業(yè)內(nèi)具備實(shí)業(yè)從業(yè)背景的經(jīng)理之一，從私募到公募，他本人也曾經(jīng)歷過2015年至今的科技投資周期，在這一過程中，深諳此類賽道品種的投資價(jià)值，更清楚左側(cè)布局的意義。 近日，陳穎也在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，公募基金雖然是個(gè)理財(cái)產(chǎn)品，但對(duì)基金經(jīng)理而言，并不能簡(jiǎn)單如同個(gè)人理財(cái)那樣操作，在一個(gè)相對(duì)長(zhǎng)的持倉(cāng)周期里面，資產(chǎn)配置的左右側(cè)平衡至關(guān)重要。 “兩三年前，我們的基金規(guī)模相對(duì)偏小，當(dāng)時(shí)我們就選了很多底部的品種，我們認(rèn)為這些品種空間足夠大?！钡S著時(shí)間推移，越來(lái)越多的重倉(cāng)品種因規(guī)模的上漲，收益都會(huì)被攤薄，左側(cè)投資性價(jià)比也在下滑。 陳穎表示，這就需要在左側(cè)布局的時(shí)候盡量分散投資，而且倉(cāng)位相對(duì)要放低一些，等到有行業(yè)貝塔行情或者個(gè)股業(yè)績(jī)上面有右側(cè)信號(hào)的時(shí)候，再慢慢加倉(cāng)。“我們覺得人工智能不是一個(gè)一年兩年的行情，而可能是5到10年以上周期的行情?！? 當(dāng)然，對(duì)于AI投資，陳穎也懷著一份敬畏之心，在他看來(lái)，要理性看待產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。雖然今年算力、光模塊方向我們也有配置，但并沒有參與太多?！翱陀^地來(lái)看，這一塊可能并非中國(guó)的強(qiáng)項(xiàng)，我們的最強(qiáng)點(diǎn)在是應(yīng)用場(chǎng)景完善，有各種各樣的數(shù)據(jù)，將AI適配于場(chǎng)景和應(yīng)用進(jìn)而提升生產(chǎn)效率，是比簡(jiǎn)單追求算力更重要的一環(huán)?！? 包括智能汽車行業(yè)的發(fā)展，他也有著自己的觀點(diǎn)，在他看來(lái)，智能化的部分不全是所謂的無(wú)人駕駛，更重要的是要看到支撐這些功能發(fā)揮的組件、零部件的價(jià)值，“畢竟我們永遠(yuǎn)都不可能一步到無(wú)人駕駛的每個(gè)階段，但I(xiàn)T技術(shù)的發(fā)展會(huì)越來(lái)越深化，智能汽車的屬性將越來(lái)越像消費(fèi)電子，技術(shù)的創(chuàng)新才是引爆消費(fèi)的關(guān)鍵，支撐這一切的關(guān)鍵性要素才是應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注的反向。” 明年或是均衡配置年份，加大消費(fèi)、醫(yī)藥投研 人工智能主線貫穿了2023年全年，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，2024年的投資配置變得至關(guān)重要。 陳穎曾任職于廣東省電信規(guī)劃設(shè)計(jì)院、中國(guó)惠普有限公司，歷任深圳市瀚信資產(chǎn)管理有限公司研究主管等職，2012年9月加入金鷹基金管理有限公司，先后任研究員、研究小組組長(zhǎng)、基金經(jīng)理助理、基金經(jīng)理等，現(xiàn)任金鷹基金首席投資官、成長(zhǎng)投資部總經(jīng)理。 對(duì)于明年的行業(yè)配置建議，他有著與今年不同的思考維度。陳穎告訴記者，明年可能會(huì)是相對(duì)均衡配置的年份，他也會(huì)同團(tuán)隊(duì)一起加大對(duì)消費(fèi)和醫(yī)藥板塊的投研精力。 陳穎表示，他們現(xiàn)在關(guān)注醫(yī)藥耗材，邏輯是伴隨著手術(shù)量的回升，醫(yī)藥耗材的需求或?qū)?huì)提升；此外，一些中藥保健類的投資機(jī)會(huì)也可重點(diǎn)關(guān)注。反而是一些創(chuàng)新藥，包括涉及到醫(yī)藥談判降價(jià)的相關(guān)板塊不是他關(guān)注的重點(diǎn)。 “我們盡量還是希望找一些有壁壘的，比方說(shuō)醫(yī)療器耗材里面想找一些格局穩(wěn)定的，沒有那么大降價(jià)壓力的這些細(xì)分行業(yè)。”陳穎說(shuō)。 基金三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，在陳穎管理的4只產(chǎn)品當(dāng)中，只有金鷹中小盤精選混合基金的重倉(cāng)股中涉及醫(yī)療板塊，持倉(cāng)公司主要從事醫(yī)療監(jiān)護(hù)儀及相關(guān)醫(yī)療器械的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是醫(yī)療監(jiān)護(hù)設(shè)備的專業(yè)供應(yīng)商。 不過，目前陳穎旗下的4只基金已有兩只暫停申購(gòu)，分別是金鷹科技創(chuàng)新股票和金鷹核心資源混合。對(duì)此，陳穎告訴記者，“考慮到2023年12月初往后可能依然是小盤行情，太多的申購(gòu)可能會(huì)對(duì)原有客戶產(chǎn)生沖擊，等到未來(lái)小盤行情沒有那么突出的時(shí)候，均衡配置下我們可能會(huì)逐漸放開限購(gòu)?！?