1月8日A股主要指數(shù)集體收跌，截至收盤，上證綜指跌1.42%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.76%，滬深兩市成交額6576億元。兩市超4800只個股下跌，北向資金凈賣出43.46億元，全市場超4800家上市公司下跌。

來源：Wind 

近期大盤走勢疲軟，醫(yī)藥板塊表現(xiàn)低迷，但長期創(chuàng)新和出海帶來的成長性仍然值得關(guān)注。工業(yè)和信息化部、國家衛(wèi)生健康委近期在北京聯(lián)合召開推進醫(yī)療裝備發(fā)展應用領(lǐng)導小組工作會議，會議強調(diào)繼續(xù)支持醫(yī)療創(chuàng)新、共同推動優(yōu)秀醫(yī)療裝備“走出去”。

近年來，醫(yī)保改革主要針對的是黑色收入、不必要開支，另一方面鼓勵藥械創(chuàng)新、加快國產(chǎn)替代、助力產(chǎn)業(yè)升級。醫(yī)?？刭M下出海是國內(nèi)企業(yè)發(fā)展的必經(jīng)之路，國際醫(yī)療市場空間廣闊，海外業(yè)務發(fā)展空間較大。

據(jù)醫(yī)藥魔方數(shù)據(jù)，2023年我國創(chuàng)新藥license out交易金額和交易數(shù)量再創(chuàng)新高，共發(fā)生近70筆創(chuàng)新藥license out交易。近期我國創(chuàng)新藥企license out交易頻現(xiàn)，研發(fā)實力不斷獲得全球市場認可，證明了我國創(chuàng)新藥出海取得較大進步。

我國創(chuàng)新藥企產(chǎn)品逐漸成熟，通過對外授權(quán)，一方面可獲得資金收益；另一方面，有望憑借與大型外企的合作關(guān)系以提高研發(fā)效率、縮短研發(fā)周期、加快國際化進程等。 

展望2024年，醫(yī)藥行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新迭代、新需求不斷釋放，為行業(yè)長期增長提供動力。醫(yī)藥行業(yè)當前處于估值、基本面、政策和創(chuàng)新爆發(fā)的四重底部區(qū)域，可以關(guān)注生物醫(yī)藥ETF（512290）、創(chuàng)新藥滬深港ETF（517110）等相關(guān)標的的低位布局機會。

受大盤回調(diào)影響，1月8日芯片ETF（512760）下跌3.46%，半導體設備ETF（159516）下跌3.27%，跌幅在各大板塊中靠前。 

消息面上，據(jù)媒體報道，英偉達或?qū)⒒謴椭袊?ldquo;特供版”AI芯片的供貨，預計有望于今年二季度逐步開始量產(chǎn)“特供版”的H20和其他相關(guān)AI芯片。隨著美國AI芯片禁令的軟化，國內(nèi)AI算力緊缺的現(xiàn)狀有望緩解，加速推進AI算力成本的下行和AI訓練及應用的發(fā)展，并帶動對應配套光模塊等硬件基礎設施的投入。

根據(jù)SEMI的數(shù)據(jù)，2023年全球晶圓廠前道設備支出預計同比下降15%，從2022年的995億美元降至840億美元。2024年預計將同比反彈15%，達到970億美元。2023年頭部晶圓廠受到行業(yè)需求疲弱、產(chǎn)業(yè)鏈去庫存及美國出口管制的影響，招標整體偏弱。今年下半年國內(nèi)晶圓廠的招標和設備下單情況有望積極改善，產(chǎn)業(yè)鏈上下游的設備及零部件、材料、封測產(chǎn)業(yè)鏈或?qū)⒊浞质芤妗?/p>

來源：iFind，SEMI，Cision PR Newswire，信達證券研發(fā)中心 

半導體設備由于高精密度以及內(nèi)部嚴苛的反應環(huán)境，對零部件的要求極高。零部件廠商進入設備廠商供應商名錄后，通常需要2~3年的驗證周期來確定零部件的性能指標達到要求。由于較長的驗證周期，半導體設備廠商一旦與零部件廠商建立合作關(guān)系，后續(xù)客戶黏性也較高。

目前半導體芯片板塊整體仍處于筑底區(qū)間，以中證半導體材料設備主題指數(shù)為例，其市盈率在40x以下，為歷史較低水平。當前時點適合低位布局芯片板塊，可以關(guān)注芯片ETF（512760）、半導體設備ETF（159516）的投資機會。

來源：Wind 

計算機ETF（512720）1月8日下跌2.64%，再次創(chuàng)下新低。

消息面上，上周四17部門聯(lián)合印發(fā)了《“數(shù)據(jù)要素×”三年行動計劃（2024—2026年）》，對數(shù)據(jù)要素整體發(fā)展具有重要意義。隨著頂層驅(qū)動力持續(xù)增強，制度建設將從“破題”進入“實踐”階段，數(shù)據(jù)要素或?qū)⒓铀儆瓉碚a(chǎn)共振。

2024年國際消費電子展（CES2024）將在本周拉開序幕，預計多家終端公司將在會上展示AIPC相關(guān)產(chǎn)品。在芯片、終端廠商等產(chǎn)業(yè)鏈上下游積極推動下，AIPC有望在2024年迎來放量。據(jù)Canalys預測，2024年AIPC出貨量將超過5000萬臺。

當前中證計算機主題指數(shù)市盈率在50x左右，雖然絕對數(shù)值不小，但從歷史數(shù)據(jù)出發(fā)，當前估值并不算高。在政策加持下，行業(yè)落地有望提速，數(shù)據(jù)要素產(chǎn)業(yè)催化與落地值得期待。感興趣的投資者可以關(guān)注計算機ETF（512720）和軟件ETF（515230）。

來源：Wind 

本周即將舉辦的2024CES展會，除了消費電子創(chuàng)新外，自動駕駛、智能座艙、智能出行等汽車相關(guān)技術(shù)成為重要主題。汽車零部件公司博世聚焦汽車電子領(lǐng)域；法雷奧聚焦車載光學（激光雷達、車燈）領(lǐng)域；現(xiàn)代摩比斯聚焦智能座艙、充電等領(lǐng)域。

海外整車廠方面更加重視電動化轉(zhuǎn)型，計劃推出更多電動化車型。其車輛上更加注重人車交互、整車生態(tài)系統(tǒng)，同時更加注重科技感，智能座艙層面更加關(guān)注實用性、玩樂性與交互性（虛擬交互、車窗顯示、生態(tài)系統(tǒng)等）。

國內(nèi)來看，根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，初步預估12月1日-31日，乘用車市場零售236.1萬輛，同比增長9%，環(huán)比增長14%；新能源車市場零售93.6萬輛，同比增長46%，環(huán)比增長11%。2023年12月車市缺少歷年的政策性購買誘因，但市場走勢仍超強，其中車企促銷和地方年末促消費政策效果均很好。

2024年國內(nèi)車市在內(nèi)需平穩(wěn)、供給豐富等因素推動下，總量層面預計有望保持平穩(wěn)向上。結(jié)構(gòu)層面，智能化變革、汽車出海是重要的增量主線，可以關(guān)注汽車ETF（516110）、智能汽車ETF（159889）、新能源車ETF（159806）等。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品。基金有風險，投資需謹慎。

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