每經(jīng)記者 趙云    每經(jīng)編輯 葉峰    

1月9日，市場(chǎng)全天震蕩反彈，三大指數(shù)均小幅上漲，滬指盤中一度創(chuàng)出階段新低。截至收盤，滬指漲0.2%，深成指漲0.27%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.37%。

板塊方面，旅游、機(jī)場(chǎng)、機(jī)器人、公路鐵路運(yùn)輸?shù)劝鍓K漲幅居前，鴻蒙概念、國(guó)資云、數(shù)據(jù)要素、消費(fèi)電子等板塊跌幅居前。

總體上個(gè)股漲多跌少，全市場(chǎng)超3400只個(gè)股上漲。滬深兩市今日成交額6742億，較上個(gè)交易日放量166億。

北向資金全天小幅凈買入1875萬(wàn)元，其中滬股通凈買入1.94億元，深股通凈賣出1.75億元。

今天是心情跌宕起伏的一天。

早盤前半小時(shí)，各大股指慣性下跌后回升，還比較冷靜；

10點(diǎn)到10點(diǎn)半，北向大舉入場(chǎng)抄底，指數(shù)猛拉了一波，創(chuàng)業(yè)板指一度漲超1.7%，感嘆“行情真是跌出來(lái)的”；

10點(diǎn)半到上午收盤，股指略有回落但紛紛收紅，心說(shuō)這波穩(wěn)了；

結(jié)果下午開盤不到20分鐘，股指紛紛翻綠，剛放下的心又懸了起來(lái)。

等到2點(diǎn)出頭，大盤再度拉紅，人已經(jīng)有點(diǎn)麻木了……

還好最后，主要股指大體收紅，錄得十字星，總算有企穩(wěn)跡象。

整體看下來(lái)，指數(shù)的分時(shí)波動(dòng)與北向資金動(dòng)向有明顯相關(guān)性。倒不是說(shuō)北向主導(dǎo)了整個(gè)市場(chǎng)，更可能是當(dāng)下持觀望態(tài)度的資金比較多——有人帶頭抄底，就跟；拉到一定高度后，看北向資金想做T了，又順勢(shì)一起賣出。

近期資金持謹(jǐn)慎態(tài)度是可以理解的，畢竟開年以來(lái)出乎意料的連續(xù)下跌，導(dǎo)致前幾天率先抄底的不少人都被套住了；后續(xù)明明位置越來(lái)越低，各方面暖風(fēng)也繼續(xù)吹，但投資者心中仍有不安。

就像上周日一位朋友在復(fù)盤時(shí)所說(shuō)，這周每天都有反彈的預(yù)期，但誰(shuí)都不知道到底哪天反彈。

除了情緒面的影響，本周多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有待公布，也加強(qiáng)了市場(chǎng)資金的觀望態(tài)度。

此外還有一點(diǎn)可以旁證，那就是開年債市繼續(xù)走牛。國(guó)債和股票是競(jìng)爭(zhēng)性金融資產(chǎn)，存在一定的蹺蹺板效應(yīng)。

在剛過(guò)去的2023年，債券市場(chǎng)就走出一輪牛市，與震蕩的股市畫風(fēng)迥異。

而今日，國(guó)債活躍券盤中全線下行，其中10年期國(guó)債活躍券（230026）收益率最低觸及2.486%，創(chuàng)三年來(lái)新低，此前低點(diǎn)是2020年初疫情之時(shí)創(chuàng)下的。

有分析稱，作為市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，10年期國(guó)債收益率是衡量著各類資產(chǎn)收益率的錨。在美聯(lián)儲(chǔ)今年降息預(yù)期升溫以及國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)有放緩跡象的背景下，我國(guó)貨幣政策操作空間或?qū)⒓哟蟆?/p>

開源證券固收分析師陳曦則指出，預(yù)計(jì)2024年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)大概率將設(shè)定在5%左右，在高基數(shù)上維持較高目標(biāo)，這可能意味著逆周期調(diào)節(jié)力度將進(jìn)一步加大。就制造業(yè)周期而言，2024年全球制造業(yè)大概率將觸底回升，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。在此背景下，2024年中國(guó)國(guó)債收益率或存在上行潛力。

總之，大盤在開年5連調(diào)整之后，終于迎來(lái)一天喘息。沒(méi)有放量大漲的反彈，而給樂(lè)觀者和悲觀者都留下了猜測(cè)的空間，后續(xù)方向仍需觀望和確認(rèn)。

回到今天盤面，有兩個(gè)板塊需要重視。

一是全天強(qiáng)勢(shì)的旅游、消費(fèi)。

同花順數(shù)據(jù)顯示，開年以來(lái)，景點(diǎn)及旅游板塊累計(jì)漲幅已經(jīng)突破兩位數(shù)，事實(shí)上是A股最強(qiáng)。

高度上有6連板的長(zhǎng)白山和5連板的大連圣亞，容量上有昨夜公告四季度業(yè)績(jī)略超市場(chǎng)預(yù)期，今天一度觸及漲停的“免稅茅”中國(guó)中免。

時(shí)間節(jié)點(diǎn)上，近期寒假、春節(jié)假期等傳統(tǒng)旺季臨近，存在持續(xù)炒作可能。

二是今天兩度帶領(lǐng)指數(shù)拉升的新能源賽道（光伏為主）。

消息面上，國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局日前發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，目前我國(guó)太陽(yáng)能電池全球?qū)＠暾?qǐng)量為12.64萬(wàn)件，排名全球第一。

從板塊情緒角度去看，光伏板塊估值已不足10倍，進(jìn)入磨底階段。自2020年以來(lái)，光伏板塊當(dāng)年業(yè)績(jī)對(duì)應(yīng)估值最高點(diǎn)PE接近50倍，當(dāng)下估值水平在8-9倍，已突破7年來(lái)的歷史低位。

海通證券研報(bào)指出，光伏行業(yè)自2024年年初以來(lái)持續(xù)調(diào)整，已對(duì)于行業(yè)可能出現(xiàn)的競(jìng)爭(zhēng)加劇有充分反應(yīng)，當(dāng)前估值水平已低于2018年低谷。2023年以來(lái)光伏產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)明顯價(jià)格下降，有助于提升光伏發(fā)電的收益率，對(duì)于終端需求有明顯刺激作用，未來(lái)行業(yè)增長(zhǎng)具有長(zhǎng)期持續(xù)性。