每經(jīng)AI快訊，2024年1月9日，德邦證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評長安汽車（000625）。

事件：長安汽車公布2023年12月銷量。12月，長安汽車實(shí)現(xiàn)汽車銷量21.5萬輛，同比-15.9%，環(huán)比-5.4%。2023年全年銷量255.3萬輛，同比+8.8%。12月，長安自主品牌銷量16.4萬輛，同比-24.8%，環(huán)比-11.5%；自主乘用車銷量11.4萬輛，同比-33.9%，環(huán)比-19.7%。此外，12月自主品牌海外銷量1.6萬輛，同比+57.6%，環(huán)比-35.2%，2023年全年自主品牌海外銷量23.6萬輛，同比+39.2%；12月自主品牌新能源銷量5.9輛，同比+31.3%，環(huán)比+17.3%，2023年全年自主品牌新能源銷量47.4萬輛，同比+74.8%。

深藍(lán)、阿維塔交付表現(xiàn)亮眼，長安啟源累計(jì)銷量突破4萬臺(tái)。2023年12月深藍(lán)交付18,338輛,2023年累計(jì)交付136,912輛。11月29日，DEEPALS07（深藍(lán)S7）、DEEPALL07（深藍(lán)SL03）在泰國車展上市，車展期間累計(jì)訂單量突破3000+。12月27日，深藍(lán)品牌海外首店在泰國開業(yè)，全球化進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)。12月阿維塔交付6,106臺(tái)，其中阿維塔11交付4,102臺(tái)，連續(xù)6個(gè)月環(huán)比正增長，阿維塔12交付2,004臺(tái)，進(jìn)入30萬以上純電轎車前列。2024年1月8日，阿維塔11鴻蒙版智享升級(jí)款正式上市，全新升級(jí)不依賴高精地圖的智駕NCA。長安啟源2023年12月訂單11,157輛，交付6,926輛，累計(jì)銷量已突破4萬臺(tái)。12月12日，長安啟源Q05正式上市，定位緊湊型SUV，售價(jià)11.99-14.99萬元，CLTC純電續(xù)航60/125km，配備IACC集成式自適應(yīng)巡航、超強(qiáng)陡坡視野輔助及APA5.0一鍵循跡倒車功能。

長安汽車電動(dòng)化及智能化轉(zhuǎn)型加速。電動(dòng)化方面，長安汽車與贛鋒鋰業(yè)于2023年12月22日簽署了《合作備忘錄》，雙方將加快推進(jìn)（半）固態(tài)電池研發(fā)合資項(xiàng)目及制造產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，并基于下一代汽車動(dòng)力電池（半）固態(tài)電池研發(fā)合作，同時(shí)探討推進(jìn)電池產(chǎn)業(yè)全鏈條戰(zhàn)略合作。智能化方面，2023年11月17日長安汽車成功拿到17張高快速路的L3級(jí)自動(dòng)駕駛道路測試牌照，成為最早且單批次最多獲得高快速路L3級(jí)自動(dòng)駕駛測試牌照的企業(yè)。此外，搭載L3級(jí)別自動(dòng)駕駛功能的深藍(lán)SL03也正式投入道路測試。

盈利預(yù)測與投資建議：我們維持盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)公司2023-2025年歸母凈利潤為118.86、84.98、112.48億元，對應(yīng)PE為12、17、13倍，維持“買入”評級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：市場價(jià)格競爭超預(yù)期、公司新能源轉(zhuǎn)型不及預(yù)期、公司智能化進(jìn)程不及預(yù)期、公司新車銷量不及預(yù)期。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)