每經(jīng)記者 彭水萍    每經(jīng)編輯 肖芮冬

2024年首周，A股市場(chǎng)在不斷尋底中開(kāi)局，主觀產(chǎn)品去年底好不容易抓到的幾點(diǎn)反彈收益，一開(kāi)年分分鐘就“交代”回去了，量化產(chǎn)品也沒(méi)能“逃過(guò)一劫”。

數(shù)據(jù)顯示，公募量化超92%的產(chǎn)品在上周虧錢，過(guò)半產(chǎn)品跌幅超2%。量化私募方面，中證500指增和中證1000指增策略產(chǎn)品上周正收益占比均不到5%，延續(xù)了2023年12月底的低迷態(tài)勢(shì)，也有點(diǎn)“跌麻了”的感覺(jué)。

不過(guò)，在“跌聲一片”中還是有一些“顯眼包”，如2023年的百億量化冠軍產(chǎn)品信弘前程無(wú)憂立信1號(hào)，開(kāi)年首周強(qiáng)勢(shì)拒絕“剎車”，單周凈值增長(zhǎng)9.24%，成立9個(gè)月以來(lái)累計(jì)收益更是達(dá)到66.76%。

公募量化：紅利產(chǎn)品逆勢(shì)逞強(qiáng)，AI主題再遇深度調(diào)整

2024年第一周，A股市場(chǎng)再度震蕩探底，滬指跌1.54%，滬深300指數(shù)周跌2.97%，中證500跌2.71%，中證1000大跌3.59%。兩市成交額約7528.09億元，較前一周小幅回升3.19%。在“開(kāi)門綠”的普跌行情下，公募量化也難以避免泥沙俱下的尷尬開(kāi)局，上周過(guò)半產(chǎn)品跌幅超2%。

據(jù)同花順iFind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，456只公募量化產(chǎn)品（多份額產(chǎn)品僅以A份額參與統(tǒng)計(jì)）上周僅36只實(shí)現(xiàn)正收益，占比為7.89%，跌幅超過(guò)2%的產(chǎn)品則多達(dá)258只；超額表現(xiàn)方面，上周跑贏滬深300指數(shù)的產(chǎn)品有344只，占比75.44%；跑贏中證500和中證1000的產(chǎn)品分別為316只和380只，占比分別為69.3%和83.33%。

上周多數(shù)行業(yè)板塊均呈現(xiàn)單邊下行走勢(shì)，高股息板塊是為數(shù)不多保持紅盤的板塊之一。這在公募量化上周“紅榜”TOP10上也充分體現(xiàn)，前三名均是紅利主題相關(guān)產(chǎn)品，其中，長(zhǎng)盛量化紅利混合A以2.77%的周漲幅領(lǐng)漲，富國(guó)中證紅利指數(shù)增強(qiáng)A和西部利得國(guó)企紅利指數(shù)增強(qiáng)A分別漲2.57%和2.29%。除上述3只紅利相關(guān)產(chǎn)品外，上周公募量化TOP10產(chǎn)品收益均在2%以下，主要以對(duì)沖策略類產(chǎn)品為主，周漲幅在1%左右，在股指大跌背景下，華夏安泰對(duì)沖策略3個(gè)月定開(kāi)混合等對(duì)沖產(chǎn)品表現(xiàn)不俗。

公募量化產(chǎn)品上周收益前10名

公募量化上周業(yè)績(jī)“黑榜”方面，上榜產(chǎn)品特征也比較明顯，基本“清一色”為人工智能等TMT板塊相關(guān)產(chǎn)品，其中西部利得中證人工智能主題指數(shù)增強(qiáng)A開(kāi)年首周大跌7.29%，領(lǐng)跌公募量化；2023年上半年曾一度領(lǐng)跑公募量化的東財(cái)云計(jì)算指數(shù)增強(qiáng)A，2024年開(kāi)局不利，首周也跌超7%；此外，華安事件驅(qū)動(dòng)量化策略混合A等“黑榜”第3-10名的8只產(chǎn)品跌幅密集分布在6.33%-6.87%區(qū)間，整體跌幅較大，也反映出人工智能相關(guān)主題開(kāi)年首周的深度調(diào)整。

公募量化產(chǎn)品上周收益后10名

私募量化多頭：去年百億冠軍產(chǎn)品“乘勝追擊”，開(kāi)年首周大漲9.24%

私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至1月9日，在有業(yè)績(jī)展示的2393只私募量化多頭產(chǎn)品中，上周實(shí)現(xiàn)正收益的產(chǎn)品僅287只，占比11.99%。其中，中證500指增和中證1000指增細(xì)分策略正收益產(chǎn)品占比更是低至4.23%和4.36%，延續(xù)了2023年12月底的低迷態(tài)勢(shì)。

超額表現(xiàn)方面，上述2393只私募量化多頭產(chǎn)品周平均超額收益為1.21%，其中有2000只在上周取得正超額收益，占比83.58%；從細(xì)分策略來(lái)看，滬深300指增、中證500指增、中證1000指增和量化選股策略的正超額占比分別為69.53%、87.17%、93.31%和80.75%。

相比2023年全年表現(xiàn)而言，上周私募量化多頭產(chǎn)品整體超額較為一般，不過(guò)頭部產(chǎn)品依然可圈可點(diǎn)。其中，在百億級(jí)規(guī)模量化私募中，2023年的冠軍產(chǎn)品信弘前程無(wú)憂立信1號(hào)再度迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)開(kāi)局，上周實(shí)現(xiàn)超額收益12.51%，單周凈值增長(zhǎng)9.24%，成立9個(gè)月以來(lái)累計(jì)收益達(dá)到66.76%；此外，啟林投資、卓識(shí)投資、九坤投資旗下各有一只產(chǎn)品上周實(shí)現(xiàn)超4%的超額收益，表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)。其他排名前十的產(chǎn)品，超額收益率集中在2.7%-3%區(qū)間內(nèi)，且多為中證1000指增產(chǎn)品，在中證1000大跌3.59%的背景下，最終凈值在上周甚至出現(xiàn)回撤。

上周超額收益靠前的百億量化私募旗下量化多頭產(chǎn)品（有業(yè)績(jī)展示）

股票多頭策略2023年大比拼：寬德、信弘天禾和穩(wěn)博居百億大廠三甲

上一期，我們從產(chǎn)品維度回顧了私募量化多頭2023年的總體成績(jī)單和年度排名。為了更全面地盤點(diǎn)量化私募機(jī)構(gòu)2023年的表現(xiàn)，接下來(lái)，本文將從機(jī)構(gòu)維度對(duì)量化私募（尤其是百億量化陣營(yíng)）進(jìn)行全年業(yè)績(jī)盤點(diǎn)。

首先，以旗下有業(yè)績(jī)展示的所有產(chǎn)品（包括股票策略、CTA策略、期權(quán)策略等）匯總統(tǒng)計(jì)，信弘天禾以19.64%的年度收益問(wèn)鼎百億量化私募。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2023年12月底，百億量化私募陣營(yíng)已擴(kuò)容至32家，其中31家在2023年取得正收益，收益均值為6.47%。其中，信弘天禾（19.64%）、穩(wěn)博投資（13.29%）和寬德私募（12.06%）排名前三，衍復(fù)投資（11.19%）、乾象投資（11.14%）、因諾資產(chǎn)（10.73%）年度收益也超10%，排名第4-6位；此外，入圍百億量化2023年業(yè)績(jī)TOP10的還有黑翼資產(chǎn)（9.61%）、茂源量化(海南)私募（9.22%）、九坤投資（8.84%）、盛泉恒元（8.55%）。

數(shù)據(jù)來(lái)源：私募排排網(wǎng)

其次，若僅從量化私募股票多頭策略的業(yè)績(jī)考量，據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，2023年有相關(guān)業(yè)績(jī)展示的百億量化私募共有30家（其中29家取得正收益，占比96.67%），這些機(jī)構(gòu)股票多頭策略2023年平均收益為6.54%；百億規(guī)模以下的量化機(jī)構(gòu)中，2023年有股票多頭策略業(yè)績(jī)展示的共有303家，全年平均收益為3.3%，其中199家取得正收益，占比為65.68%。

具體機(jī)構(gòu)方面，在百億量化大廠中，股票多頭策略2023年業(yè)績(jī)排名前三的依然是寬德私募、信弘天禾和穩(wěn)博投資這三家，前十強(qiáng)成員也未有新面孔，不過(guò)排序上與總業(yè)績(jī)排名有些差異。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，寬德私募股票多頭策略2023年收益率為21.17%，在這一領(lǐng)域超過(guò)總業(yè)績(jī)排名前二的信弘天禾和穩(wěn)博投資，領(lǐng)銜百億量化大廠，該私募核心人物是徐御之和馮鑫；信弘天禾股票多頭策略2023年收益率為18.62%，與總業(yè)績(jī)相差不大，顯現(xiàn)出其不同大類策略的均衡表現(xiàn)，該私募的核心人物是章毅、林國(guó)錫、張華；穩(wěn)博投資股票多頭策略在2023年取得14.68%的較好收益，公司核心人物包括殷陶、曾德冬、錢曉珺、鄭耀。

百億量化私募股票多頭策略2023年業(yè)績(jī)前十（有業(yè)績(jī)展示）

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝