每經(jīng)AI快訊，2024年1月16日，西部證券發(fā)布研報點評廣和通（300638）。 2023年公司營業(yè)收入和凈利潤實現(xiàn)高增長，受益于內(nèi)生+外延雙向驅(qū)動。公司發(fā)布2023年度業(yè)績預(yù)告，全年預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤5.4-6.0億元，同比增長48.16%-64.63%；預(yù)計實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤5.1-5.7億元，同比增長61.32%-80.30%。Q4單季度公司預(yù)計實現(xiàn)歸母凈利潤0.85-1.45億元，同比增長8%-84.2%；預(yù)計實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤0.76-1.36億元，同比增長65.9%-196.1%。公司業(yè)績高增長主要受益于銳凌無線并表及公司在車載、FWA等行業(yè)的良好發(fā)展。 展望2024年，公司深耕的大顆粒市場依然是增長重心。PC業(yè)務(wù)有望伴隨筆記本電腦出貨量復(fù)蘇疊加蜂窩模組配置率的提升，逐步恢復(fù)增長趨勢；車載業(yè)務(wù)的增長目前主要來自國內(nèi)市場份額的提升和智能駕駛趨勢下智能模組需求的提升，海外市場維持穩(wěn)健發(fā)展；FWA業(yè)務(wù)有望持續(xù)穩(wěn)健，受益于海外固網(wǎng)通信的發(fā)展和4G向5G的通信制式升級紅利。IoTAnalytics預(yù)計，2023年全球物聯(lián)網(wǎng)聯(lián)網(wǎng)設(shè)備的數(shù)量將增長16%，達(dá)到160億個；預(yù)計到2027年，可能會有超過290億的物聯(lián)網(wǎng)連接，無線通信模組市場需求廣闊。 公司向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)債預(yù)案，預(yù)計募集資金總額（含發(fā)行費用）不超過9.63億元。募集資金主要用于智能制造基地建設(shè)項目和研發(fā)基地建設(shè)項目及補充流動資金，利于進(jìn)一步提升公司的核心競爭力。智能制造基地擬位于深圳市龍華區(qū)，建設(shè)期36個月，在客戶要求提升背景下公司需逐步建設(shè)自主生產(chǎn)體系，提升產(chǎn)品交付速度和產(chǎn)品質(zhì)量控制能力；新建先進(jìn)試產(chǎn)環(huán)境，縮短研發(fā)成果驗證周期；打造模范智能工廠，助力公司智能化轉(zhuǎn)型升級。研發(fā)基地的建設(shè)將助力公司發(fā)力邊緣計算和機器人智能解決方案。 盈利預(yù)測：預(yù)計公司2024-2025年歸母凈利潤為7.6/9.3億元，對應(yīng)PE分別為17/14倍，維持“買入”評級。 風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟壓力；PC市場需求恢復(fù)不及預(yù)期；市場競爭加劇。 (來源：慧博投研) 免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。 (編輯 趙橋)