每經(jīng)AI快訊，2024年1月16日，開源證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)炬光科技（688167）。

公司完成收購SUSSMicroOptics SA，光學(xué)技術(shù)實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)

1月16日，公司公告以0.58億歐元（約4.55億元）完成收購瑞士SUSSMicroOpticsSA（SMO）100%股權(quán)，同時(shí)承接SüSSMicroTec SE（SMT）對(duì)SMO的股東貸款0.17億歐元（約1.32億元），通過香港炬光共計(jì)支付現(xiàn)金0.76億歐元。公司在高功率半導(dǎo)體激光、激光光學(xué)領(lǐng)域技術(shù)實(shí)力領(lǐng)先，本次收購將進(jìn)一步增強(qiáng)公司技術(shù)實(shí)力，維持領(lǐng)先的產(chǎn)品力。我們維持公司盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2023-2025年歸母凈利潤1.21/1.73/2.80億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為1.34/1.91/3.09元/股，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)的PE分別為72.7/50.9/31.5倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。

微納光學(xué)助推光子產(chǎn)業(yè)發(fā)展，SMO技術(shù)研發(fā)優(yōu)勢(shì)顯著

微納光學(xué)技術(shù)能實(shí)現(xiàn)對(duì)光子的精密控制，助推智能汽車、半導(dǎo)體制程、醫(yī)療健康、消費(fèi)電子等相關(guān)下游產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步融合與發(fā)展。SMO深度布局微納光學(xué)領(lǐng)域，能夠穩(wěn)定批量生產(chǎn)用于光纖耦合、激光準(zhǔn)直、光場(chǎng)勻化、光束整形等場(chǎng)景的精密微納光學(xué)元器件。根據(jù)不同產(chǎn)品分別采用光刻-反應(yīng)離子刻蝕法以及納米壓印等工藝實(shí)現(xiàn)元件加工，并擁有汽車投影照明精密微透鏡陣列設(shè)計(jì)和加工、衍射微納光學(xué)器件設(shè)計(jì)等技術(shù)。產(chǎn)品下游包含數(shù)據(jù)通信、汽車投影照明、生命科學(xué)等領(lǐng)域。客戶涵蓋全球知名數(shù)通光芯片模組企業(yè)以及擁有汽車投影照明技術(shù)的全球多個(gè)零部件制造商，并被德國卡爾蔡司評(píng)定為首選供應(yīng)商。

公司戰(zhàn)略規(guī)劃布局長(zhǎng)遠(yuǎn)，本次收購協(xié)同效應(yīng)明顯

公司堅(jiān)持“產(chǎn)生光子”+“調(diào)控光子”+“光子技術(shù)應(yīng)用解決方案”的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略布局，上游做強(qiáng)核心元器件，中游做大應(yīng)用解決方案。SMO主要產(chǎn)品為上游核心微納光學(xué)元器件，本次收購后，公司將借助SMO的微納光學(xué)技術(shù)積累和研發(fā)優(yōu)勢(shì)，光學(xué)設(shè)計(jì)能力由“微”入“納”，核心技術(shù)壁壘進(jìn)一步加強(qiáng)，能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)更多類型微納光學(xué)產(chǎn)品的全面覆蓋，增強(qiáng)公司在光子行業(yè)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位；同時(shí)通過整合利用SMO的品牌、客戶與市場(chǎng)渠道，公司將加速海外市場(chǎng)開拓，擴(kuò)大全球市場(chǎng)空間與份額，促進(jìn)公司實(shí)現(xiàn)跨越式成長(zhǎng)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)品研發(fā)不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈、下游需求不及預(yù)期。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)