每經(jīng)AI快訊，2024年1月17日，開源證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)廣脈科技（838924）。

信息通信技術(shù)服務(wù)“小巨人”，深耕信息通信技術(shù)服務(wù)新賽道

廣脈科技致力于提供信息通信技術(shù)服務(wù)，客戶覆蓋中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)鐵通、中國(guó)鐵塔、中國(guó)電信等知名企業(yè)，下游涉及各類政府職能部門和各行業(yè)用戶。已成為浙江省“隱形冠軍”、國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”。截至2022年，在信息通信領(lǐng)域擁有專利31項(xiàng)，其中發(fā)明專利3項(xiàng)。2019-2021年的營(yíng)收規(guī)模實(shí)現(xiàn)了從2.03億元到3.78億元的連續(xù)增長(zhǎng)，2023年逐步擺脫疫情的負(fù)面影響后，在業(yè)務(wù)規(guī)模、盈利能力方面呈現(xiàn)恢復(fù)態(tài)勢(shì)。隨著“信息通信服務(wù)運(yùn)營(yíng)基地建設(shè)項(xiàng)目”、“社區(qū)微腦平臺(tái)研發(fā)項(xiàng)目”募投項(xiàng)目相繼落地規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，提高品牌知名度、整體研發(fā)能力與核心競(jìng)爭(zhēng)力。我們預(yù)計(jì)公司2023-2025年的歸母凈利潤(rùn)分別為0.31/0.60/0.88億元，對(duì)應(yīng)EPS分別0.38/0.72/1.05元/股，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)的PE分別為27.0/14.2/9.7倍，看好公司以高鐵公網(wǎng)為代表的未來產(chǎn)品發(fā)展方向，首次覆蓋給予“增持”評(píng)級(jí)。

ICT業(yè)務(wù)高鐵通信及平安城市涉前景明朗，產(chǎn)品布局實(shí)現(xiàn)“與時(shí)俱進(jìn)”

業(yè)務(wù)板塊涉及運(yùn)營(yíng)商的工程建設(shè)、政企業(yè)務(wù)、市場(chǎng)等部門，觸及到運(yùn)營(yíng)商的全業(yè)務(wù)鏈經(jīng)營(yíng)，滿足運(yùn)營(yíng)商建設(shè)需求、政企類客戶的服務(wù)需求、通信站址服務(wù)及平安城市系統(tǒng)技術(shù)服務(wù)的需求。隨著通信用戶規(guī)模不斷增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)智慧城市ICT市場(chǎng)投資規(guī)模將于2026年達(dá)到389億元人民幣，2022-2026年均復(fù)合增長(zhǎng)率為17.1%；同時(shí)對(duì)毛利率較高的高鐵業(yè)務(wù)進(jìn)行全國(guó)銷售布局，大力研發(fā)高鐵相關(guān)產(chǎn)品，盈利空間有望持續(xù)提升。

核心競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)：客戶、前景、技術(shù)、布局、業(yè)務(wù)成熟度協(xié)同發(fā)展

優(yōu)秀的ICT技術(shù)成為了與通信技術(shù)服務(wù)商和其他信息通信技術(shù)服務(wù)商的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提高競(jìng)標(biāo)競(jìng)爭(zhēng)力?？蛻舴矫?，在浙江、上海地區(qū)的信息通信系統(tǒng)集成相關(guān)業(yè)務(wù)深耕多年，擁有較好的市場(chǎng)知名度和后評(píng)估排名，擁有較強(qiáng)的客戶黏性。另外已累計(jì)為中國(guó)通號(hào)提供了浙江及廣東地區(qū)7條高鐵線路的公網(wǎng)覆蓋建設(shè)服務(wù)，并成功進(jìn)入中國(guó)通號(hào)的合格供應(yīng)商體系。

風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)、主要業(yè)務(wù)集中風(fēng)險(xiǎn)、人力資源風(fēng)險(xiǎn)

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)