每經(jīng)AI快訊，2024年1月19日，國(guó)海證券發(fā)布研報(bào)點(diǎn)評(píng)新能源行業(yè)。

行業(yè)復(fù)盤(pán)：2023Q2開(kāi)始，電網(wǎng)設(shè)備指數(shù)跑贏滬深300指數(shù)，主要系主網(wǎng)設(shè)備招標(biāo)高增速、出口數(shù)據(jù)持續(xù)向好、相關(guān)公司業(yè)績(jī)釋放。之前低關(guān)注度的電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)正引起更多重視，我們認(rèn)為一方面是因?yàn)殡娋W(wǎng)投資結(jié)構(gòu)性變化和能源轉(zhuǎn)型趨勢(shì)性變化帶來(lái)行業(yè)景氣度提升，另一方面也體現(xiàn)了資金對(duì)營(yíng)收和盈利均有望穩(wěn)步增長(zhǎng)板塊的青睞。

2024年展望：我們重點(diǎn)看好3個(gè)方向：1）電網(wǎng)主設(shè)備企業(yè)出海；2）電表相關(guān)數(shù)字化企業(yè)出海；3）國(guó)內(nèi)高壓主網(wǎng)建設(shè)，尤其是柔直。

電網(wǎng)主設(shè)備企業(yè)出海：需求端，全球能源轉(zhuǎn)型帶來(lái)電力設(shè)備需求提速，供需短期錯(cuò)配有望為國(guó)內(nèi)企業(yè)更好打開(kāi)海外市場(chǎng)。供給端，出海壁壘主要來(lái)自于以電網(wǎng)企業(yè)為主客戶群體的高進(jìn)入門(mén)檻，國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)有望實(shí)現(xiàn)強(qiáng)者恒強(qiáng)。建議重點(diǎn)關(guān)注深耕海外民營(yíng)企業(yè)【思源電氣】、【華明裝備】、【金盤(pán)科技】、【萬(wàn)馬股份】，關(guān)注出海不斷發(fā)力的國(guó)資企業(yè)【平高電氣】、【中國(guó)西電】、【云路股份】，建議關(guān)注逐步走向出海的企業(yè)【明陽(yáng)電氣】、【伊戈?duì)枴俊?/p>

電表相關(guān)數(shù)字化企業(yè)出海：需求端，能源轉(zhuǎn)型推動(dòng)全球電力數(shù)字化投入提升和步伐加快，全球電表相關(guān)需求有望進(jìn)入上行周期。供給端，國(guó)內(nèi)電表企業(yè)已在部分海外市場(chǎng)替代國(guó)際巨頭，這一趨勢(shì)有望更大范圍復(fù)刻。建議重點(diǎn)關(guān)注【海興電力】、【三星醫(yī)療】、【威勝信息】，建議關(guān)注【炬華科技】、【林洋能源】。

國(guó)內(nèi)設(shè)備企業(yè)：沿海能源保供和西北等地能源消納仍是國(guó)內(nèi)電網(wǎng)建設(shè)核心問(wèn)題，特高壓及高壓主網(wǎng)建設(shè)有望保持較高強(qiáng)度，增量變化在于柔直有望加速發(fā)展，推動(dòng)因素包括沙戈荒新能源開(kāi)發(fā)、沿海電網(wǎng)直流落點(diǎn)過(guò)密、深遠(yuǎn)海風(fēng)電開(kāi)發(fā)等。此外，分布式消納有望加快配網(wǎng)數(shù)字化建設(shè)。柔直建議重點(diǎn)關(guān)注【許繼電氣】、【國(guó)電南瑞】、【中國(guó)西電】、【高瀾股份】，主網(wǎng)建設(shè)建議關(guān)注【思源電氣】、【平高電氣】、【長(zhǎng)高電新】，配網(wǎng)數(shù)字化建議關(guān)注【威勝信息】、【東方電子】。

風(fēng)險(xiǎn)提示：1）新能源發(fā)展不及預(yù)期；2）海外電網(wǎng)建設(shè)、改造不及預(yù)期；3）國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)；4）國(guó)內(nèi)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局惡化；5）重點(diǎn)關(guān)注公司未來(lái)業(yè)績(jī)的不確定性；6）相關(guān)測(cè)算存在一定偏差。

(來(lái)源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)