每經(jīng)AI快訊，2024年1月21日，招商證券發(fā)布研報點評機械行業(yè)。

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1、重點事件：中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會發(fā)布1~12月行業(yè)數(shù)據(jù)

中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會發(fā)布2023年1~12月行業(yè)數(shù)據(jù)。1-12月全國造船完工量4232萬載重噸，同比增長11.8%；新接訂單量7120萬載重噸，同比增長56.4%。

截至12月底，手持訂單量13939萬載重噸，同比增長32.0%。

點評：

（1）12月單月看，行業(yè)新簽訂單達到635萬載重噸，同比增長7.3%，環(huán)比增長67.5%。具體分析來看：12月從新接訂單來看略超預期，呈同比正增長、環(huán)比高雙位數(shù)的增長，主要原因在于：a).中國接單絕對份額提升；b）22年12月和23年11月的同環(huán)比比較基數(shù)偏低。

（2）從全球份額來看，以載重噸計，1-12月我國新簽訂單市場份額達到66.6%，相比1-11月的65.9%上漲了0.7pct。而市占率第二的韓國在1~12月的新接訂單市場份額中占據(jù)了18.5%份額，相比1~11月下降了0.3pct。

（3）結(jié)合最新的Clarkson數(shù)據(jù)。2023年全年，全球新船訂單成交量為4149萬修正總噸，同比下降了18.7%。其中，中國承接了2446萬CGT，市場占有率達到58.9%，比2022年的49%提高了近10pct，穩(wěn)居全球第一；韓國承接了1001萬CGT，市場占有率為24.1%，比2022年的38%減少了近14個百分點，位居全球第二。盡管從細節(jié)層面上，協(xié)會數(shù)據(jù)與克拉克森數(shù)據(jù)略顯沖突，但可以發(fā)現(xiàn)全球訂單量同比下降情況下，中國接單量逆勢上升+份額絕對優(yōu)勢領先韓國是既定事實。

（4）最后，根據(jù)Clarkson統(tǒng)計的新造船價格指數(shù)，12月底新造船價值指數(shù)達到178.36點，同比上漲10.2%，創(chuàng)2009年以來最高。環(huán)比11月（177.07點）的新造船價指數(shù)繼續(xù)上漲?？紤]到船廠交期依然堅韌，預計船價短期內(nèi)仍將維持高位。

結(jié)論：

從2023年整體造船行業(yè)來看，全球新接訂單下滑但中國新接同比逆勢上漲，在份額上中國比2022年提升10pct（克拉克森口徑），對韓國實現(xiàn)絕對領先。2024年環(huán)保政策將進一步支撐高能耗船舶的綠色替代，目前新接訂單上漲+新造船價格上漲，民船周期或?qū)㈤_啟。船舶板塊估值已回調(diào)較久，目前龍頭公司估值已進入安全區(qū)間。繼續(xù)強烈推薦中國船舶、中國重工，建議關注中國動力、中船防務等產(chǎn)業(yè)鏈公司！風險提示:重點下游行業(yè)資本開支較弱、原材料價格波動、外貿(mào)環(huán)境惡化、地緣政治擾動。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)