每經(jīng)記者 楊建 王硯丹每經(jīng)編輯 趙云    

1月24日，A股三大指數(shù)探底回升，市場在金融股的帶動下強(qiáng)勢反彈，滬指“深V”收復(fù)2800點(diǎn)。

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盤中和盤后重磅消息不斷。首先，證監(jiān)會副主席王建軍接受媒體采訪時表示，要建設(shè)以投資者為本的資本市場。其次，國資委稱進(jìn)一步研究將市值管理納入中央企業(yè)負(fù)責(zé)人業(yè)績考核。盤后，央行又宣布將于2月5日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，向市場提供長期流動性約1萬億元；1月25日將下調(diào)支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個百分點(diǎn)，并持續(xù)推動社會綜合融資成本穩(wěn)中有降。

市場已明顯超調(diào)

1月24日盤中，證監(jiān)會的重磅表態(tài)引起了市場各方廣泛關(guān)注。

證監(jiān)會表示，建設(shè)以投資者為本的資本市場，要在制度機(jī)制設(shè)計上更加體現(xiàn)投資者優(yōu)先，讓廣大投資者有回報、有獲得感。證監(jiān)會將進(jìn)一步完善上市公司質(zhì)量評價標(biāo)準(zhǔn)，突出回報要求，大力推進(jìn)上市公司通過回購注銷、加大分紅等方式，更好回報投資者。支持上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、市場化并購重組，激發(fā)經(jīng)營活力。鞏固深化常態(tài)化退市機(jī)制，對重大違法和沒有投資價值的公司“應(yīng)退盡退”，加速優(yōu)勝劣汰。

多名業(yè)內(nèi)專家指出，證監(jiān)會站在投資者立場回應(yīng)市場關(guān)心的問題，釋放了強(qiáng)烈政策信號。

廣發(fā)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家郭磊表示：“按我的理解，這在某種意義上為市場提供了一個定價坐標(biāo)，投資者投資股市需要獲取正常的資金回報；作為風(fēng)險資產(chǎn)，回報率要合理地高于銀行存款和固定收益產(chǎn)品，比如年均復(fù)合回報能更好地反映名義GDP的增長，這樣投資者在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的同時，可以更好地分享高質(zhì)量發(fā)展的成果，更有獲得感。”

他認(rèn)為，有“以投資者為本”作為指引，資本市場會逐漸走向一個更為理性的定價，長期來看將更行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

華福證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家燕翔指出：“去年（2023年）以來，證監(jiān)會采取了一攬子措施來增強(qiáng)市場的內(nèi)在穩(wěn)定性，對于市場長效機(jī)制的建立起著至關(guān)重要的作用。從目前下跌幅度來看，市場主要寬基指數(shù)已經(jīng)出現(xiàn)明顯超調(diào)。往后看，我們認(rèn)為在短期超跌后，隨著政策效果陸續(xù)釋放，市場會不斷企穩(wěn)好轉(zhuǎn)，時間在多頭一方。”

證監(jiān)會還提到，進(jìn)一步健全資本市場防假打假制度機(jī)制，保持“零容忍”高壓態(tài)勢。對欺詐行為要讓其“傾家蕩產(chǎn)、牢底坐穿”，對參與造假的中介機(jī)構(gòu)一體追責(zé)，讓其痛到不敢再為。

對此，安徽美通資產(chǎn)董事長陳紅兵表示，A股一直被詬病的就是違法違規(guī)成本太低，保薦承銷、審計等中介機(jī)構(gòu)未能發(fā)揮看門人作用，所以這次證監(jiān)會的回應(yīng)讓人印象深刻，希望未來能真正落實(shí)，這對A股長期向好將起到關(guān)鍵作用。

對于24日A股“深V”走勢，陳紅兵認(rèn)為，A股當(dāng)前已處于超跌狀態(tài)，上周四（18日）以及本周一（22日）帶量殺跌，部分籌碼被動出清，短期拋壓減輕，傾向這里存在技術(shù)上的反抽。至于能否演繹為反轉(zhuǎn)的春季行情，則需要經(jīng)濟(jì)基本面持續(xù)改善以及政策進(jìn)一步發(fā)力。

明澤研究總監(jiān)助理陳實(shí)表示，目前A股估值較低，具備性價比，以“國家隊(duì)”為主的中長線資金積極通過ETF參與A股市場，可以看到近幾個交易日滬深300ETF明顯放量，是當(dāng)前主要的增量資金。

信心修復(fù)不會一蹴而就

比起證監(jiān)會盤中表態(tài)，央行盤后的出手更是重量級。

在1月24日下午舉行的國務(wù)院新聞辦發(fā)布會上，中國人民銀行行長潘功勝提到了三件事：經(jīng)中央批準(zhǔn)，人民銀行將設(shè)立信貸市場司；人民銀行將于2月5日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，向市場提供長期流動性約1萬億元；1月25日將下調(diào)支農(nóng)支小再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個百分點(diǎn)，并持續(xù)推動社會綜合融資成本穩(wěn)中有降。

對此，有資深市場分析人士認(rèn)為，央行超預(yù)期降準(zhǔn)、結(jié)構(gòu)性降息，時點(diǎn)和幅度都超預(yù)期，貨幣開始發(fā)力，財政也可期待。

浩坤昇發(fā)投資總經(jīng)理張門發(fā)指出，2023年下半年以來，從最高層到各主管部門都十分關(guān)心股市運(yùn)行，具體出臺很多政策呵護(hù)市場的發(fā)展，近期管理層又在多個方面探討維護(hù)市場長期發(fā)展的措施，在謹(jǐn)慎研究后將會發(fā)布實(shí)施。市場已經(jīng)聚集了足夠的做多情緒，近期行情多次反轉(zhuǎn)就是這種情況的反映。

排排網(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，近期監(jiān)管層呵護(hù)市場的信號明顯，而且開始向市場注入流動性。從技術(shù)角度來看，市場經(jīng)歷了長時間的深度調(diào)整，做空力量得到了較大幅度的釋放，因此稍有邊際改善的利好，就能點(diǎn)燃市場的做多熱情。當(dāng)然，信心的修復(fù)不會一蹴而就，預(yù)計短期市場會延續(xù)底部震蕩；春節(jié)后，市場做多熱情有望點(diǎn)燃。

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