每經記者 楊建 王硯丹每經編輯 趙云    

1月24日，A股三大指數(shù)探底回升，市場在金融股的帶動下強勢反彈，滬指“深V”收復2800點。

盤中和盤后重磅消息不斷。首先，證監(jiān)會副主席王建軍接受媒體采訪時表示，要建設以投資者為本的資本市場。其次，國資委稱進一步研究將市值管理納入中央企業(yè)負責人業(yè)績考核。盤后，央行又宣布將于2月5日下調存款準備金率0.5個百分點，向市場提供長期流動性約1萬億元；1月25日將下調支農支小再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個百分點，并持續(xù)推動社會綜合融資成本穩(wěn)中有降。

市場已明顯超調

1月24日盤中，證監(jiān)會的重磅表態(tài)引起了市場各方廣泛關注。

證監(jiān)會表示，建設以投資者為本的資本市場，要在制度機制設計上更加體現(xiàn)投資者優(yōu)先，讓廣大投資者有回報、有獲得感。證監(jiān)會將進一步完善上市公司質量評價標準，突出回報要求，大力推進上市公司通過回購注銷、加大分紅等方式，更好回報投資者。支持上市公司注入優(yōu)質資產、市場化并購重組，激發(fā)經營活力。鞏固深化常態(tài)化退市機制，對重大違法和沒有投資價值的公司“應退盡退”，加速優(yōu)勝劣汰。

多名業(yè)內專家指出，證監(jiān)會站在投資者立場回應市場關心的問題，釋放了強烈政策信號。

廣發(fā)證券首席經濟學家郭磊表示：“按我的理解，這在某種意義上為市場提供了一個定價坐標，投資者投資股市需要獲取正常的資金回報；作為風險資產，回報率要合理地高于銀行存款和固定收益產品，比如年均復合回報能更好地反映名義GDP的增長，這樣投資者在支持實體經濟高質量發(fā)展的同時，可以更好地分享高質量發(fā)展的成果，更有獲得感。”

他認為，有“以投資者為本”作為指引，資本市場會逐漸走向一個更為理性的定價，長期來看將更行穩(wěn)致遠。

華福證券首席經濟學家燕翔指出：“去年（2023年）以來，證監(jiān)會采取了一攬子措施來增強市場的內在穩(wěn)定性，對于市場長效機制的建立起著至關重要的作用。從目前下跌幅度來看，市場主要寬基指數(shù)已經出現(xiàn)明顯超調。往后看，我們認為在短期超跌后，隨著政策效果陸續(xù)釋放，市場會不斷企穩(wěn)好轉，時間在多頭一方。”

證監(jiān)會還提到，進一步健全資本市場防假打假制度機制，保持“零容忍”高壓態(tài)勢。對欺詐行為要讓其“傾家蕩產、牢底坐穿”，對參與造假的中介機構一體追責，讓其痛到不敢再為。

對此，安徽美通資產董事長陳紅兵表示，A股一直被詬病的就是違法違規(guī)成本太低，保薦承銷、審計等中介機構未能發(fā)揮看門人作用，所以這次證監(jiān)會的回應讓人印象深刻，希望未來能真正落實，這對A股長期向好將起到關鍵作用。

對于24日A股“深V”走勢，陳紅兵認為，A股當前已處于超跌狀態(tài)，上周四（18日）以及本周一（22日）帶量殺跌，部分籌碼被動出清，短期拋壓減輕，傾向這里存在技術上的反抽。至于能否演繹為反轉的春季行情，則需要經濟基本面持續(xù)改善以及政策進一步發(fā)力。

明澤研究總監(jiān)助理陳實表示，目前A股估值較低，具備性價比，以“國家隊”為主的中長線資金積極通過ETF參與A股市場，可以看到近幾個交易日滬深300ETF明顯放量，是當前主要的增量資金。

信心修復不會一蹴而就

比起證監(jiān)會盤中表態(tài)，央行盤后的出手更是重量級。

在1月24日下午舉行的國務院新聞辦發(fā)布會上，中國人民銀行行長潘功勝提到了三件事：經中央批準，人民銀行將設立信貸市場司；人民銀行將于2月5日下調存款準備金率0.5個百分點，向市場提供長期流動性約1萬億元；1月25日將下調支農支小再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個百分點，并持續(xù)推動社會綜合融資成本穩(wěn)中有降。

對此，有資深市場分析人士認為，央行超預期降準、結構性降息，時點和幅度都超預期，貨幣開始發(fā)力，財政也可期待。

浩坤昇發(fā)投資總經理張門發(fā)指出，2023年下半年以來，從最高層到各主管部門都十分關心股市運行，具體出臺很多政策呵護市場的發(fā)展，近期管理層又在多個方面探討維護市場長期發(fā)展的措施，在謹慎研究后將會發(fā)布實施。市場已經聚集了足夠的做多情緒，近期行情多次反轉就是這種情況的反映。

排排網財富研究部副總監(jiān)劉有華告訴《每日經濟新聞》記者，近期監(jiān)管層呵護市場的信號明顯，而且開始向市場注入流動性。從技術角度來看，市場經歷了長時間的深度調整，做空力量得到了較大幅度的釋放，因此稍有邊際改善的利好，就能點燃市場的做多熱情。當然，信心的修復不會一蹴而就，預計短期市場會延續(xù)底部震蕩；春節(jié)后，市場做多熱情有望點燃。