1月29日，市場(chǎng)全天震蕩調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指跌超3%再創(chuàng)調(diào)整新低，滬指沖高回落失守2900點(diǎn)。截至收盤，滬指跌0.92%，深成指跌2.06%，創(chuàng)業(yè)板指跌3.49%。 板塊方面，中字頭、中船系、銀行等板塊上漲，CPO、BC電池、AIGC、算力租賃等板塊跌幅居前。 總體上個(gè)股跌多漲少，全市場(chǎng)超4800只個(gè)股下跌。滬深兩市今日成交額8052億，較上個(gè)交易日縮量235億。 北向資金全天凈賣出5.92億，其中滬股通凈買入9.36億元，深股通凈賣出15.28億元。 早盤收盤時(shí)，滬指還在權(quán)重股支撐下獨(dú)紅； 下午開盤，隨著中字頭股票回落，各大指數(shù)紛紛翻綠。 直到中船系、銀行和白酒板塊尾盤回暖，指數(shù)才一度好轉(zhuǎn)，但最終仍收盤在幾乎最低點(diǎn)。 相信很多人和筆者有同樣困惑—— 怎么又高開低走了？ 重點(diǎn)還不在高開低走，此前不少個(gè)周一都有類似情況； 更令人困惑的是，昨天消息面明牌“限制做空”，明明是個(gè)利好，為何今天仍有不少資金出逃？ 要想找到部分原因，還得先看看今天盤面上一些值得注意的細(xì)節(jié)。 1.單日跌停個(gè)股74家，為本月第二多（僅次于1月22日）+超1800只個(gè)股跌超4% 其實(shí)上周五市場(chǎng)就有轉(zhuǎn)弱跡象，體現(xiàn)在CRO、MR、BC電池等板塊明顯領(lǐng)跌。但當(dāng)天地產(chǎn)板塊和海南、上海國(guó)資概念相對(duì)“護(hù)”住了指數(shù)。 今天的這些數(shù)據(jù)則說明，短線情緒來到了月內(nèi)的次冰點(diǎn)。 2.早盤大市值個(gè)股明顯強(qiáng)于小盤股，或者說，市場(chǎng)上還活躍著的資金更偏愛中字頭。 中字頭的強(qiáng)勢(shì)，這里不贅言?？傊扔欣弥?，也是近期連續(xù)走強(qiáng)帶來的“慣性”。 3.此前借道寬基ETF托市的大資金，今天基本按兵不動(dòng)。 下圖是某只滬深300ETF的日K。 4.次新股板塊早盤明顯高開，但低走也相當(dāng)明顯 據(jù)報(bào)道，上周末證監(jiān)會(huì)宣布進(jìn)一步優(yōu)化了融券機(jī)制： 一是全面暫停限售股出借，自1月29日起實(shí)施； 二是將轉(zhuǎn)融券市場(chǎng)化約定申報(bào)由實(shí)時(shí)可用調(diào)整為次日可用，對(duì)融券效率進(jìn)行限制，自3月18日起實(shí)施。 高開符合周末利好出臺(tái)后的市場(chǎng)預(yù)期，不少人都覺得是大利好。畢竟“融券做空”引起股民廣泛關(guān)注，就是自去年9月，金帝股份上市首日遭大幅融券砸盤才開始的。 至于低走，或許可理解為受大盤整體情緒不佳拖累；而大盤情緒早上“不太對(duì)勁”，又與AI（以CPO為主）、光伏等大容量板塊領(lǐng)跌有關(guān)。 AI方面，上周五英特爾大跌9%，對(duì)板塊情緒構(gòu)成一定打壓。 光伏方面，TCL中環(huán)周末披露的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，該公司預(yù)計(jì)2023年歸母凈利潤(rùn)為42億元-48億元，同比下降29.6%-38.4%。 有投資者發(fā)現(xiàn)，在前三季度，TCL中環(huán)歸母凈利潤(rùn)達(dá)到61.88億元，單第三季度便達(dá)到16.52億元。以此計(jì)算，TCL中環(huán)第四季度預(yù)計(jì)虧損13.88億元-19.88億元。 這加重了市場(chǎng)對(duì)行業(yè)的悲觀預(yù)期。TCL中環(huán)早盤就很快跳水跌停。 消息面偏空的，還有連續(xù)第二天跌停的藥明康德，也令上周五大跌的CRO概念繼續(xù)承壓。雖然上周末，藥明康德發(fā)布了澄清公告。公司表示，公司注意到生物安全法草案包含了有關(guān)藥明康德的內(nèi)容，公司認(rèn)為該等內(nèi)容既不恰當(dāng)也不準(zhǔn)確。公司堅(jiān)信，藥明康德的業(yè)務(wù)發(fā)展不會(huì)對(duì)任何國(guó)家的安全構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。 但有時(shí)候市場(chǎng)就是這樣——風(fēng)聲鶴唳之下，部分靈活資金容易非理性殺跌；若后續(xù)消息面有“反轉(zhuǎn)”或“澄清”，被錯(cuò)殺的板塊或個(gè)股又會(huì)得到修復(fù)。 此外，有觀點(diǎn)指出，近期外圍市場(chǎng)亦與A股形成了“蹺蹺板效應(yīng)”，特別是日本股市，當(dāng)日經(jīng)指數(shù)殺跌時(shí)，資金就會(huì)流向A股，當(dāng)日本股市上漲時(shí)，資金就會(huì)流出。今天，日經(jīng)指數(shù)再度大漲，所以形成了北上資金凈流出的局面。 值得一提的是，經(jīng)過上周連續(xù)調(diào)整，A股場(chǎng)內(nèi)的幾只日經(jīng)ETF，高溢價(jià)率已有明顯修正，目前約1%~8%。 上周明顯走妖的美國(guó)50ETF，今天則來了個(gè)“天地板”，但溢價(jià)率仍接近30%。 這也提醒投資者，短期走勢(shì)再怎么異常，最終都逃不過“估值回歸”，所以要時(shí)刻注意風(fēng)險(xiǎn)。 對(duì)于后市，國(guó)泰君安證券指出，政策密集出臺(tái)對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的提振是脈沖式的，新形成的樂觀預(yù)期和市場(chǎng)水溫不會(huì)驟降，預(yù)計(jì)指數(shù)大幅反彈之后，節(jié)前看短做短，指數(shù)分歧上升震蕩為主勿追高，紅包行情進(jìn)入板塊擴(kuò)散。 中期角度上，增長(zhǎng)預(yù)期缺乏上修動(dòng)力和交易結(jié)構(gòu)待出清，底部待夯實(shí)。配置方面，高分紅的行情未結(jié)束但波動(dòng)會(huì)加大，春節(jié)前“紅包行情”擴(kuò)散關(guān)注低估值成長(zhǎng)反彈。