2024年1月29日晚，廣譽遠(yuǎn)（600771，SH）披露2023年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2023年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為10,000.00萬元至12,000.00萬元，2023年度歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為9,000萬元至11,000萬元，實現(xiàn)扭虧為盈。根據(jù)公告，本期業(yè)績預(yù)盈的主要原因是核心業(yè)務(wù)條線業(yè)績普遍增長，綜合毛利率提升，尤其是精品中藥銷售占比持續(xù)增加，銷售費用率同比降低，綜合使得公司凈利潤增長。 治理體系逐步完善 驅(qū)動財務(wù)指標(biāo)向好 自山西省國資入主以來，廣譽遠(yuǎn)不斷強化和完善公司治理體系，同時，為融入國資監(jiān)管要求，公司完善了包括黨委、紀(jì)委組織建設(shè)在內(nèi)的6個大項、45個小項，以充分發(fā)揮黨組織把方向管大局促落實的效力。有專業(yè)人士指出，國資參與有助于提高公司整體的規(guī)范化和透明度。 近三年來，廣譽遠(yuǎn)堅持“全產(chǎn)業(yè)鏈打造高品質(zhì)中藥”的發(fā)展戰(zhàn)略，開展“百日清欠、降本增效、增量拓展”三大專項行動，通過“降應(yīng)收、降庫存、增純銷”推動公司經(jīng)營質(zhì)量的提升。公司的財務(wù)質(zhì)量邁向穩(wěn)健也離不開內(nèi)部控制管理，營銷管控和數(shù)智化管理等提質(zhì)增效的舉措。 以最新公告的財務(wù)數(shù)據(jù)為例：公司2023年三季度應(yīng)收賬款5.53億元、營業(yè)收入9.70億元、凈利潤0.94億元。 根據(jù)最新公告的財務(wù)數(shù)據(jù)，從2020年年報、2021年年報、2022年年報及2023年第三季度4個披露時間點數(shù)據(jù)來看： 近四年廣譽遠(yuǎn)應(yīng)收賬款逐年遞減，2021年降至10.85億元，降幅5.41%；2022年降至8.75億元，降幅19.35%，2023年三季度已降至5.53億元，降幅超35%，目前的老賬清收和代理商管理的工作成效較好。 與應(yīng)收賬款對應(yīng)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量也以勻速增長的態(tài)勢逐年遞增，表明公司通過管理架構(gòu)、戰(zhàn)略方向的調(diào)整，對于整體財務(wù)結(jié)構(gòu)有所改善，其財務(wù)數(shù)據(jù)更展現(xiàn)了提質(zhì)增效的戰(zhàn)略的積極成果。隨廣譽遠(yuǎn)經(jīng)營現(xiàn)狀和財務(wù)狀況進一步優(yōu)化，或為其開拓市場奠定了堅實基礎(chǔ)。 多方面政策支持 可持續(xù)經(jīng)營能力加強 作為現(xiàn)存近500年無斷代傳承的中藥企業(yè)與藥品品牌——廣譽遠(yuǎn)，是商務(wù)部首批“中華老字號”企業(yè)，坐擁龜齡集、定坤丹、安宮牛黃丸、牛黃清心丸四大核心品種，先后收錄非物質(zhì)文化遺產(chǎn)名錄。 其中定坤丹納入國家級醫(yī)保目錄和國家基本藥物目錄產(chǎn)品?？紤]到《2023年醫(yī)保藥品目錄》已于2024年1月1日起正式執(zhí)行，大批藥物解除或放寬醫(yī)保支付限制，廣譽遠(yuǎn)旗下的定坤丹作為解除支付限制藥品，或為未來該產(chǎn)品的銷售業(yè)績提供新動力。 2024年1月15日，《關(guān)于發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟增進老年人福祉的意見》提到，擴大中醫(yī)藥在養(yǎng)生保健領(lǐng)域的應(yīng)用，發(fā)展老年病、慢性病防治等中醫(yī)藥服務(wù)。 而廣譽遠(yuǎn)旗下產(chǎn)品安宮牛黃丸作為防治中風(fēng)昏迷及腦炎、腦膜炎、中毒性腦病出血、敗血癥的中藥產(chǎn)品，早已被多省列入防治診療方案。 關(guān)于安宮牛黃丸最新庫及銷量，據(jù)最新2022年年報和2023年半年報，2022年報中公司提到“安宮牛黃丸（雙天然）庫存量較上年同期增長340.56%，系受到市場需求影響，加急生產(chǎn)導(dǎo)致。”2023年半年報則表示，報告期內(nèi)公司營業(yè)收入同比增長38.47%，主要為核心產(chǎn)品安宮牛黃丸、龜齡集的銷售增加所致。 曾與北京同仁堂、杭州胡慶余堂、廣州陳李濟并稱中國四大藥鋪的廣譽遠(yuǎn)，能否在政策支持下走進新的時代也得到資本市場的關(guān)注。 歷史問題出清，老字號從新出發(fā) 同日，廣譽遠(yuǎn)也披露了《關(guān)于前期會計差錯更正的公告》，公告表示，差錯調(diào)整后，不會導(dǎo)致公司已披露的2016年至2022年度財務(wù)報表盈虧性質(zhì)發(fā)生變化，同時對母公司財務(wù)報表無影響。 當(dāng)日晚間，上交所向公司下發(fā)問詢函，要求公司就上述會計差錯更正相關(guān)細(xì)節(jié)予以說明。 根據(jù)差錯更正公告不難發(fā)現(xiàn)，從營業(yè)收入、歸母凈利潤及銷售費用3個維度，對比差錯更正前后兩組2023年季度數(shù)據(jù)看，營業(yè)收入有小幅度增長；歸母凈利潤變化較大，較差錯更正前提升超過3倍；而銷售費用則在第三季度下降接近50%。 整體看，無論差錯更正前后，業(yè)績情況均不受影響，整體保持正增長趨勢。 事實上，2022年至今，部分投研機構(gòu)對于廣譽遠(yuǎn)始終保持高度關(guān)注，以華安證券為代表的研究機構(gòu)連續(xù)跟蹤公司情況，發(fā)布8篇研報，就國企改革、國藥精品以及財務(wù)指標(biāo)等方面展開分析，并出具了多個“買入”評級。 （免責(zé)聲明：文中機構(gòu)分析不作為投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準(zhǔn)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。）