每經(jīng)編輯 程鵬    

2月8日，在中國證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一指導(dǎo)下，上海證券交易所、深圳證券交易所和北京證券交易所同時(shí)發(fā)布重磅指引——《上市公司自律監(jiān)管指引第X號(hào)——可持續(xù)發(fā)展報(bào)告（試行）（征求意見稿）》（下稱《指引》），向社會(huì)公開征求意見。

其中，滬深交易所采取了強(qiáng)制披露和自愿披露相結(jié)合的方式，報(bào)告期內(nèi)持續(xù)被納入上證180、科創(chuàng)50、深證100、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)樣本公司，以及境內(nèi)外同時(shí)上市的公司應(yīng)當(dāng)披露《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》，鼓勵(lì)其他上市公司自愿披露。北交所不對(duì)《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》作強(qiáng)制性披露規(guī)定，鼓勵(lì)公司“量力而為”。

據(jù)中國基金報(bào)，業(yè)內(nèi)人士表示，《指引》的發(fā)布，有助于更好發(fā)揮資本市場樞紐功能，引導(dǎo)各類要素向綠色可持續(xù)領(lǐng)域聚集，促進(jìn)雙碳目標(biāo)實(shí)現(xiàn)和經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展。同時(shí)，有助于提升上市公司五種能力和中長期可持續(xù)發(fā)展能力，提高上市公司質(zhì)量；也有助于讓重視可持續(xù)發(fā)展的優(yōu)秀上市公司從同行脫穎而出，獲得市場和投資者的廣泛認(rèn)可，從而進(jìn)一步提高估值水平。

強(qiáng)制與自愿相結(jié)合

明確披露范圍

此次規(guī)則設(shè)置充分考慮上市公司發(fā)展階段、披露能力，通過強(qiáng)制與自愿披露相結(jié)合的方式，有節(jié)奏、有步驟、差異化地推進(jìn)可持續(xù)信息披露的速度。

披露主體方面，上交所明確，報(bào)告期內(nèi)持續(xù)被納入上證180、科創(chuàng)50指數(shù)樣本公司，以及境內(nèi)外同時(shí)上市的公司應(yīng)當(dāng)披露《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》，鼓勵(lì)其他上市公司自愿披露。披露議題方面，按照強(qiáng)制披露、不披露即解釋、引導(dǎo)披露和鼓勵(lì)披露的層級(jí)對(duì)不同議題設(shè)置披露要求。

深交所明確，報(bào)告期內(nèi)持續(xù)被納入深證100、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)樣本公司，以及境內(nèi)外同時(shí)上市的公司應(yīng)披露《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》，鼓勵(lì)其他上市公司自愿披露?！犊沙掷m(xù)發(fā)展報(bào)告》應(yīng)當(dāng)經(jīng)董事會(huì)審議通過后與年度報(bào)告同時(shí)披露，報(bào)告主體和期間應(yīng)當(dāng)與年度報(bào)告保持一致。

同時(shí)，深交所要求，上市公司應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身所處行業(yè)和經(jīng)營業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，在《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》設(shè)置的議題中識(shí)別每個(gè)議題是否對(duì)企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生較大影響（財(cái)務(wù)重要性），以及企業(yè)在相應(yīng)議題的表現(xiàn)是否會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境產(chǎn)生重大影響（影響重要性），并說明對(duì)議題重要性進(jìn)行分析的過程。

北交所則考慮到創(chuàng)新型中小企業(yè)的發(fā)展階段特點(diǎn)，此次規(guī)則不對(duì)《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》作強(qiáng)制性披露規(guī)定，鼓勵(lì)公司“量力而為”。此外，還設(shè)置了緩釋措施，平衡信息質(zhì)量和成本控制。

據(jù)券商中國，統(tǒng)計(jì)顯示，2023年以來，共有約1700家上市公司披露了可持續(xù)發(fā)展相關(guān)報(bào)告，家數(shù)再創(chuàng)新高；有3161家公司披露了為減少碳排放所采取的措施及效果，家數(shù)占比超過全部上市公司的六成。據(jù)經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）統(tǒng)計(jì)，這個(gè)比例在全球主要資本市場處于領(lǐng)先水平。特別是，648家上市公司不同程度披露了碳排放量的情況，其中近500家詳細(xì)披露了范圍一和范圍二碳排放量，邁出了從定性披露到定量披露的關(guān)鍵一步。

明確ESG披露議題

《指引》規(guī)定了可持續(xù)發(fā)展信息披露框架。上市公司應(yīng)當(dāng)圍繞治理，戰(zhàn)略，影響、風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇管理，指標(biāo)與目標(biāo)四個(gè)核心內(nèi)容對(duì)擬披露的議題進(jìn)行分析和披露，以便于投資者、利益相關(guān)者全面了解上市公司為應(yīng)對(duì)和管理可持續(xù)發(fā)展相關(guān)影響、風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇所采取的行動(dòng)。

根據(jù)《指引》，環(huán)境信息披露部分針對(duì)氣候變化、污染防治等重要環(huán)境議題提出了披露要求。上市公司需按照四個(gè)核心內(nèi)容披露應(yīng)對(duì)氣候變化相關(guān)治理、戰(zhàn)略等內(nèi)容，《可持續(xù)發(fā)展信息披露指引》也對(duì)氣候適應(yīng)性、轉(zhuǎn)型計(jì)劃、溫室氣體排放總量、減排措施、碳排放相關(guān)機(jī)遇等披露提出要求。

《指引》還明確了社會(huì)、公司治理的披露議題。社會(huì)信息披露章節(jié)設(shè)置了鄉(xiāng)村振興、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、科技倫理、供應(yīng)鏈安全、平等對(duì)待中小企業(yè)等多個(gè)重要議題。公司治理信息披露章節(jié)聚焦公司治理結(jié)構(gòu)、內(nèi)部制度、控制措施和程序情況等，并設(shè)置了反貪污反賄賂、反不正當(dāng)競爭議題。

此外，《指引》還安排了過渡期及緩釋措施。具體而言，強(qiáng)制披露《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》的上市公司應(yīng)在2026年4月30日前發(fā)布2025年度《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告》。首個(gè)報(bào)告期上市公司無需披露相關(guān)指標(biāo)的同比變化情況，對(duì)于定量披露難度較大的指標(biāo)，可進(jìn)行定性披露并解釋原因；在2025年度、2026年度報(bào)告期內(nèi)，披露主體難以定量披露可持續(xù)發(fā)展相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇對(duì)當(dāng)期財(cái)務(wù)狀況影響的，可僅進(jìn)行定性披露。

編輯|程鵬 杜恒峰

校對(duì)|趙慶

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自滬深北交易所、中國基金報(bào)、券商中國