午后汽車產(chǎn)業(yè)鏈震蕩走強(qiáng)，整車中智駕代表賽力斯一度漲停，AI賦能下，智能車ETF（159888）再次受到市場關(guān)注，午后強(qiáng)勢拉升，截至14:39，漲幅2.12%，持倉股中拓普集團(tuán)漲停，移遠(yuǎn)通信漲超8%，德賽西威漲超7%，萬集科技、光庭信息、索菱股份、東箭科技等股走強(qiáng)。 近日，“AI賦能 產(chǎn)業(yè)煥新”中央企業(yè)人工智能專題推進(jìn)會(huì)的召開，點(diǎn)燃了人工智能板塊熱度，作為AI重要應(yīng)用領(lǐng)域的智能駕駛同樣受益，政策和技術(shù)的雙重共振加速了智能駕駛產(chǎn)業(yè)邁向規(guī)模化商用。2023年以來，利好智能駕駛產(chǎn)業(yè)的政策陸續(xù)出臺(tái)，將智能駕駛行業(yè)推進(jìn)到大規(guī)模商業(yè)落地的拐點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)迎來質(zhì)變時(shí)刻。 國金證券表示，智能駕駛奇點(diǎn)時(shí)刻來臨，行業(yè)進(jìn)入大整合時(shí)代。軟硬件分離趨勢下，車企智駕差距拉大帶來合作需求，未來車企智能化&油車出清將加速，建議持續(xù)關(guān)注智能化為行業(yè)帶來的邊際變化。 一、看好新車周期機(jī)遇 消息面上，據(jù)乘聯(lián)會(huì)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，1月國內(nèi)狹義乘用車生產(chǎn)、批發(fā)、零售量繼續(xù)保持在200萬輛規(guī)模以上，并呈現(xiàn)同比大幅上漲。其中，2024年1月新能源乘用車零售銷量66.8萬輛，同比增長101.8%。 受春節(jié)月份和季節(jié)性因素的影響，1月新能源汽車銷量同比高增，春節(jié)后屬于傳統(tǒng)車市淡季，需求相對疲軟。春節(jié)假期后，車企陸續(xù)開啟降價(jià)促銷，有望帶動(dòng)新能源汽車市場逐步回暖。 國內(nèi)新能源車滲透率進(jìn)入新階段，車企實(shí)現(xiàn)新能源車相對燃油車平價(jià)是關(guān)鍵。國內(nèi)新能源車滲透率已由2021年底的17.6%提升至2023年12月的37.5%。各家車企在過去幾年都推出了各自的高端新能源品牌，而隨著新能源汽車銷量的逐漸增長，新能源車會(huì)更快地向主流價(jià)格帶滲透。據(jù)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2024年新能車的增量很大程度上來自于10-20萬元的插混車以及20萬元以上的中高端新能源車。2024年依然是“油電之爭”的關(guān)鍵年份，新能源尤其是龍頭企業(yè)的降價(jià)導(dǎo)致燃油車階段性的降價(jià)促銷是必然現(xiàn)象，新能源車上行的過程中，燃油車零售或?qū)⒗^續(xù)承壓。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)估算，2024年新能源車銷量將達(dá)到1150萬臺(tái)（新能源乘用車與商用車批發(fā)量），同比增長約25%。其中國內(nèi)新能源乘用車零售銷量達(dá)到980萬臺(tái)，相比2023年增加約217萬臺(tái)。2024年燃油車國內(nèi)零售量將同比下滑80萬—100萬臺(tái)左右。新能源車的平價(jià)將成為推升大眾市場新能源車滲透率的主要驅(qū)動(dòng)力，建議關(guān)注新能源車后續(xù)銷量增長情況。 展望2024年，新能源汽車品牌競爭趨于白熱化，伴隨重磅新車陸續(xù)發(fā)布，車企有望迎來新車周期，驅(qū)動(dòng)銷量增長確定性提高。隨著汽車業(yè)務(wù)增速換擋，產(chǎn)業(yè)鏈板塊性機(jī)會(huì)的時(shí)間窗口或?qū)⒏o湊、幅度更小，建議關(guān)注板塊內(nèi)輪動(dòng)：（1）小米“人車家全生態(tài)”發(fā)布會(huì)定檔2月22日，有望透露SU7相關(guān)信息，關(guān)注小米汽車產(chǎn)業(yè)鏈。（2）理想2024年迎產(chǎn)品大年，新車將密集登場，其中理想MEGA定位純電MPV新車，將在今年3月1日發(fā)布，且發(fā)布即交付，預(yù)計(jì)售價(jià)將在60萬元以內(nèi)，關(guān)注新車供給催化。（3）比亞迪首款A(yù)0級SUV元UP目前已于官方公眾號亮相，預(yù)計(jì)3月上市，年內(nèi)騰勢將推出三款旗艦車型，秦L、豹3、豹8、仰望U9等車型也有望上市，關(guān)注比亞迪相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。 二、相關(guān)產(chǎn)品： 1、新能源車ETF（515030）及其聯(lián)接基金（013013/013014） 新能源車ETF跟蹤中證新能源汽車指數(shù)（指數(shù)代碼:399976.SZ，指數(shù)簡稱：CS新能車）是新能源車行業(yè)的代表性指數(shù)。指數(shù)選取涉及鋰電池、充電樁、新能源整車等業(yè)務(wù)的上市公司股票作為成分股，以反映新能源汽車行業(yè)相關(guān)上市公司的整體表現(xiàn)。中證新能源汽車指數(shù)成分股“少而精”，聚焦行業(yè)上中下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇。 2、智能車ETF（159888） 智能車ETF跟蹤中證智能汽車主題指數(shù)（指數(shù)代碼：930721.CSI，指數(shù)簡稱：CS智汽車）選取為智能汽車提供終端感知、平臺(tái)應(yīng)用的公司，以及其他受益于智能汽車的代表性滬深A(yù)股作為樣本股，反映智能汽車產(chǎn)業(yè)公司的整體表現(xiàn)。 數(shù)據(jù)來源：中泰證券、華寶證券、Wind，截至2024.2.21，本產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級為R3（中高風(fēng)險(xiǎn)），以上基金屬于指數(shù)基金，存在標(biāo)的指數(shù)回報(bào)與股票市場平均回報(bào)偏離、標(biāo)的指數(shù)波動(dòng)、基金投資組合回報(bào)與標(biāo)的指數(shù)回報(bào)偏離等主要風(fēng)險(xiǎn)，其聯(lián)接基金存在聯(lián)接基金風(fēng)險(xiǎn)、跟蹤偏離風(fēng)險(xiǎn)、與目標(biāo)ETF業(yè)績差異的風(fēng)險(xiǎn)等特有風(fēng)險(xiǎn)，且市場或相關(guān)產(chǎn)品歷史表現(xiàn)不代表未來。申購：A類基金申購時(shí)，一次性收取申購費(fèi)，無銷售服務(wù)費(fèi)；C類無申購費(fèi)，但收取銷售服務(wù)費(fèi)。二者因費(fèi)用收取、成立時(shí)間可能不同等，長期業(yè)績表現(xiàn)可能存在較大差異，具體請?jiān)旈啴a(chǎn)品定期報(bào)告。投資者在投資基金之前，請仔細(xì)閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》和《產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，充分認(rèn)識基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和產(chǎn)品特性，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策，獨(dú)立承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。