北京時(shí)間2月24日晚間，巴菲特旗下公司伯克希爾哈撒韋公司發(fā)布2023財(cái)年年報(bào)，以及巴菲特的年度股東信。 這是芒格去年11月去世后，巴菲特首封股東信，這也是93歲的巴菲特人生中第46封股東信。 沃倫·巴菲特在給伯克希爾哈撒韋股東的年度信中表示，去年11月去世的查理·芒格是伯克希爾哈撒韋的建筑師，而他自己則是公司的總承包商，為芒格的愿景日復(fù)一日地進(jìn)行建設(shè)。在某種程度上，芒格和他的關(guān)系“既是哥哥，又是慈愛(ài)的父親”。 他還表示，雷格·阿貝爾在各方面都做好了明天擔(dān)任伯克希爾哈撒韋公司CEO的準(zhǔn)備。 截至周五收盤，伯克希爾哈撒韋A上漲0.55%，市值9081.8億美元。 巴菲特致敬芒格：他“亦兄亦父”，是伯克希爾哈撒韋的建筑師 以下為巴菲特親筆信原文： 查理·芒格于11月28日去世，離他100歲生日只有33天。 盡管在奧馬哈出生長(zhǎng)大，但他一生中80%的時(shí)間都住在其他地方。因此，直到1959年他35歲時(shí)，我才第一次見(jiàn)到他。1962年，他決定要從事理財(cái)。 三年后，他告訴了我——沒(méi)錯(cuò)!我買下伯克希爾公司的控股權(quán)是一個(gè)愚蠢的決定。但是，他向我保證，既然我已經(jīng)采取了行動(dòng)，他會(huì)告訴我如何改正我的錯(cuò)誤。 在我接下來(lái)要講述的事情中，請(qǐng)記住，查理和他的家人沒(méi)有在我當(dāng)時(shí)管理的小型投資合伙企業(yè)中投資一分錢，而我用他們的錢購(gòu)買了伯克希爾公司。此外，我們都沒(méi)想到查理會(huì)擁有伯克希爾公司的股票。 就算是這樣，查理還是在1965年立刻建議我：“沃倫，不要再有買像伯克希爾這樣的公司的想法。但既然你已經(jīng)控制了伯克希爾，就購(gòu)入那些能以公平價(jià)格購(gòu)買到的優(yōu)秀企業(yè)，而不是繼續(xù)尋找那些低價(jià)的平庸企業(yè)。換句話說(shuō)，放棄你從你的英雄本·格雷厄姆那里學(xué)到的一切。它有效，但只能小規(guī)模實(shí)踐時(shí)。”在多次進(jìn)展不順后，我遵循了他的指示。 許多年后，查理成為我經(jīng)營(yíng)伯克希爾公司的合伙人，當(dāng)我的舊習(xí)慣浮現(xiàn)時(shí)，他不斷地把我拉回理智。直到他去世，他一直扮演著這個(gè)角色，我們一起，以及那些早期投資我們的人，最終取得了比查理和我所夢(mèng)想的要好得多的成就。 實(shí)際上，查理是現(xiàn)在伯克希爾哈撒韋的“建筑師”，而我則是“總承包商”，為他的愿景日復(fù)一日地進(jìn)行建設(shè)。 查理從未試圖把自己作為創(chuàng)作者的功勞攬?jiān)谧约荷砩希亲屛襾?lái)領(lǐng)獎(jiǎng)。在某種程度上，他和我的關(guān)系既是哥哥，又是慈愛(ài)的父親。即使他知道自己是對(duì)的，他也會(huì)給我控制權(quán)，當(dāng)我犯錯(cuò)時(shí)，他從不——從不——提醒我我的錯(cuò)誤。 在現(xiàn)實(shí)世界中，偉大的建筑是與建筑師聯(lián)系在一起的，而那些澆筑混凝土或安裝窗戶的人很快就會(huì)被遺忘。伯克希爾已經(jīng)成為一家偉大的公司。雖然長(zhǎng)期以來(lái)我一直負(fù)責(zé)著施工隊(duì)；查理應(yīng)該永遠(yuǎn)被認(rèn)為是建筑師。 伯克希爾哈撒韋2023年凈利潤(rùn)約6900億元 2023年第四季度，伯克希爾哈撒韋凈利潤(rùn)375.74億美元，上年同期盈利180.80億美元；2023年全年凈利潤(rùn)962.23億美元（約合人民幣6900億元），市場(chǎng)預(yù)期盈利408.21億美元，上年同期凈虧損228.19億美元。伯克希爾哈撒韋2023年?duì)I收3644.82億美元，市場(chǎng)預(yù)期3140.8億美元，上年同期3020.89億美元。伯克希爾哈撒韋第四季度現(xiàn)金儲(chǔ)備升至創(chuàng)紀(jì)錄的1676億美元。伯克希爾哈撒韋表示，2023年使用了大約92億美元回購(gòu)股票。 截至去年四季度末，伯克希爾現(xiàn)金儲(chǔ)備升至創(chuàng)紀(jì)錄的1676億美元，較三季度的1570億美元增加106億美元。與第三季度的11億美元相比，伯克希爾上季股票回購(gòu)翻倍，達(dá)到22億美元，全年回購(gòu)金額達(dá)到92億美元。 巴菲特：將無(wú)限期保持對(duì)伊藤忠商事等五家日本商社的投資 巴菲特表示，預(yù)期將無(wú)限期保持對(duì)伊藤忠、丸紅、三菱、三井物產(chǎn)和住友商事這五家日本商社的投資；預(yù)計(jì)將無(wú)限期保持對(duì)西方石油的投資。 截至2023年底，伯克希爾哈撒韋擁有西方石油普通股的27.8%?！拔覀兲貏e喜歡西方石油公司在美國(guó)擁有的龐大石油和天然氣資源，以及它在碳捕獲倡議方面的領(lǐng)先地位?！? 不過(guò)他強(qiáng)調(diào)，盡管對(duì)目前的持倉(cāng)非常喜愛(ài)，伯克希爾哈撒韋仍然沒(méi)有興趣收購(gòu)或管理西方石油公司。 日本股市的投資情況在信中占據(jù)了大量篇幅。伯克希爾哈撒韋對(duì)日本股市的投資始于2019年7月4日，目前繼續(xù)持有五家大型日本商社的頭寸，分別是伊藤忠、丸紅、三菱、三井和住友。 “在與他們的管理層交流后，我們?cè)谌ツ暝黾恿藢?duì)所有五家公司的持股。伯克希爾哈撒韋現(xiàn)在對(duì)這五家公司的每一家都擁有約9%的持股。伯克希爾哈撒韋還向他們承諾，持股比例未來(lái)不會(huì)超過(guò)9.9%?！卑头铺卣J(rèn)為，這五家公司與伯克希爾哈撒韋自身經(jīng)營(yíng)方式非常相似，都具備高度的多元化。同時(shí)這些公司的政策對(duì)股東十分友好。 他說(shuō)：“自從我們開(kāi)始購(gòu)買日本股票以來(lái)，這五家公司的每一家都以有吸引力的價(jià)格減少了其流通股。與此同時(shí)，與美國(guó)的典型情況相比，這五家公司的管理層對(duì)自己的薪酬遠(yuǎn)沒(méi)有那么激進(jìn)。” 在信中，巴菲特還透露，考慮到伯克希爾哈撒韋目前的規(guī)模，通過(guò)市場(chǎng)公開(kāi)購(gòu)買建立頭寸需要相當(dāng)多的耐心。“這個(gè)過(guò)程就像轉(zhuǎn)動(dòng)一艘戰(zhàn)艦。這是我們?cè)诓讼柟鲰f早期未曾面臨的一個(gè)重要劣勢(shì)?！? 他表示，目前伯克希爾哈撒韋對(duì)這五家公司的總投資成本為1.6萬(wàn)億日元，而這五家公司的年末市值為2.9萬(wàn)億日元。日元近年來(lái)有所貶值，在2023年底的未實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)以美元計(jì)算為80億美元。不過(guò)，由于持有大量日本債券，日元的貶值也使伯克希爾在年底獲得了19億美元的收益。 根據(jù)伯克希爾哈撒韋公布的年報(bào)，截至2023年12月31日，伯克希爾哈撒韋股權(quán)投資公允價(jià)值總額的大約79%集中于蘋果、美國(guó)銀行、美國(guó)運(yùn)通、可口可樂(lè)和雪佛龍。 每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自伯克希爾哈撒韋公司財(cái)報(bào)、年度股東信、公開(kāi)資料