本周的行情，可以用漸入佳境來形容，市場洋溢著樂觀的氛圍。上證指數(shù)本周五天連漲直接站上3000點，八連陽更是創(chuàng)下了近幾年的紀(jì)錄，空頭被按在地上摩擦。借用股民的評論就是“年前天天逼你割肉，現(xiàn)在天天逼你買進(jìn)”。

上證指數(shù)的連續(xù)上漲，會刷新A股最長連漲紀(jì)錄嗎？從熊市思維扭轉(zhuǎn)到強勢市場思維，有哪些需要注意的點？周末的重磅消息會帶來新題材的爆發(fā)嗎？今天，達(dá)哥和牛博士就大家關(guān)心的問題展開討論。

牛博士：你好，達(dá)哥！作為一個老股民，我很久沒感受到A股市場如此的火爆場景了，滬深兩市上漲個股每天總能維持在4000家左右，妥妥的吃飯行情。唯一讓我擔(dān)憂的就是市場的成交金額，達(dá)哥覺得下周市場還能繼續(xù)連漲嗎？

道達(dá)：牛博士的擔(dān)憂和很多股民比較類似，但在之前的投資手記中，我已經(jīng)作過解釋，那就是當(dāng)下市場的縮量和加強量化監(jiān)管有關(guān)系。去年有機構(gòu)作過詳細(xì)的分析，量化資金對整個市場成交金額的貢獻(xiàn)度在20%左右。

因此，在量化資金收斂的情況下，不能單純用過去市場的成交量來分析當(dāng)下的市場。此外，由于當(dāng)前市場的做多氛圍比較好，股民的持籌心態(tài)比較穩(wěn)定，在不需要太多成交金額維持的情況下，也能穩(wěn)定推升。

在周四的投資手記中，我用2020年2月份的市場情況來作比較。趁著周末，我又詳細(xì)對A股歷史走勢進(jìn)行了梳理，發(fā)現(xiàn)目前市場縮量上漲的情況其實和2018年1月份比較像。從K線形態(tài)上可以看到有很多上下影線，說明當(dāng)時的調(diào)整絕大多數(shù)都是在盤中完成的。

在彼時的一輪上漲中，上證指數(shù)收出11連陽，這也是A股歷史上最長的一次連陽紀(jì)錄，此后收出了一根沖高回落的小陰線，繼續(xù)拉升。所以，這也是達(dá)哥在之前的文章中提示要珍惜調(diào)整陰線的原因之一。

從上證指數(shù)的走勢結(jié)構(gòu)來看，連續(xù)向上大幅拉升確實有難度，且在3022點附近有明顯的缺口壓力。但咱們也不能抱著一定會出現(xiàn)像樣調(diào)整的觀點，因為這很容易陷入到思維怪圈中出不來，從而錯失機會。

從周五的市場表現(xiàn)來看，A股三大指數(shù)差異明顯，深圳市場有明顯放量，尤其是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)近乎于平盤，但量能卻不小，有滯漲的跡象，下周初可能會出現(xiàn)兩個極端：要么就是陽線反包，創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)加速跡象；要么就是向下回補缺口。咱們要防范的是第二種走勢。

上證指數(shù)的量價配合更好一些，但由于缺口附近有套牢盤，突破還是應(yīng)該要放量的，至于究竟是強勢的日內(nèi)調(diào)整，完成上證指數(shù)“九陽神功”的壯舉，打破紀(jì)錄，還是就此留下一根日K線的陰線，暫時很難斷言，咱們需要做的就是應(yīng)對。倉位不夠的投資者，可以考慮在調(diào)整中找機會。

上證指數(shù)周K線連續(xù)兩根陽線帶動月K線出現(xiàn)反包，考慮到2月份還有4個交易日完結(jié)，如果上證指數(shù)能夠維持在2950點上方，就維持住了轉(zhuǎn)折信號。另外，從短期來說，即便調(diào)整，上證指數(shù)只要維持在2945點上方，都是非常強勢的結(jié)構(gòu)。這里需要注意的是，達(dá)哥提到的這兩個點位幾乎在一個水平位上，中短期構(gòu)成了共振，A股轉(zhuǎn)折的信號就更加明顯了。

牛博士：感謝達(dá)哥的分享。2月23日召開的中央財經(jīng)委員會第四次會議強調(diào)，加快產(chǎn)品更新?lián)Q代是推動高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措，要鼓勵引導(dǎo)新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新。在不少股民看來，焦點直接指向消費股，如何看待消息的影響？AI與YYDS組合（YYDS組合，指銀行、運營商、電力、石油煤炭四大板塊）又該如何把握？

道達(dá)：2月23日召開的中央財經(jīng)委員會第四次會議，研究大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新問題，研究有效降低全社會物流成本問題。會議強調(diào)，加快產(chǎn)品更新?lián)Q代是推動高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措，要鼓勵引導(dǎo)新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新。物流是實體經(jīng)濟(jì)的“筋絡(luò)”，聯(lián)接生產(chǎn)和消費、內(nèi)貿(mào)和外貿(mào)，必須有效降低全社會物流成本，增強產(chǎn)業(yè)核心競爭力，提高經(jīng)濟(jì)運行效率。

龍年開年，重磅會議定調(diào)鼓勵引導(dǎo)新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新，非常具有指示意義。在這當(dāng)中，達(dá)哥關(guān)心的其實不僅僅只是消費股，反而更關(guān)心的是前者“大規(guī)模設(shè)備更新”，因為這與當(dāng)下市場第二梯隊的熱點——新型工業(yè)化或新質(zhì)生產(chǎn)力不謀而合。特別是當(dāng)下A股市場克來機電的11連板，代表性非常強。

降本增效是高質(zhì)量發(fā)展的題中之義，運用更先進(jìn)的機器設(shè)備提升生產(chǎn)效率是必然趨勢，新質(zhì)生產(chǎn)力的一個重要含義就在于此。特別是在人工智能引領(lǐng)科技革命的背景下，機器更新帶來的潛力是巨大的。具體的關(guān)注方向可以放在智能制造、工業(yè)母機、新型工業(yè)化等細(xì)分領(lǐng)域，構(gòu)成極強的利好。

至于消費品的以舊換新，可能更多帶動電子產(chǎn)品、智能家居、新能源汽車等產(chǎn)業(yè)。在這當(dāng)中，可以選擇和當(dāng)前熱點AI以及新型工業(yè)化有交叉的領(lǐng)域。

一般來說，行情從弱勢轉(zhuǎn)為強勢，會經(jīng)歷三個階段：第一個階段是普漲，第二個階段是主線爭霸階段，第三個階段會演繹瘋狂，即各種大題材細(xì)分領(lǐng)域的瘋漲階段。如果按照這個邏輯來說，顯然目前的市場還在第一階段。

結(jié)合大盤的走勢結(jié)構(gòu)，不排除分化期可能會在下周后半段時間到來。有了此次重磅會議宏大敘事的定調(diào)，后續(xù)可能會出現(xiàn)AI、YYDS組合、新型工業(yè)化等三大主線爭霸的階段。從達(dá)哥的視角來看，更多的是輪動的思路。

AI確實是當(dāng)下市場最大的熱點，但由于板塊個股出現(xiàn)普漲，沒有上車的朋友，達(dá)哥并不建議去追漲。股市有句老話叫“買好的，不如買得好”，在AI大漲的背景之下，可以去尋找一些位置相對不高的新型工業(yè)化板塊個股，比如機器人題材等。

至于YYDS組合，之前達(dá)哥的解釋已經(jīng)非常明確了，不少個股正在持續(xù)創(chuàng)出新高，這是非常明顯的公募基金在抱團(tuán)的跡象，正在代替曾經(jīng)白酒板塊在A股的角色地位。這類帶有公用事業(yè)屬性的板塊，短期雖然上不了熱點榜，但突出的是一個“穩(wěn)”字，適合穩(wěn)健型投資者。

整體來說，目前的市場表現(xiàn)非常強勢，雖然上漲有衰竭的跡象，但不排除其在單日盤中就完成強勢調(diào)整繼續(xù)連陽的可能，故而以強勢的思路對待?，F(xiàn)在最重要的是逐漸扭轉(zhuǎn)熊市思維，拿住低位的籌碼，看利潤能否奔跑起來。

（張道達(dá)）

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國梅 攝