每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

2月收官在即，全球資本市場在Sora概念提振之下，科技成長股普遍受益，公募基金泛科技題材產(chǎn)品近一個月凈值普遍已創(chuàng)年內(nèi)新高。與此同時，QDII基金也在本月表現(xiàn)搶眼，但相較于前者表現(xiàn)，平均收益率水平和中位數(shù)等方面仍有一定差距。

Wind統(tǒng)計顯示，對比普通股票型、偏股混合型基金2月8%左右的平均收益率水平，QDII基金在6.64%左右徘徊。且從境外市場來看，一些頭部應(yīng)用端軟件類的公司股價走勢恰與AI行情形成反差。

不過，公募基金“出海”的步伐仍在加快，不僅體現(xiàn)在更廣域配置優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，也在積極申請QDII牌照或境外子公司，提升境外投資能力。

權(quán)益類產(chǎn)品比拼，普通股票及偏股混合基金更勝一籌

雖然投資A股市場的公募基金還有一天的凈值待公布，境外市場或需要2天，才能判斷2月總體的收益水準(zhǔn)。但從基金的平均水平以及趨勢來看，公募基金的賺錢效應(yīng)比QDII基金更勝一籌。

Wind統(tǒng)計顯示，截至2月28日，公募基金普通股票型基金以及偏股混合型基金當(dāng)中，僅有不足50只基金的月內(nèi)凈值收益率為負(fù)，這在超過3000多只相關(guān)產(chǎn)品總數(shù)中占比不到2%（統(tǒng)計初始基金）。

也就是說，2月份公募基金中的偏股混基、普通股票型基金的勝率極高，持有人大概率在這期間賺錢。而從平均收益率的角度來看，Wind統(tǒng)計顯示，普通股票型基金的平均收益率在8.1437%，偏股混合型基金的平均收益率為7.7618%。

這兩項數(shù)據(jù)均比其今年1月份的情況要好，且大多數(shù)基金的凈值已經(jīng)創(chuàng)出年內(nèi)新高。這一切不僅來自于A股交易生態(tài)的優(yōu)化，也來自于境外AI技術(shù)發(fā)展的映射，自Sora概念春節(jié)期間橫空出世之后，境外市場先于內(nèi)地A股在科技成長板塊掀起投資熱潮。

因此，從本月QDII基金的表現(xiàn)來看，業(yè)績也相當(dāng)可觀，但盡管如此，相較公募基金的表現(xiàn)，平均水平依然有所差距。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月27日，所有QDII基金的平均收益率在6.64%（不含債券基金）。

不過，在現(xiàn)有的QDII基金當(dāng)中，有相當(dāng)多的產(chǎn)品屬于ETF，特別是一些能夠在個股選擇獲得更高收益的主動型產(chǎn)品來說，順應(yīng)此番行情的推波助瀾自然會比指數(shù)走得犀利。因此總的來看，公募基金在一眾科技成長方向布局的投資組合成為當(dāng)前市場上賺錢效應(yīng)較好的理財工具之一。

公募加快“出海”進(jìn)程，提升境外投研能力

其實，對于科技成長方向的投資，國內(nèi)投資人普遍從去年就已經(jīng)開始篤信，核心的邏輯在于，流動性的持續(xù)寬松疊加穩(wěn)增長的經(jīng)濟(jì)預(yù)期，發(fā)展科技是繞不開的話題。不過，針對于A股與其他市場的投資，有些個股的投資邏輯發(fā)生變化。

近期，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在同業(yè)內(nèi)部分投資人交流時發(fā)現(xiàn)，業(yè)界對于A股的AI投資或炒作容錯率較低，反而對于境外市場的泛AI題材十分謹(jǐn)慎。有分析指出，境外AI技術(shù)雖有迭代，但一些或被沖擊甚至取代的商業(yè)模式或技術(shù)路徑不被資本看好。

以Adobe公司為例，旗下產(chǎn)品Photoshop眾人皆知，同為制圖軟件，海外與國內(nèi)相關(guān)企業(yè)的估值變化形成差異，國內(nèi)幾乎無差別上漲，而就Adobe的股價走勢來看，自Sora問世以來，股價也開始接連下跌，整個2月份已經(jīng)跌超10%。

而這家公司也是一些公募參與的標(biāo)的，有分析指出，對于現(xiàn)階段A股題材的演繹，雖然有海外映射作為支持，但從Adobe的股價變化來看不難發(fā)現(xiàn)，針對Sora技術(shù)可能影響或取代的一些商業(yè)模式或技術(shù)路徑等，在資本市場上或是未來的風(fēng)險點。

當(dāng)然，這也要求專業(yè)的機(jī)構(gòu)加大境外投資的能力。欣慰的是，今年以來，公募基金的“出海”步伐還在加快，不僅體現(xiàn)在更廣域配置優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，也在積極申請QDII牌照或境外子公司。

中國證監(jiān)會官網(wǎng)最新顯示，安信基金、諾德基金、睿遠(yuǎn)基金等基金公司都遞交了申請材料，申請QDII業(yè)務(wù)資格。近幾年，公募基金行業(yè)新發(fā)QDII基金的數(shù)量呈增長之勢。Wind數(shù)據(jù)顯示，2022年全市場新發(fā)QDII基金29只，2023年全市場新發(fā)QDII基金61只。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 夏冰 攝