每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 趙云    

3月1日，安徽證監(jiān)局披露《關(guān)于對(duì)國(guó)元證券股份有限公司采取出具警示函措施的決定》的公告。安徽證監(jiān)局指出，經(jīng)查，國(guó)元證券存在以下問(wèn)題：

一是廉潔從業(yè)管理存在不足，部分崗位人員出現(xiàn)廉潔從業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，個(gè)別廉潔從業(yè)風(fēng)險(xiǎn)線索未按期報(bào)告；

二是未在承諾期限內(nèi)完成個(gè)別直投項(xiàng)目股權(quán)清理工作；

三是發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)管理制度不夠完善，個(gè)別研究報(bào)告制作不夠?qū)徤鳌①|(zhì)量控制審核把關(guān)不夠嚴(yán)格、內(nèi)控流程存在瑕疵；

四是未及時(shí)對(duì)信息系統(tǒng)故障進(jìn)行應(yīng)急報(bào)告。

因此，安徽證監(jiān)局決定對(duì)國(guó)元證券采取出具警示函的行政監(jiān)管措施，并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。

2021、2022年公司均因研報(bào)和信息安全收到過(guò)罰單

國(guó)元證券并非第一次因?yàn)檠袌?bào)和信息系統(tǒng)問(wèn)題收罰單。

2021年10月18日，國(guó)元證券因發(fā)布行業(yè)研報(bào)存在資料來(lái)源標(biāo)注不明確、數(shù)據(jù)選取不夠?qū)徤?、研?bào)分析不夠客觀、質(zhì)量控制和合規(guī)審查不到位等問(wèn)題，被安徽證監(jiān)局出具警示函，并記入證券期貨市場(chǎng)誠(chéng)信檔案。此外，相關(guān)研報(bào)署名分析師李典同樣被采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

2022年6月29日，安徽證監(jiān)局發(fā)布了另一則對(duì)國(guó)元證券采取出具警示函措施的決定，指出國(guó)元證券存在以下問(wèn)題：一是公司手機(jī)客戶端交易軟件在系統(tǒng)升級(jí)、變更上線前未進(jìn)行充分測(cè)試。二是手機(jī)客戶端交易軟件在2022年6月13日發(fā)生故障，未及時(shí)向安徽證監(jiān)局報(bào)告。三是信息安全應(yīng)急預(yù)案不完備。

研報(bào)合規(guī)、信息安全是近年來(lái)證券行業(yè)收罰單重災(zāi)區(qū)

時(shí)過(guò)境遷，國(guó)元證券在之后的定期報(bào)告中均表明針對(duì)上述問(wèn)題“完成了整改”，但2024年又發(fā)生了相似問(wèn)題，說(shuō)明無(wú)論是研報(bào)或是信息系統(tǒng)均是內(nèi)控合規(guī)容易出問(wèn)題的領(lǐng)域。

值得一提的是，2月18日，華安證券也因存在三大問(wèn)題被安徽證監(jiān)局責(zé)令改正。其中三大問(wèn)題中最引人矚目的也是研報(bào)問(wèn)題。

根據(jù)安徽證監(jiān)局公告，華安證券發(fā)布的涉及“左江科技”等研究報(bào)告存在制作不審慎的情形。2024年1月29日，證監(jiān)會(huì)通報(bào)*ST左江財(cái)務(wù)造假案階段性調(diào)查進(jìn)展情況。經(jīng)初步查明，*ST左江2023年披露的財(cái)務(wù)信息嚴(yán)重不實(shí)，涉嫌重大財(cái)務(wù)造假。但華安證券在2023年4月25日發(fā)布了題為《算力領(lǐng)域的璀璨明珠，DPU放量乘勢(shì)而起》的深度研究報(bào)告，并推薦買入左江科技。

針對(duì)該研報(bào)，除了安徽證監(jiān)局外，深交所也對(duì)華安證券下發(fā)了警示函，指出公司發(fā)布的相關(guān)研究報(bào)告分析結(jié)論依據(jù)不充分，結(jié)論不審慎，未充分揭示投資風(fēng)險(xiǎn)，公司對(duì)研究報(bào)告質(zhì)量審核把關(guān)不嚴(yán)。

近年來(lái)，監(jiān)管不斷加強(qiáng)對(duì)發(fā)布證券研究報(bào)告行為的日常監(jiān)管。如中證協(xié)制定發(fā)布《發(fā)布證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范》《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》《證券分析師參加外部評(píng)選規(guī)范》等自律規(guī)則，明確要求證券分析師制作發(fā)布證券研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)秉承專業(yè)的態(tài)度，采用嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯糠椒ê头治鲞壿嫞诤侠淼臄?shù)據(jù)基礎(chǔ)和事實(shí)依據(jù)，審慎提出研究結(jié)論。此外要求證券公司應(yīng)當(dāng)做好證券研究報(bào)告發(fā)布前的質(zhì)量控制和合規(guī)審查，署名的證券分析師應(yīng)當(dāng)保證信息來(lái)源合法合規(guī)，研究方法專業(yè)審慎，分析結(jié)論具有合理依據(jù)。

此外，信息安全也是券商爆發(fā)問(wèn)題的重災(zāi)區(qū)。2023年6月19日，中信證券APP宕機(jī)十幾分鐘，后來(lái)收到了上交所、深交所、深圳證監(jiān)局三張罰單。根據(jù)監(jiān)管調(diào)查，中信證券存在機(jī)房基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)安全性不足，信息系統(tǒng)設(shè)備可靠性管理疏漏等問(wèn)題。

按照《證券期貨業(yè)網(wǎng)絡(luò)安全事件報(bào)告與調(diào)查處理辦法》，當(dāng)集中競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)以外的實(shí)時(shí)交易系統(tǒng)出現(xiàn)嚴(yán)重異常，且故障持續(xù)時(shí)間30分鐘以上的屬于重大事件；若故障持續(xù)時(shí)間10分鐘以上的屬于較大事件。