每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 葉峰    

3月1日晚間，中信證券發(fā)布公告，同意公司向中信證券華南轉(zhuǎn)讓華南五省內(nèi)全部21家分支機構(gòu)的方案，轉(zhuǎn)讓價格不低于最近一期經(jīng)審計賬面凈資產(chǎn)值。

中信證券華南的前身是廣州證券，于1988年設(shè)立，是全國最早成立的證券公司之一。2020年，中信證券通過發(fā)行股份完成了對廣州證券100%股權(quán)的收購，價格為134.6億元，并更名為中信證券華南。

中信證券華南為中信證券全資子公司，本次母公司向中信證券華南轉(zhuǎn)讓分支機構(gòu)，其實并不影響中信證券集團財務(wù)報表，但從業(yè)務(wù)層面上，該次劃轉(zhuǎn)對中信證券華南經(jīng)營仍有著深刻影響。

為滿足監(jiān)管要求 轉(zhuǎn)讓早有安排

2019年，中信證券啟動對廣州證券的收購，2020年3月正式完成，合計作價約134.60億元，包含廣州證券擬剝離廣州期貨99.03%股份和金鷹基金24.01%股權(quán)所獲得的剝離對價。收購?fù)瓿珊?，廣州證券更名為中信證券華南。

從監(jiān)管要求來看，中信證券本次劃轉(zhuǎn)21家分支機構(gòu)至中信證券華南，是滿足監(jiān)管要求切實避免同業(yè)競爭、防范潛在利益沖突的必要措施。

事實上，早在在2019年1月，上交所就中信證券收購廣州證券事宜就下發(fā)過問詢函，里面提及如何進(jìn)行業(yè)務(wù)整合、避免同業(yè)競爭，符合“一參一控”要求等重要問題。

中信證券當(dāng)時在回復(fù)上交所問詢函時就明確表示，一旦完成收購廣州證券，將根據(jù)《證券公司設(shè)立子公司試行規(guī)定》等規(guī)定，在中國證監(jiān)會允許的過渡期內(nèi)盡快調(diào)整廣州證券的業(yè)務(wù)定位和各自的業(yè)務(wù)范圍，解決可能存在的潛在利益沖突或同業(yè)競爭情況。

之后，中信證券又在相關(guān)公告中指出，中信證券華南將定位為上市公司在華南地區(qū)從事財富管理業(yè)務(wù)的專業(yè)子公司，之前廣州證券所經(jīng)營的自營、投資銀行、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)并入中信證券對應(yīng)的業(yè)務(wù)條線。中信證券華南的經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍將只保留廣東?。ㄉ钲诔猓?、廣西壯族自治區(qū)、海南省、云南省和貴州省內(nèi)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)高度協(xié)同的部分業(yè)務(wù)。同時，上述地區(qū)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)將從中信證券母公司經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍內(nèi)剔除后并入至中信證券華南。

因此，本次劃轉(zhuǎn)21家分支機構(gòu)，于中信證券而言是早有安排。值得一提的是，官網(wǎng)顯示，截至目前，中信證券華南的分支機構(gòu)僅有32家。本次中信證券向中信證券華南轉(zhuǎn)讓21家分支機構(gòu)，完成之后中信證券華南的經(jīng)營規(guī)模將大幅擴張。

而在中信證券華南官網(wǎng)上來看，雖然其經(jīng)營范圍仍保留有證券承銷與保薦；證券自營；證券資產(chǎn)管理等，但“業(yè)務(wù)中心”欄目介紹已經(jīng)只有“財富管理”一項。

2022年中信證券華南經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損

值得一提的是，中信證券曾表示，中信證券希望借助主要股東以及中信證券華南在華南地區(qū)的客戶網(wǎng)絡(luò)，充分發(fā)掘業(yè)務(wù)資源，增強中信證券在華南地區(qū)、甚至是“粵港澳大灣區(qū)”的核心競爭力，進(jìn)入在粵證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)第一梯隊。但在中信證券龐大的資產(chǎn)規(guī)模中，中信證券華南目前來看對其業(yè)績貢獻(xiàn)仍然較小。

2021年、2022年為中信證券收購中信證券華南后兩個已公布定期報告后的完整會計年度。2021年中信證券華南實現(xiàn)營業(yè)收入8.5億元，凈利潤2.6億元；2022年實現(xiàn)營業(yè)收入6.4億元，凈利潤1.9億元。2023年中信證券半年報顯示，2023年上半年，中信證券華南實現(xiàn)營業(yè)收入4.32億元，利潤總額2.56億元，凈利潤1.9982億元。

截至2023年6月末，中信證券華南未經(jīng)審計總資產(chǎn)157.36億元，凈資產(chǎn)70.51億元。

而其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場排名也出現(xiàn)下降。2022年年報顯示，中信證券華南2022年代買賣業(yè)務(wù)凈收入2.38億元，行業(yè)排名72位，較2021年下降11位，托管市值行業(yè)排名第45位，較2021年下降1位。此外，2022年公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)虧損，營業(yè)利潤為-1.02億元。

因此，中信證券華南并入中信版圖后，兩者業(yè)務(wù)整合效果如何，還有待長期觀察。