每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 趙云    

一個(gè)月前展望2月行情時(shí)，“反彈”是不少券商的共識。盡管A股市場一度出現(xiàn)較大波動(dòng)，但是2月最終還是實(shí)現(xiàn)了反彈。

2024年以來，“中字頭”、高股息品種受到各家券商金股組合的青睞。雖然近期反彈行情中成長股更勝一籌，但是據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者觀察，多家券商在3月金股中依然力推“中字頭”、高股息等相關(guān)主題。以高股息為底倉、結(jié)合超跌成長是目前不少券商共同的策略思路。

西部證券在最新發(fā)布的3月策略觀點(diǎn)中指出，順勢而為，均衡配置。紅利過后成長如期接棒，AI（人工智能）產(chǎn)業(yè)催化帶動(dòng)TMT（科技、媒體和通信）板塊熱度回升。隨著躁動(dòng)反彈行情進(jìn)一步演繹，行業(yè)從普漲格局中走出新的結(jié)構(gòu)性方向。配置方面，高股息作為底倉，關(guān)注前期超跌的“雙創(chuàng)”與成長風(fēng)格，進(jìn)可攻退可守。

一些券商進(jìn)行大幅換倉

在2月券商金股中，“中字頭”、高股息品種高頻出現(xiàn)。

據(jù)每市統(tǒng)計(jì)，中國太保獲9家券商的共同推薦，是推薦券商最多的金股，其他被券商推薦較多的“中字頭”標(biāo)的還包括中國海油、中國移動(dòng)、中國聯(lián)通、中國神華、中國核電、中國船舶、中國石油等。

從2月的實(shí)盤表現(xiàn)來看，雖然“中字頭”表現(xiàn)仍然較為強(qiáng)勢，但主題熱度已經(jīng)有所下降，2月整體領(lǐng)跑的是以科創(chuàng)50、科創(chuàng)100、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)為代表的大中型成長股。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前已有多家券商發(fā)布了3月的金股組合。不少券商在3月金股中依然力推“中字頭”。例如，繼2月后，在3月金股組合中國投證券推薦了3只“中字頭”，還有幾只TMT板塊標(biāo)的，配置方向更為均衡。

民生證券3月金股中，亦有均衡配置的跡象，即一半來自上游資源行業(yè)，一半來自科技行業(yè)。

申萬宏源3月金股在繼續(xù)聚焦高股息的同時(shí)，也關(guān)注了TMT板塊的超跌反彈。

一些券商的3月金股相對2月進(jìn)行了大幅換倉。

華安證券3月十大金股與2月相同的僅有1只，東吳證券、浙商證券3月十大金股與2月相同的都只有3只。

從東吳證券3月金股來看，雖然仍然偏好高股息，但是也更關(guān)注成長性。

部分券商看好上游資源

近年來持續(xù)逆勢表現(xiàn)后，目前一些分析師仍然堅(jiān)定看好傳統(tǒng)上游資源板塊。

民生證券策略首席分析師牟一凌表示，以油、銅、煤為代表的資源行業(yè)再次出現(xiàn)了供給的邊際瓶頸信號，彈性值得重點(diǎn)關(guān)注。金融板塊未來是去金融化下最先見底的板塊，考慮到較低估值水平，值得積極布局。他認(rèn)為，當(dāng)下無論是上游資源板塊，或是廣義表征實(shí)物工作量指數(shù)的相關(guān)成分股市值占全部A股(前者剔金融地產(chǎn))的比重相較于利潤占比依然存在較大的抬升空間，更重要的是其自由流通市值占比大幅低于市值占比，意味著追求盈利的投資者面對可交易籌碼稀缺的風(fēng)險(xiǎn)。考慮到政策端對國企市值管理的訴求，推薦低估值、國企市值占比高的行業(yè)，比如銀行、建筑，同時(shí)推薦具備壟斷經(jīng)營特性的公用事業(yè)(水電、鐵路、燃?xì)?。

最近，北向資金大幅加倉A股。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2月，北向資金凈流入A股規(guī)模近600億元，為最近一年以來的最高紀(jì)錄。

中信證券最新發(fā)布研報(bào)指出，2024年以來，不同類型的海外資金流明顯分化，若干指標(biāo)表明自2023年8月以來外資持續(xù)減持A股的趨勢迎來尾聲。例如，配置型外資正在小幅“回補(bǔ)”2023年8月以來撤出的缺口。配置型外資從2023年8月的最高點(diǎn)至2024年1月25日共累計(jì)凈流出1615億元，1月下旬啟動(dòng)回流后，截至2月26日這一“缺口”縮小至1319億元。在2024年1月26日至2月26日這一回流期間，配置型資金主要凈流入行業(yè)包括銀行、食品飲料、電子、非銀、汽車等，基本以其重倉的、前期凈流出量較大的行業(yè)為主；不過電力設(shè)備及新能源、醫(yī)藥、家電等重倉行業(yè)并未看到明顯回流。

中信證券預(yù)計(jì)，配置類資金后續(xù)“回補(bǔ)”的強(qiáng)度和持續(xù)性將取決于國內(nèi)基本面的復(fù)蘇預(yù)期變化。另外，交易型外資雖未持續(xù)凈流入，但自2023年8月以來持續(xù)減持的累計(jì)規(guī)模已經(jīng)達(dá)到歷史極限。