上周，戴爾科技最新業(yè)績超預(yù)期，海外映射邏輯下，A股的AI服務(wù)器概念持續(xù)走強。浪潮信息、中國長城、紫光股份、工業(yè)富聯(lián)、中科曙光等國產(chǎn)AI服務(wù)器廠商均有非常不錯的表現(xiàn)。主流ETF中，云計算50ETF（516630）上周單周漲近12%，在行業(yè)主題類ETF中漲幅居前。云計算50ETF（516630）持倉股中，上周中科曙光漲超36%，紫光股份漲近33%，浪潮信息漲超19%，除AI服務(wù)器概念走強外，下游AI應(yīng)用廠商也獲得了不錯的漲幅，金山辦公漲近14%，科大訊飛漲超13%。

德邦證券認為，戴爾季報發(fā)布后，海外市場對AI硬件產(chǎn)業(yè)鏈熱情高漲，英偉達、AMD、超威電腦、邁威爾、博通等公司均出現(xiàn)不同程度的上漲。A股市場上，服務(wù)器、光模塊、半導體設(shè)備等板塊本周也出現(xiàn)了較大幅度的上漲。該機構(gòu)認為，2024年隨著AI大模型在PC、手機、汽車座艙等場景不斷滲透，全球AI訓練和推理算力有望持續(xù)增長，或可聚焦AI芯片、服務(wù)器、IDC、光通信等算力產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)環(huán)節(jié)。

AI服務(wù)器需求持續(xù)兌現(xiàn)，相關(guān)公司財報電話會信息一覽：

1）戴爾：FY2024Q4的EPS達到2.20美元，遠超市場預(yù)期的1.72美元，CEO表示AI服務(wù)器訂單需求維持增勢，F(xiàn)Y2024Q4訂單環(huán)比增長約40%，積壓訂單近翻倍達到29億美元，并表示對FY2025樂觀并提高20%年度股息；

2）緯穎：公司2023年度AI服務(wù)器增速已經(jīng)呈現(xiàn)逐季增長趨勢，預(yù)計2024年也將維持該趨勢，2024年預(yù)計AI服務(wù)器收入占比超過20%；

3）緯創(chuàng)：公司預(yù)計2024年服務(wù)器業(yè)務(wù)成長將顯著優(yōu)于2023年，AI服務(wù)器有望成為最主要的成長動能；

4）廣達：公司在AI服務(wù)器帶動下，2024年服務(wù)器出貨量有望實現(xiàn)雙位數(shù)增長；

5）英業(yè)達：公司2023年AI服務(wù)器收入占比5%—7%，2024年預(yù)計有望數(shù)倍增長。