｜2024年3月6日 星期三｜ NO.1 六大券商首席解讀政府工作報(bào)告：今年5%的目標(biāo)更顯高質(zhì)量 今年的政府工作報(bào)告有哪些亮點(diǎn)？體現(xiàn)了怎樣的新趨勢(shì)？財(cái)政政策的基調(diào)如何？“完善商品房相關(guān)基礎(chǔ)性制度”將對(duì)后續(xù)房地產(chǎn)市場(chǎng)產(chǎn)生哪些影響？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者連線6位券商首席，對(duì)這些問題進(jìn)行了深度解讀。 其中，海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長荀玉根指出，2024年GDP目標(biāo)增速5%左右，CPI增速目標(biāo)3%左右，相比2023年保持不變。值得關(guān)注的是，2023年是基于2022年較低基數(shù)的情況下設(shè)定的增速目標(biāo)，這也意味著今年的增速目標(biāo)更顯高質(zhì)量要求。 廣發(fā)證券策略首席劉晨明認(rèn)為，整體而言，報(bào)告繼續(xù)體現(xiàn)了促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的新趨勢(shì)。 中信建投證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黃文濤總結(jié)了本屆政府工作報(bào)告的幾大亮點(diǎn)：一是經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)較為積極；二是積極財(cái)政略超預(yù)期；三是高度重視新質(zhì)生產(chǎn)力、教育、科技、人才；四是擴(kuò)大內(nèi)需的政策支持增強(qiáng)；五是注重呵護(hù)民企發(fā)展，激發(fā)民企活力。 粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究院院長羅志恒則指出，報(bào)告提出“從今年開始擬連續(xù)幾年發(fā)行超長期特別國債，專項(xiàng)用于國家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)，今年先發(fā)行1萬億元”，有利于擴(kuò)大總需求，優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)濟(jì)運(yùn)行效率，提高中國經(jīng)濟(jì)潛在增長率。 NO.2 中簽者棄購“超級(jí)大肉簽”，民生證券撿到大漏？ 最近，諾瓦星云這只2024年首個(gè)“超級(jí)大肉簽”讓不少中簽的投資者回味無窮，以首日收盤價(jià)計(jì)算，上市首日中一簽大賺12.86萬元。不過由于發(fā)行價(jià)較高，網(wǎng)上投資者放棄認(rèn)購金額達(dá)到0.52億元。這也讓包銷的保薦機(jī)構(gòu)民生證券撿到了大漏，投資收益可能達(dá)到了上億元，甚至超過承銷保薦費(fèi)收入。而這樣的意外收獲，在今年的市場(chǎng)環(huán)境下，對(duì)投行而言顯得較為重要。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至目前，今年以來，多數(shù)券商投行的承銷保薦費(fèi)收入同比都出現(xiàn)較大幅度的下滑，例如，中信證券今年以來首發(fā)承銷保薦費(fèi)收入同比下滑了77%。 點(diǎn)評(píng)：中簽者棄購“超級(jí)大肉簽”，一方面，表明部分投資者對(duì)新股定價(jià)以及市場(chǎng)情緒變化存在諸多疑慮；另一方面，民生證券因此收獲了意外的巨額投資收益，這可能會(huì)給其帶來短期業(yè)績的顯著提升，但同時(shí)也反映了市場(chǎng)規(guī)則存在可利用的空間，可能誘導(dǎo)保薦機(jī)構(gòu)在定價(jià)和包銷上采取更激進(jìn)的策略，尤其是在市場(chǎng)環(huán)境不佳時(shí)期。對(duì)證券行業(yè)而言，類似事件頻發(fā)可能引發(fā)監(jiān)管層對(duì)新股發(fā)行定價(jià)機(jī)制和投行業(yè)務(wù)規(guī)范的重新審視。 NO.3 一家“智慧”FA碰瓷知名VC？自稱融資20億估值75億 每日經(jīng)濟(jì)新聞3月5日消息，近日一則融資消息引起了記者的注意：智慧投行FA+智能營銷綜合管理系統(tǒng)公司億安控股宣布完成20億元人民幣的B輪融資，投后估值約75億元，本輪融資由中領(lǐng)滬投領(lǐng)投，中信建投、紅杉資本及啟明資本跟投。資金用于旗下項(xiàng)目孵化及戰(zhàn)略投資。智慧FA的業(yè)務(wù)頗為新奇，又是頭部機(jī)構(gòu)大額注資，估值比肩獨(dú)角獸，記者隨即向融資消息中提到的投資機(jī)構(gòu)確認(rèn)，對(duì)方回復(fù)稱，這是假消息，從未投資過這家公司，已經(jīng)留言請(qǐng)對(duì)方刪除此不實(shí)消息。不過，在記者聯(lián)系上億安控股詢問融資情況時(shí)，對(duì)方工作人員仍然稱，投資已完成，只是還未做股權(quán)變更。 點(diǎn)評(píng)：億安控股的融資傳聞引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，因?yàn)?0億元在當(dāng)前股權(quán)投資領(lǐng)域已是不小的融資規(guī)模，且涉及多家知名機(jī)構(gòu)。不過，隨著涉及到的頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)對(duì)消息的否認(rèn)，相關(guān)融資信息真實(shí)性的問題基本可判。從專業(yè)角度來看，此類消息可能會(huì)影響投資者的判斷，扭曲市場(chǎng)對(duì)企業(yè)價(jià)值的評(píng)估，并對(duì)企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)的信譽(yù)造成傷害。對(duì)行業(yè)而言，“碰瓷”事件又一次突顯了資金募集、估值以及信息披露等方面的規(guī)范性問題。 NO.4 開年近百只基金發(fā)布清盤提示 開年以來，公募行業(yè)“新陳代謝”加速。數(shù)據(jù)顯示，截至3月5日，已有39只基金產(chǎn)品揮別市場(chǎng)，其中權(quán)益類產(chǎn)品占比超過8成。此外，還有近百只基金發(fā)出清盤相關(guān)提示公告。記者注意到，在發(fā)出清盤提示的ETF產(chǎn)品中，有半數(shù)為成立不足一年的次新基金。其中部分產(chǎn)品的基金規(guī)模已經(jīng)多次連續(xù)低于5000萬元，但因“幫忙”資金而暫時(shí)脫險(xiǎn)。與此同時(shí)，市場(chǎng)上還有上千只徘徊在規(guī)模“警戒線”的基金產(chǎn)品。(一財(cái)) 點(diǎn)評(píng)：開年以來基金清盤增多，特別是權(quán)益類產(chǎn)品和成立不足一年的ETF產(chǎn)品，這反映了公募基金市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈和投資者偏好的變化。基金規(guī)模連續(xù)低于5000萬元，而能夠“暫時(shí)脫險(xiǎn)”的背后是有資金在“幫忙”，這可能涉及到基金公司之間的某種合作或市場(chǎng)上的隱性規(guī)則。對(duì)于公募基金公司來說，這是一個(gè)品牌和投資能力雙重考驗(yàn)的時(shí)刻，需要通過提升基金管理能力和投資業(yè)績，來贏得投資者的信任。