每經(jīng)記者 楊卉    每經(jīng)編輯 董興生    

過去幾年，旅游業(yè)都在忙著恢復重建，重投資的酒店業(yè)更不例外。從疫情初期的輕資產(chǎn)“減負風”到如今的紛紛向高端看齊，走出虧損周期的酒店集團們儼然已將中高端當作下一個“兵家必爭之地”。

需求造就市場。從消費角度看，被寫字樓和PPT束縛的打工人渴望通過出門游玩獲得短暫的釋放；周轉(zhuǎn)在育兒和家庭里的中年人則期待著憑借一趟度假，調(diào)劑一下單調(diào)的生活。為了實現(xiàn)短途的精神“出走”，支付相對較高的成本似乎是理所應當。

《每日經(jīng)濟新聞》調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2024年，愿意增加旅游預算的受訪消費者占比達到了74.7%，同比提升7.3個百分點。在線旅游（OTA）上，四星、五星高端酒店的預訂量也有了顯著增長。需求刺激下，從酒店集團爭霸到更多行業(yè)跨界收購，高端牌桌上的玩家已經(jīng)越來越多。

走了數(shù)年“輕資產(chǎn)”之路 部分酒店集團已挺過虧損期

按照時間軌跡來看，2021年及2022年，被疫情重創(chuàng)的酒店業(yè)盛行“減負”，即向輕資產(chǎn)過渡。

以2022年上半年為例，在房租及人力成本上漲的背景下，部分酒店上市公司的直營（或租賃）酒店開始縮減。其中，錦江酒店（SH600754，股價26.74元，市值286.1億元）僅2022年上半年就減少了41家直營酒店；2022年第二季度，華住集團-SLegacy-Huazhu業(yè)務關(guān)閉了12家租賃酒店。

到了2023年，輕資產(chǎn)依舊是酒店集團的主要選擇之一。

首旅酒店（SH600258，股價14.47元，市值161.6億元）于1月29日披露的2023年業(yè)績預告顯示，截至2023年12月底，輕管理類酒店仍是其在營酒店中數(shù)量最多的一類，達2645家。

圖片來源：公告截圖

與首旅酒店相比，華住集團的自營及輕管理占比數(shù)據(jù)還要更加直觀。根據(jù)其在1月發(fā)布的全年酒店經(jīng)營初步業(yè)績公告，截至2023年底，華住集團（不含境外）擁有88.57萬間客房，其中管理加盟及特許經(jīng)營的客房數(shù)量為79.89萬間；租賃及自有酒店的客房數(shù)量為8.67萬間，不足輕資產(chǎn)客房數(shù)量的零頭。

圖片來源：業(yè)績預告截圖

酒店集團扎堆“體重管理”，原因不難琢磨。

旅游酒店行業(yè)高級經(jīng)濟師趙煥焱就曾在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時指出，酒店經(jīng)營不善波及的是業(yè)主方，酒店公司則更偏向管理方。盡管酒店經(jīng)營艱難，但特許經(jīng)營費和基本管理費是“旱澇保收”，不必投資的酒店（加盟及特許經(jīng)營）自然是多多益善。

好在行業(yè)整體在加速恢復，休閑度假、商務等需求都在逐步復蘇。無論輕資產(chǎn)路子是否生效，從近期各家披露的業(yè)績預告來看，酒店集團大都已渡過了難關(guān)。

2023年，首旅酒店預計將扭虧為盈，實現(xiàn)7.7億元—8.3億元的凈利潤，較上年同期增加13.52億元—14.12億元；錦江酒店預計實現(xiàn)9.5億元—10.5億元凈利潤，與上年同期（法定披露數(shù)據(jù)）相比將增加8.37億元—9.36億元。

客房賺錢效益方面，2023年全年，華住集團RevPAR（平均可出租客房收入）達到2019年水平的122%；首旅酒店不含輕管理酒店的全部酒店RevPAR恢復至2019年同期的106.5%；錦江酒店境內(nèi)酒店整體RevPAR恢復至2019年同期的106.28%。

高端化VS輕投資 對撞還是共存？

2023年，緩過氣來的酒店集團還有哪些顯著變化？從酒店類型來看，“上檔次”成了大部分酒店集團的主攻方向。

舉例來看，截至2023年12月底，除了輕管理，首旅旗下數(shù)量最多的是經(jīng)濟型酒店，為1881家；中高端酒店數(shù)量是三種類型中最少的，不過差距不大，為1721家。華住集團（不含境外，下同）擁有4968家經(jīng)濟型酒店及4295家中檔、高檔及其他酒店。

值得注意的是，去年一年，首旅旗下經(jīng)濟型酒店雖多過中高端，關(guān)門歇業(yè)的卻也不在少數(shù)。2023年，首旅旗下經(jīng)濟型酒店關(guān)店286家，而當年新開酒店僅有174家，算下來凈減少112家。而中高端類型酒店則新開283家，凈開業(yè)（新開酒店數(shù)量減去關(guān)店數(shù)量）180家。

如果說凈開店數(shù)量反映的是企業(yè)過去的狀況，待開業(yè)數(shù)量則代表著酒店集團的未來之選。

截至2023年底，華住集團手握3061家待開業(yè)酒店，其中經(jīng)濟型酒店為1106家，中檔、中高檔及其他酒店為1955家。進一步細分，包括漫心酒店、桔子水晶酒店、美居酒店等品牌在內(nèi)的中高檔為397家；包括花間堂、施柏閣等品牌在內(nèi)的高檔酒店為69家；奢華酒店為2家。

圖片來源：公告截圖

從總數(shù)來看，致力于走“高端范”的還不只這幾家。根據(jù)在線旅游平臺去哪兒向《每日經(jīng)濟新聞》記者提供的獨家數(shù)據(jù)，2023年，該平臺高端酒店在線數(shù)量同比2022年增長了14%，高端酒店資源在成都、上海、北京、杭州、重慶等地相對集中。

做高端，儼然成為酒店集團繼輕資產(chǎn)后釋放出的又一個重要信號。

然而，高端酒店需重投資是行業(yè)共識，一邊做著輕資產(chǎn)，一邊搞著重投資，酒店集團們何以拉扯至此？

就此，趙煥焱向《每日經(jīng)濟新聞》記者分析指出，輕資產(chǎn)是指酒店集團不投資，對外進行品牌輸出，收取管理費和特許經(jīng)營費。而高端化則分兩種，即投資不動產(chǎn)的大企業(yè)，以及投資租賃物業(yè)的小業(yè)主。與以前不同的是，眼下很多有限服務酒店集團沒有投資不動產(chǎn)的實力，因此在打造中高端酒店時往往采取租賃物業(yè)裝修改造的模式，其房間數(shù)大多根據(jù)租賃物業(yè)的條件而定，借此大幅降低成本。

“亞朵是代表。”趙煥焱介紹，與自有物業(yè)相比，租賃的形式可將中高端酒店開業(yè)周期縮短一半以上。沒有了土地成本，每間客房的改造成本約在20萬元，中高端酒店的總體投資成本將較此前降低一半以上。

此外，高端化也并非完全自營（酒店集團自己租賃或購置物業(yè)）。如華住集團，截至2023年底，華住集團共計擁有2898家中檔、中高檔酒店及其他類型的酒店，其中租賃及自有酒店僅有250家，輕資產(chǎn)和高端化得以并存。

四星、五星酒店預訂量顯著增長 二三線城市顧客消費潛力突出

看完了供給趨勢，下一步是消費行為分析。

從需求角度看，3年疫情后，居民消費習慣有所改變，大到房子車子，小到衣食護膚，打工人們樂此不疲地分享著各種省錢妙招。然而，一到節(jié)假日，酒店一房難求的新聞還是會頻頻出現(xiàn)，偏偏旅游成了個“意外”。

被寫字樓和PPT束縛的打工人渴望通過出門游玩獲得短暫的釋放；周轉(zhuǎn)在育兒和家庭里的中年人則期待著憑借一趟度假，調(diào)劑一下單調(diào)的生活。為了實現(xiàn)短途的精神“出走”，支付相對較高的成本似乎是理所應當。

圖片來源：每經(jīng)記者 蘭素英 攝（資料圖）

今年1月底，每日經(jīng)濟新聞和數(shù)字化產(chǎn)品與服務提供商HCR慧辰股份聯(lián)合推出的2024開年第一期《旅游消費趨勢數(shù)據(jù)報告》顯示，2024年，愿意增加旅游預算的受訪消費者占比達到了74.7%，同比提升7.3個百分點。其中，計劃大幅提高旅游預算的占比為32.2%，同比提升6.3個百分點。

將這筆錢落到住宿上，最顯著的表現(xiàn)是，統(tǒng)計數(shù)據(jù)里的酒店人均消費、高端酒店預訂量都在顯著增長。去哪兒平臺向《每日經(jīng)濟新聞》記者提供的獨家數(shù)據(jù)就顯示，在剛剛過去的春節(jié)假期期間，去哪兒平臺上（四星、五星）高端酒店預訂量同比增長了42%；高端酒店間夜均價達782元；整體人均酒店消費達659元，同比增長2%。

二三線城市的消費潛力也值得關(guān)注。

根據(jù)去哪兒提供的數(shù)據(jù)，2024年春節(jié)假期期間，平臺上三線及三線以下城市高星酒店預訂量同比增幅達1倍以上。德朧集團還向記者透露，目前，集團高端酒店主要集中在華東地區(qū)，接下來會繼續(xù)布局華中、華南、西南及海外市場。

在去哪兒大數(shù)據(jù)研究院研究員肖鵬看來，隨著人們收入水平的提高和對生活品質(zhì)的追求提升，消費者對高端酒店的需求正在逐漸增加。以去年“十一”假期為例，去哪兒平臺上高星酒店預訂量較疫情前（2019年）同比實現(xiàn)了4.7倍以上增長，遠高于中低星酒店的同期增速。

除了追求品質(zhì)消費，肖鵬還提到，導致高星酒店受追捧的另一原因是，節(jié)假日期間，熱門景區(qū)周邊的中低星酒店預訂緊張，價格漲幅明顯，但位于城市中心的四、五星豪華酒店則與平日價格相差不大。因此，這些平日里服務商旅用戶的高星酒店在節(jié)假日成了性價比之選。

圖片來源：每經(jīng)資料圖

“近兩年‘反向旅游’興起，許多年輕人喜歡前往基礎(chǔ)設(shè)施良好、旅游資源豐富的非一線城市，避開熱門目的地。同時，消費者越來越注重酒店的品質(zhì)和服務；安全、隱私、科技、智能化等需求日益增加。”肖鵬稱。

受需求影響，將高端酒店打造成旅游目的地成了供給方致力發(fā)展的方向。德朧集團還向《每日經(jīng)濟新聞》記者直言，雖然投資高端酒店一直被視為高投資且回報周期長的項目，但在體驗經(jīng)濟時代，消費者住酒店是為了追求更好的享受和體驗。酒店不僅能提供住宿服務，還可以是旅行目的地。

外行跨界搞收購 高端市場競爭愈發(fā)白熱化

市場做大了，入局的人自然也就多了。

2022年，酒店集團普遍虧損時，北京第二外國語學院旅游科學學院教授谷慧敏曾在接受記者采訪時提及，危機過后通常會有一波集中收購。至于接盤方是誰，背靠國企的酒店集團或占據(jù)一定優(yōu)勢。沒有更多干擾因素（如公共衛(wèi)生事件）的話，預計部分酒店集團的規(guī)模和管理品牌數(shù)量將出現(xiàn)明顯增長，并在2023年有所表現(xiàn)。

目前來看，這一“預言”已經(jīng)在部分收購上成真。

據(jù)邁點研究院不完全統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2023年1月—9月，共有323家酒店進入拍賣流程，其中不乏費爾蒙、喜來登、寶格麗等國際大牌。

從收購方來看，長期混跡酒店業(yè)的玩家自然不能缺席。2023年10月17日，中國金茂（HK00817）發(fā)布公告稱，渤海潤澤在公開掛牌程序中以28.02億元的代價投得金茂北京置業(yè)100%的股權(quán)。而金茂北京置業(yè)主要持有金茂北京威斯汀大飯店，也是擁有550間客房及套房的五星級酒店。此次收購中，渤海潤澤就是酒店業(yè)的“老玩家”，主要在中國從事酒店管理、商業(yè)綜合體管理服務業(yè)務。

除了熟人，外行入局的也不少，中國第二家寶格麗酒店易主就很有代表性。

公開信息顯示，上海寶格麗酒店于2012年規(guī)劃建設(shè)，2018年開業(yè)，一直是靜安區(qū)蘇河灣乃至上海的網(wǎng)紅奢華酒店。去年12月，華僑城（亞洲）控股有限公司（HK03366）發(fā)布公告稱，華僑城上海置地與買方已按最終代價24.3億元（含增值稅）訂立交易協(xié)議。被出售資產(chǎn)就包括位于上海市靜安區(qū)山西北路108弄的上海寶格麗酒店。

上述交易的收購方也值得細品——江蘇金峰水泥集團有限公司，是江蘇省最大的水泥生產(chǎn)企業(yè)、全國最大的單個水泥生產(chǎn)基地。在趙煥焱看來，無論是“水泥大佬”還是其他企業(yè)搞跨界投資，收購酒店，都是希望通過優(yōu)秀物業(yè)追求中長期收益，豐富自己的多元化戰(zhàn)略。

不過，并非所有資產(chǎn)都能找到接盤人，也有不少“砸在手里”的酒店資產(chǎn)。根據(jù)阿里資產(chǎn)司法拍賣官網(wǎng)消息，3月7日，位于琿春市靖和街的希爾頓酒店九處綜合房地產(chǎn)及附屬物整體以4553.28萬元的價格開拍，最終因無人出價而流拍。

圖片來源：阿里拍賣截圖

去年3月，合肥元一希爾頓酒店建筑物及占用土地、設(shè)備、存貨、無形資產(chǎn)等資產(chǎn)以6.13億元的價格起拍，最終也因無人出價而流拍。

圖片來源：阿里拍賣截圖

除了直接收購，今年以來，酒店集團之間抱團合作的情況也不時出現(xiàn)。2024年1月，德朧集團與萬豪國際集團簽訂了戰(zhàn)略協(xié)議，預計未來幾年內(nèi)，德朧旗下100多家全服務酒店將通過聯(lián)名合作加入萬豪旗下臻品之選酒店品牌。這些合作酒店將上線雙方自有官方預訂渠道，并加入雙方旗下的忠誠會員計劃。

其實，酒店集團的品牌形象在消費者心中已有了初步輪廓，現(xiàn)階段，酒店集團搞合作，業(yè)內(nèi)的關(guān)注點還是更多集中在未來雙方的黏性客戶，以及會員的共享和流動上。畢竟對高端酒店來說，打造自己的銷售渠道和會員體系，才是打造黏性用戶和維系口碑的關(guān)鍵。