每經(jīng)編輯 趙云    

今日A股震蕩攀升，午后加速上漲，上證指數(shù)收漲0.74%報(bào)3068.46點(diǎn)，深證成指漲2.27%報(bào)9581.53點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲4.6%報(bào)1890.41點(diǎn)。量能方面，市場(chǎng)成交額10125億元，再破萬億；北向資金凈買入102.61億元。盤面上，儲(chǔ)能、鋰電等概念爆發(fā)引領(lǐng)新能源及其制造產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)板塊上行。

機(jī)械ETF（516960）上漲4.37%

【上漲原因分析】新能源板塊強(qiáng)勢(shì)上漲拉動(dòng)電池及組件等相關(guān)機(jī)械板塊上漲

消息面上，摩根士丹利發(fā)布報(bào)告看多中國(guó)新能源龍頭，該消息也對(duì)儲(chǔ)能、鋰電、光伏等板塊形成提振；加上儲(chǔ)能招標(biāo)近期景氣度較好（華安證券統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)2月儲(chǔ)能采招10GWh項(xiàng)目落地，同環(huán)比高增223%/96%），“新型儲(chǔ)能”首次納入政府工作報(bào)告，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能預(yù)期持續(xù)好轉(zhuǎn)，新能源板塊強(qiáng)勢(shì)上漲，拉動(dòng)新能源制造相關(guān)的機(jī)械板塊上漲。

【后市展望】

政策提出支持大規(guī)模設(shè)備更新，推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，有望拉動(dòng)機(jī)械設(shè)備需求。3月1日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，審議通過《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》。中金公司研究報(bào)告認(rèn)為，該政策有望帶動(dòng)存在替換需求的老行業(yè)的設(shè)備更新，以及拉動(dòng)具有長(zhǎng)期前景的先進(jìn)產(chǎn)能的設(shè)備擴(kuò)張。

一方面，基于使用壽命進(jìn)入了替換周期或存在需求升級(jí)的傳統(tǒng)行業(yè)，有望完成設(shè)備更新和技術(shù)改造的進(jìn)程；另一方面，符合長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)、具有遠(yuǎn)期價(jià)值的先進(jìn)生產(chǎn)力相關(guān)制造有望受益，這也符合逆周期調(diào)節(jié)的要求。

后市來看，機(jī)械板塊同時(shí)受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、制造業(yè)回暖以及新能源設(shè)備的高景氣度。細(xì)分子行業(yè)上，傳統(tǒng)工程機(jī)械設(shè)備、新能源電力設(shè)備零部件及新能源車相關(guān)的鋰電設(shè)備、自動(dòng)化機(jī)械設(shè)備均具備一定的增長(zhǎng)空間。

能源機(jī)械方面， 當(dāng)前雖然國(guó)內(nèi)光伏增長(zhǎng)逐步面臨電網(wǎng)消納瓶頸，同比增速可能放緩，但2024國(guó)內(nèi)仍有一定的光伏裝機(jī)需求，根據(jù)中信證券研究所測(cè)算，預(yù)計(jì)2024年光伏裝機(jī)將達(dá)200-210GW，同比增速或回落至5%-10%，其中集中式占比有望穩(wěn)步回升。歐美市場(chǎng)在增長(zhǎng)目標(biāo)強(qiáng)化和補(bǔ)貼政策落地情況下，隨著利率下行，增長(zhǎng)動(dòng)能可能有強(qiáng)化；且歐洲短期受庫存影響，但長(zhǎng)期能源轉(zhuǎn)型與安全議題仍是重點(diǎn)，歐盟出臺(tái)多項(xiàng)政策保障可再生能源裝機(jī)。裝機(jī)需求依然有望拉動(dòng)相關(guān)機(jī)械制造方面的需求。

而與新能源車相關(guān)的機(jī)械設(shè)備（包括鋰電設(shè)備、部分零部件等）來看，中汽協(xié)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年1—2月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成125.2萬輛和120.7萬輛，同比分別增長(zhǎng)28.2%和29.4%，市場(chǎng)占有率達(dá)到30%。中長(zhǎng)期看，新能源車滲透率的不斷提升對(duì)中游制造依然有一定的需求拉動(dòng)，工藝和革新也可能帶來新的機(jī)會(huì)。全球來看，隨著東南亞等新興市場(chǎng)快速崛起，全球范圍內(nèi)也有望激發(fā)新一輪增長(zhǎng)活力。

一方面，宏觀經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇趨勢(shì)不變，裝備制造業(yè)復(fù)蘇加速有望拉動(dòng)傳統(tǒng)機(jī)械設(shè)備需求；另一方面，光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能及新能源車依然維持景氣度，風(fēng)光裝機(jī)量及儲(chǔ)能設(shè)備增長(zhǎng)有望繼續(xù)帶來機(jī)械設(shè)備的需求增量。未來機(jī)器人行業(yè)的興起或?yàn)楫a(chǎn)業(yè)鏈上機(jī)械零部件制造行業(yè)打開新的發(fā)展空間。當(dāng)前機(jī)械板塊估值較低，感興趣的投資者可繼續(xù)關(guān)注機(jī)械ETF（516960），同時(shí)把握經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇主線及新能源高景氣度的投資機(jī)會(huì)，但需警惕宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇強(qiáng)度不及預(yù)期、光伏產(chǎn)業(yè)鏈庫存高所帶來的調(diào)整波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

數(shù)據(jù)來源：WIND，截至2024/3/8

【風(fēng)險(xiǎn)提示】

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投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。