每經(jīng)記者 王 琳 張懷水每經(jīng)編輯 魏官紅    

3月15日，國新辦舉行解讀強監(jiān)管防風險推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展有關政策新聞發(fā)布會。

中國證監(jiān)會副主席李超介紹，為深入貫徹落實中央金融工作會議精神，按照國務院有關工作部署，證監(jiān)會會同有關方面，經(jīng)過認真調(diào)查研究，聽取各方意見，制定出臺了四個文件。

記者注意到，這四個文件分別是《關于嚴把發(fā)行上市準入關從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見（試行）》《關于加強上市公司監(jiān)管的意見（試行）》《關于加強證券公司和公募基金監(jiān)管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的意見（試行）》以及《關于落實政治過硬能力過硬作風過硬標準全面加強證監(jiān)會系統(tǒng)自身建設的意見》。

其中，《關于嚴把發(fā)行上市準入關從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見（試行）》（以下簡稱《意見》），從源頭提高上市公司質(zhì)量。例如，《意見》提出要對中介機構進行現(xiàn)場監(jiān)管的全覆蓋，中國證監(jiān)會首席風險官、發(fā)行監(jiān)管司司長嚴伯進在新聞發(fā)布會上也披露，下一步將使現(xiàn)場檢查覆蓋率不低于擬上市企業(yè)的三分之一。

此外，按照《意見》，證監(jiān)會還將明顯提高A股的上市門檻。嚴伯進透露，證監(jiān)會將指導滬深交易所修改上市規(guī)則，適度提高部分板塊財務指標，豐富綜合性指標。

嚴把發(fā)行上市準入關

李超介紹，《關于嚴把發(fā)行上市準入關從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見（試行）》著眼于從源頭提高上市公司質(zhì)量，全面從嚴加強對企業(yè)發(fā)行上市活動的監(jiān)管，壓緊壓實發(fā)行監(jiān)管全鏈條各相關方責任，共包括8項政策措施。

具體來看，主要是：嚴把擬上市企業(yè)申報質(zhì)量、嚴禁以圈錢為目的盲目謀求上市、過度融資，對財務造假、虛假陳述、粉飾包裝等行為，及時依法嚴肅追責。壓實中介機構“看門人”責任，建立常態(tài)化滾動式現(xiàn)場監(jiān)管機制。突出交易所審核主體責任，嚴密關注擬上市企業(yè)是否存在上市前突擊“清倉式”分紅等相關情形，從嚴監(jiān)管高價超募。綜合考慮二級市場承受能力，實施新股發(fā)行必要的調(diào)節(jié)。大幅提高對擬上市企業(yè)的隨機抽查比例和加大問題導向的現(xiàn)場檢查力度。研究提高上市標準，從嚴審核未盈利企業(yè)。加強擬上市公司股東的“穿透式”監(jiān)管，防止違法違規(guī)“造富”。健全全鏈條監(jiān)督問責機制，上市委委員和審核注冊人員存在重大過失、違反廉政紀律的，終身追究黨紀政務責任。

記者注意到，相關措施基本覆蓋了企業(yè)上市各相關主體、上市各環(huán)節(jié)，一些措施也是此前所沒有的，可能比此前嚴格許多。

例如，在對中介機構的監(jiān)管方面，《意見》要求，要建立對中介機構的常態(tài)化滾動式現(xiàn)場監(jiān)管機制，督導檢查保薦機構、律師和注冊會計師履職盡責情況，三年一周期，原則上實現(xiàn)全覆蓋，抓好責任追究和跟蹤整改，涉嫌違法違規(guī)的堅決立案稽查。“那就是全部要檢查了。”某IPO律師向記者分析稱。

嚴伯進在新聞發(fā)布會上也披露，下一步將大幅提高現(xiàn)場檢查比例，主要考慮是同步增加隨機抽取和問題導向的現(xiàn)場檢查，使現(xiàn)場檢查覆蓋率不低于擬上市企業(yè)的三分之一。

據(jù)悉，證監(jiān)會對《意見》還將有相應的配套規(guī)則和制度舉措，并將抓緊出臺。

三方面提高上市門檻

在新聞發(fā)布會上，嚴伯進表示，證監(jiān)會充分聽取市場各方的意見和建議，對于上市門檻也會有更加嚴格的要求，主要有三個方面。

一是上市前要建立現(xiàn)代企業(yè)制度。募投項目資金規(guī)模要合理且要做好短中長期規(guī)劃，不得搞突擊的“清倉式”分紅，“關鍵少數(shù)”要有良好的“口碑聲譽”。

二是要研究提高部分板塊的上市指標。從監(jiān)管實踐看，目前有的板塊上市財務指標是偏低的，綜合性不足，引導分流企業(yè)到合適的板塊作用不充分，證監(jiān)會也聽到不少的市場聲音建議提高上市指標，將認真分析、系統(tǒng)研究，特別是充分參考近年來新上市企業(yè)和在審企業(yè)的情況，指導滬深交易所修改上市規(guī)則，適度提高部分板塊財務指標，豐富綜合性指標，讓不同發(fā)展階段、不同行業(yè)、不同規(guī)模的企業(yè)在合適的板塊上市。

三是從嚴監(jiān)管未盈利企業(yè)上市。從實踐看，科技企業(yè)發(fā)展可能會有一個未盈利階段，這并不一定意味著這些企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力差。一些優(yōu)質(zhì)的科技企業(yè)可以通過上市更好更快成長，但絕不能是那些拼湊技術的“偽科技”企業(yè)。對此，證監(jiān)會將就未盈利企業(yè)的科技成色征求行業(yè)相關部門意見，更好統(tǒng)籌支持科技發(fā)展和保護投資者利益。

在前述IPO律師看來，此次《意見》也使得此前市場上一些IPO方面的傳聞落地。“我們之前也都會說，上市前不要分紅，但更多是案例層面，這個（《意見》）是比較明確寫出來了。”