｜2024年3月21日 星期四｜ NO.1 國泰君安資管財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、首席風(fēng)險(xiǎn)官換人 3月20日，上海國泰君安證券資產(chǎn)管理有限公司發(fā)布公告，3月18日起，公司副總裁兼任首席風(fēng)險(xiǎn)官、首席營運(yùn)官（COO）、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人葉明因工作調(diào)整離任，呂巍接任公司首席風(fēng)險(xiǎn)官，陶耿接任公司財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人。公告履歷顯示，呂巍歷任中國銀行深圳分行法律合規(guī)部法律顧問、中國證監(jiān)會(huì)深圳證監(jiān)局主任科員、中信證券股份有限公司合規(guī)部主管、上海國泰君安證券資產(chǎn)管理有限公司法務(wù)監(jiān)察部總經(jīng)理；現(xiàn)任公司合規(guī)總監(jiān)、督察長，兼任法務(wù)監(jiān)察部總經(jīng)理；陶耿歷任中國銀行、中國人民銀行科員，中國證監(jiān)會(huì)上海監(jiān)管局機(jī)構(gòu)處主任科員、 機(jī)構(gòu)監(jiān)管二處副處長、基金監(jiān)管處處長、辦公室主任，光大保德信基金管理有限公司總經(jīng)理，現(xiàn)任上海國泰君安證券資產(chǎn)管理有限公司黨委書記、副董事長、總裁。 點(diǎn)評：國泰君安資管此次領(lǐng)導(dǎo)層調(diào)整反映了公司在風(fēng)險(xiǎn)管理和財(cái)務(wù)管控方面的高度重視。葉明離任可能基于個(gè)人職業(yè)發(fā)展或公司戰(zhàn)略調(diào)整需求，具體情況不明。新任首席風(fēng)險(xiǎn)官呂巍的背景顯示其有法律合規(guī)和監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，這有助于國泰君安在面臨市場波動(dòng)及嚴(yán)格合規(guī)要求時(shí)提升公司的風(fēng)險(xiǎn)管控能力。而公司總裁陶耿具有證監(jiān)會(huì)監(jiān)管及基金公司管理經(jīng)驗(yàn)，此次接任財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人或?yàn)榕R時(shí)之舉。 NO.2 今年以來已有40多只基金降低管理費(fèi)或托管費(fèi) 2024年以來，基金降費(fèi)潮還在繼續(xù)。統(tǒng)計(jì)顯示，截至目前，今年以來已有40多只基金降低管理費(fèi)或托管費(fèi)，涉及股票基金、混合型基金、債券基金等。其中，半數(shù)以上為固收或“固收+”品種。業(yè)內(nèi)人士表示，在公募基金降費(fèi)改革背景下，隨著投資者對于費(fèi)率的敏感度逐步提升，以及更多公司加入降費(fèi)率比拼模式，公募基金降費(fèi)已是大勢所趨。 點(diǎn)評：今年以來，基金費(fèi)率下調(diào)是一種積極的市場行為，反映了基金公司對市場競爭及投資者需求的響應(yīng)。投資者對費(fèi)率越來越敏感，這迫使基金公司必須通過減少費(fèi)用來吸引和留住客戶。尤其是在收益率下降的市場環(huán)境下，費(fèi)用成為影響投資者選擇的關(guān)鍵因素之一。固收及“固收+”產(chǎn)品表現(xiàn)出更為明顯的費(fèi)率下調(diào)趨勢，或是因?yàn)檫@類產(chǎn)品競爭激烈、收益率相對固定，降低費(fèi)用能更直接提升投資回報(bào)，從而吸引資金流入。降費(fèi)對提高基金產(chǎn)品的競爭力、推動(dòng)行業(yè)健康發(fā)展具有積極效應(yīng)，有利于實(shí)現(xiàn)市場資源更有效率的分配。 NO.3 申萬宏源持有ETF規(guī)模占比超20% 上交所最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2月券商在ETF中競爭激烈，頭部的優(yōu)勢進(jìn)一步擴(kuò)大。而最大的變化則是來自券商持有ETF規(guī)模占比的排名，申萬宏源占比高達(dá)20.65%，再度蟬聯(lián)榜首。而這也是近期以來，首度有券商在持有ETF規(guī)模占比中超過20%。有券商財(cái)富管理人士向記者表示，“如果僅考慮持有ETF規(guī)模占比這個(gè)指標(biāo)，申萬宏源、銀河證券占據(jù)前兩位的新格局已然形成，且難以被撼動(dòng)”。 點(diǎn)評：申萬宏源在ETF領(lǐng)域的表現(xiàn)突出，占比超過20%反映了其強(qiáng)大的資金實(shí)力和專業(yè)投資管理能力。ETF作為一種流動(dòng)性高、透明度高的投資工具，在股票市場波動(dòng)加劇的背景下越來越受到投資者和機(jī)構(gòu)的青睞。申萬宏源在ETF市場的大力布局不僅鞏固了其在市場中的領(lǐng)先位置，同時(shí)，也可能通過提供ETF等多樣化產(chǎn)品來吸引不同需求的投資者，滿足其資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理需求。券商在ETF市場的競爭顯示了其對于市場趨勢的敏感度和戰(zhàn)略部署的前瞻性，同時(shí)也給予了投資者更多選擇。然而，市場競爭終歸是實(shí)力的比拼，券商必須不斷提升服務(wù)質(zhì)量和創(chuàng)新能力。 NO.4 金信基金股東“清倉式退出”有新進(jìn)展？已向監(jiān)管申請股東變更并獲接收 此前頗受市場關(guān)注的金信基金信托股東擬清倉式轉(zhuǎn)讓該公司股權(quán)事宜或有新進(jìn)展。根據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)，金信基金已向監(jiān)管提交了《公募基金管理公司變更持有百分之五以上股權(quán)的股東、持股不足百分之五但對公司治理有重大影響的股東或者實(shí)際控制人審批》，3月20日材料獲監(jiān)管接收。今年年初，金信基金曾在安徽省產(chǎn)權(quán)交易中心掛牌轉(zhuǎn)讓31%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓方為安徽國元信托有限責(zé)任公司（以下簡稱國元信托），也是該機(jī)構(gòu)對金信基金的全部持股，轉(zhuǎn)讓底價(jià)3720萬元。目前該項(xiàng)目掛牌期滿。值得注意的是，中小基金公司股東擬“清倉式”轉(zhuǎn)讓股權(quán)的情況并非個(gè)例。根據(jù)深圳聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所官網(wǎng)消息，安信基金5.93%的股權(quán)正在第三次掛牌公開轉(zhuǎn)讓中，并且掛牌轉(zhuǎn)讓的估值已較第一次有顯著下調(diào)。 點(diǎn)評：金信基金的股東變動(dòng)表明，中小型基金公司面臨較大的競爭和運(yùn)營壓力。國元信托作為股東選擇退出，在不影響金信基金日常運(yùn)營的情況下希望能夠回收投資，此舉可能與其自身資金鏈需求、戰(zhàn)略調(diào)整或市場環(huán)境變化有關(guān)。股東變更對金信基金而言是重要的節(jié)點(diǎn)，監(jiān)管接收材料說明已經(jīng)符合監(jiān)管要求進(jìn)入審批流程，這對于金信基金未來的管理結(jié)構(gòu)以及經(jīng)營戰(zhàn)略都可能產(chǎn)生影響。重要的是后續(xù)新股東的戰(zhàn)略意圖和資本實(shí)力如何，這將直接關(guān)系到金信基金以及其旗下產(chǎn)品的未來發(fā)展。從行業(yè)層面看，這種現(xiàn)象顯示了中小基金的困境和公募行業(yè)馬太效應(yīng)的愈演愈烈，反映了行業(yè)內(nèi)集中度提高、市場競爭加劇的趨勢。