3月22日開盤，離岸人民幣對美元走弱。截至發(fā)稿，離岸人民幣對美元匯率跌破7.27關(guān)口，最低報7.2799。 “主要是隔夜美元大幅上漲，導(dǎo)致人民幣被動貶值所致?！睎|方金誠首席宏觀分析師王青對記者表示，這背后是瑞士央行意外降息，市場預(yù)期歐洲央行、英國央行也有可能提前采取降息行動，推動歐元、英鎊對美元出現(xiàn)較大幅度貶值，從而推高美元指數(shù)。 光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華指出，目前人民幣匯率波動幅度明顯小于美元等主要貨幣，市場情緒表現(xiàn)平穩(wěn)。而此次貶值更多是短期情緒交易，不排除瑞士央行降息，推升美元，對人民幣匯率造成一定擾動。 此外也有分析人士認(rèn)為，美國降息預(yù)期被推遲，而中國降息降準(zhǔn)均是選項，造成中美利差縮小預(yù)期降低，也可能是今日人民幣貶值原因。 人民幣對美元匯率波動有所加大 2月以來，離岸人民幣對美元匯率始終在7.17至7.23區(qū)間震蕩，保持穩(wěn)定走勢。不過近日，日本央行加息、瑞士央行降息等事件持續(xù)影響全球金融市場。離岸人民幣在今日開盤后，對美元持續(xù)走弱，截至發(fā)稿報7.2712，盤中最低至7.2799；在岸人民幣同樣走低，盤中跌破7.22。 王青指出，當(dāng)前人民幣匯率主要受兩個因素牽動：一是美元走勢，這會造成人民幣對美元匯率被動升值或貶值；二是國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢，決定了人民幣內(nèi)在升值或貶值動能。 美元指數(shù)走勢 圖片來源：Wind客戶端 王青表示，年初以來，美元升值3%左右，波動不大，同期人民幣對美元貶值不足2%，基本保持反向同幅波動格局，并未出現(xiàn)明顯的內(nèi)在升值或貶值動能。而國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)繼續(xù)處于調(diào)整過程，宏觀經(jīng)濟(jì)依然面臨一定下行壓力，是近期人民幣未現(xiàn)明顯內(nèi)在升值動能的原因。 周茂華指出，近日人民幣對美元匯率波動有所加大，主要受美元等貨幣波動影響?！澳壳?，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體主要央行政策主要依賴數(shù)據(jù)指引，導(dǎo)致政策路徑模糊不清，導(dǎo)致市場短期分歧大、波動劇烈，人民幣市場也不可避免受到一定擾動?！? 消息面上，今日瑞士央行宣布，將關(guān)鍵政策利率下調(diào)25個基點，即從1.75%降至1.5%，瑞士也成為首個在2024年宣布降息的G10國家。周茂華表示，不排除瑞士央行降息推升美元，對人民幣匯率造成一定擾動，但從幅度看影響偏有限，更多是短期情緒交易。 一位銀河期貨匯率研究員則對記者指出，可能是美聯(lián)儲降息預(yù)期遠(yuǎn)遠(yuǎn)推遲，而中國降息降準(zhǔn)均是選項，這也讓市場對中美利差的縮小預(yù)期造成了影響。 三大人民幣匯率指數(shù)保持穩(wěn)定 人民幣對美元近日有所貶值，但從三大人民幣匯率指數(shù)來看，CFETS指數(shù)目前在98~99附近波動，整體保持平穩(wěn)。此外，BIS貨幣籃子人民幣匯率指數(shù)、SDR貨幣籃子人民幣匯率指數(shù)均未出現(xiàn)較大波動。 三大人民幣匯率指數(shù)走勢平穩(wěn) 圖片來源：中國貨幣網(wǎng) 周茂華指出，歐美經(jīng)濟(jì)體意外降息，反映歐美基本面存在壓力。這種情況下，人民幣及資產(chǎn)更具“競爭力”，而瑞士央行意外降息對人民幣匯率的影響，也還是通過推升美元指數(shù)進(jìn)行傳導(dǎo)。 據(jù)觀察，美元指數(shù)近日持續(xù)上升，已從3月8日開盤的102.81，上漲至目前的104.42，今日開盤后一路上升。 從趨勢來看，周茂華認(rèn)為人民幣面臨環(huán)境繼續(xù)偏有利。一方面，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)循環(huán)暢通，宏觀政策有力支持，經(jīng)濟(jì)有望向好；外貿(mào)韌性及人民幣資產(chǎn)估值修復(fù)趨勢，國際收支有望保持基本平衡；另一方面，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行進(jìn)入政策新周期，制約美元上行空間，且預(yù)計在美聯(lián)儲政策新周期下，中美利差有望向常態(tài)收斂。 展望未來，王青指出，美聯(lián)儲年中前后有望啟動降息過程，而日本央行正在加息，另外，今年美國經(jīng)濟(jì)增速對歐洲的優(yōu)勢也趨于減弱，判斷后期美元指數(shù)易跌難漲。而在國內(nèi)方面，2024年宏觀經(jīng)濟(jì)將進(jìn)一步向常態(tài)化運(yùn)行水平回歸，人民幣內(nèi)在貶值壓力趨于減弱。 王青進(jìn)一步指出，綜合以上，判斷今年人民幣有一定升值潛力，對美元匯率有望在6.8至7.2區(qū)間雙向波動，匯率中樞將較2023年小幅抬升，CFETS等三大人民幣一籃子匯率指數(shù)將繼續(xù)保持穩(wěn)定。不過王青判斷，在國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)明確回暖趨勢之前，2024年人民幣轉(zhuǎn)入持續(xù)升值通道的可能性也不大。