每經(jīng)記者 王琳    每經(jīng)編輯 文多    

3月22日晚間，深交所發(fā)布公告：聯(lián)綱光電首發(fā)上市申請受理后，深交所已發(fā)出三輪審核問詢及監(jiān)管函件，要求聯(lián)綱光電及中介機構(gòu)就公司治理有效性、財務(wù)內(nèi)控規(guī)范性、信息披露真實準(zhǔn)確完整性等事項進(jìn)行核查說明。聯(lián)綱光電及中介機構(gòu)近期提交了問詢回復(fù)，但回復(fù)內(nèi)容不夠清晰，所涉問題仍未能予以充分說明。為進(jìn)一步壓實保薦人“看門人”責(zé)任，從源頭上把好上市入口質(zhì)量關(guān)，深交所決定對聯(lián)綱光電保薦人中信證券啟動現(xiàn)場督導(dǎo)。

今年3月15日，中國證監(jiān)會曾連發(fā)多份文件，聚焦IPO市場等領(lǐng)域存在的問題。在當(dāng)天的國新辦新聞發(fā)布會上，中國證監(jiān)會方面人士還表示，將對中介機構(gòu)建立常態(tài)化滾動式的現(xiàn)場監(jiān)管機制，以三年為一個周期，原則上做到全覆蓋。

此次中信證券被啟動現(xiàn)場督導(dǎo)，也是上述文件發(fā)布之后，首例IPO保薦券商被啟動現(xiàn)場檢查。

聯(lián)綱光電實控人家族合計控股98%

根據(jù)招股書，聯(lián)綱光電主要從事信號傳輸連接產(chǎn)品、電聲產(chǎn)品及3C配套產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

在治理有效性方面，公司實控人持股比例較高的情況被交易所提及。

聯(lián)綱光電的實控人徐耀立、徐耀志兄弟直接或間接控制的表決權(quán)比例為91.34%。在2024年前各版本的招股書中，風(fēng)險提示僅提示了兩名實控人持股比例較高，可能產(chǎn)生的不當(dāng)控制的風(fēng)險。直到2024年1月披露的更新后招股書中，才提及兩名實控人的配偶亦持有發(fā)行人股份（合計持股6.66%），因此，實控人家族合計控制公司98%的表決權(quán)比例。

在對聯(lián)綱光電的第二輪問詢函中，交易所還要求公司說明，聯(lián)綱光電相關(guān)內(nèi)控制度是否健全且能發(fā)揮必要的作用，公司治理結(jié)構(gòu)是否完善，如何保護(hù)中小投資者權(quán)益。

在財務(wù)內(nèi)控規(guī)范性方面，交易所關(guān)注到了聯(lián)綱光電的海外外協(xié)生產(chǎn)情況。

上述外協(xié)生產(chǎn)模式下，聯(lián)綱光電在2020年—2022年的相關(guān)收入金額分別為3748.16萬元、7267.76萬元、3955.39萬元，收入占比分別為5.53%、8.68%及4.56%。公司支付給越南的代工費分別為1258.36萬元、2527.09萬元、1532.46萬元。在第一輪問詢函中，交易所要求保薦人、申報會計師說明對越南外協(xié)生產(chǎn)相關(guān)內(nèi)控核查情況，相關(guān)收入真實性、成本完整性的核查方式、核查比例及核查結(jié)論。

在信息披露真實準(zhǔn)確完整性方面，交易所關(guān)注到，聯(lián)綱光電在招股書“業(yè)務(wù)與技術(shù)”等章節(jié)的陳述上，將營收占比最低（2022年為16.58%）的“光通訊”產(chǎn)品放在最前面。

交易所詢問聯(lián)綱光電是否存在混淆概念“蹭熱點”的情形，要求聯(lián)綱光電說明其“光通訊”產(chǎn)品與目前二級市場上市公司公告的主流“光通訊”產(chǎn)品的含義是否存在較大差異。

聯(lián)綱光電對此回應(yīng)稱，公司的光通信產(chǎn)品主要為AOC（有源光纜）和光跳線，其中AOC產(chǎn)品主要應(yīng)用于超高清顯示領(lǐng)域，這與應(yīng)用于5G通信及數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域的AOC產(chǎn)品具有相同的光電轉(zhuǎn)換功能。隨后，公司回復(fù)中稱：市面上主流的超高清顯示設(shè)備僅支持4K/8K分辨率，與5G通信及數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域的帶寬需求有所差異。但聯(lián)綱光電仍表示，其生產(chǎn)的“光通訊”產(chǎn)品與前述上市公司公告的應(yīng)用于5G通信及數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域的“光通訊”“光通信”相關(guān)產(chǎn)品不存在顯著差異，不存在混淆概念“蹭熱點”情形。

對中介機構(gòu)建立常態(tài)化滾動式現(xiàn)場監(jiān)管機制

今年3月15日，中國證監(jiān)會連發(fā)多份文件，完善資本市場長期穩(wěn)定發(fā)展的體制機制，其中就包括進(jìn)行修訂后發(fā)布實施的《首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場檢查規(guī)定》。

在當(dāng)天同時舉行的國新辦新聞發(fā)布會上，中國證監(jiān)會首席風(fēng)險官、發(fā)行監(jiān)管司司長嚴(yán)伯進(jìn)就曾表示：中國證監(jiān)會將大幅提高現(xiàn)場檢查比例，使現(xiàn)場檢查覆蓋率不低于擬上市企業(yè)的三分之一。“對現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)的欺詐發(fā)行、財務(wù)造假這些線索，一經(jīng)查實，嚴(yán)懲不貸，通過這樣的方式有力震懾那些試圖帶病闖關(guān)者，從源頭上提高上市公司的質(zhì)量。”

值得一提的是，中國證監(jiān)會還將對中介機構(gòu)建立常態(tài)化滾動式的現(xiàn)場監(jiān)管機制，以三年為一個周期，原則上做到全覆蓋。

此次中信證券被啟動現(xiàn)場督導(dǎo)，是上述文件發(fā)布之后IPO保薦券商被啟動現(xiàn)場檢查的第一例。

在此前的采訪中，有券商保薦人士通過微信向記者表示，在強監(jiān)管下，小券商抗風(fēng)險能力小，有的可能暫時都不發(fā)展投行業(yè)務(wù)了。

記者還注意到，自2023年以來（至2024年3月22日），A股終止審查、終止（撤回）、上會被否、不予注冊、終止注冊的IPO企業(yè)中，保薦券商為中信證券的有38家，占到總共326家（含聯(lián)合保薦）的11.66%。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 制圖