每經(jīng)記者 趙景致    每經(jīng)編輯 馬子卿    

在年報(bào)發(fā)布后，有著“銀行業(yè)零售之王”之稱的招商銀行（SH600036，股價(jià)32.18元，市值8115億元）召開了2023年度業(yè)績發(fā)布會(huì)。發(fā)布會(huì)上，招行董事長及高級(jí)管理層，就機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注的問題進(jìn)行了回答。

從年報(bào)數(shù)據(jù)來看，招行實(shí)現(xiàn)凈利潤1466.02億元，同比增長6.22%。利潤穩(wěn)定基礎(chǔ)上，招行將分紅派息比例提升至35%。不過在營收方面，招行2023年?duì)I業(yè)收入3391.23億元，同比下降1.64%。

對(duì)于一季度的經(jīng)營，招行行長王良表示，去年的很多政策性因素在今年會(huì)集中體現(xiàn)，銀行業(yè)整體呈現(xiàn)出經(jīng)營壓力進(jìn)一步加大的態(tài)勢(shì)，并沒有比去年好轉(zhuǎn)。

此外，去年招行凈息差下降了25個(gè)BP，招行副行長彭家文判斷，今年的凈息差還會(huì)持續(xù)承壓，一季度的凈息差壓力可能是全年最大的。如果看未來，今年的凈息差水平可能是未來幾年中相對(duì)的底部。

今年凈息差繼續(xù)承壓，一季度壓力可能是全年最大的

目前國內(nèi)銀行業(yè)的凈息差收窄，是市場(chǎng)普遍比較關(guān)注的問題，也是銀行業(yè)要面對(duì)的問題。根據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局披露的數(shù)據(jù)，截至2023年末，商業(yè)銀行凈息差為1.69%，已經(jīng)跌破《合格審慎評(píng)估實(shí)施辦法（2023年修訂版）》中自律機(jī)制合意凈息差1.8%的臨界值。 

招行副行長彭家文指出，去年整個(gè)銀行業(yè)的凈息差都面臨較大壓力。截至2023年末，招行的凈息差為2.15%，同比下降了25個(gè)BP。

彭家文判斷今年的凈息差還會(huì)持續(xù)承壓。彭家文指出，從承壓的原因來看，一是去年的重定價(jià)影響會(huì)持續(xù)呈現(xiàn)，存量按揭貸款利率下調(diào)是去年9月開始，其影響在今年會(huì)持續(xù)釋放。二是今年2月，5年期LPR下降25BPs，也會(huì)在今年持續(xù)呈現(xiàn)。

“以上幾個(gè)因素疊加，肯定會(huì)導(dǎo)致今年的貸款收益率持續(xù)下行。從變化節(jié)奏看，在凈息差下行過程中，環(huán)比降幅可能會(huì)逐步趨緩，同比降幅可能也是逐步收斂的過程。”彭家文指出，以去年招商銀行凈息差的變化為例，一季度是凈息差的高點(diǎn)，隨后幾個(gè)季度持續(xù)下降，由2.29%下降至2.04%。如果看同比變化，今年一季度的凈息差壓力可能是全年最大的。如果看未來，今年的凈息差水平可能是未來幾年中相對(duì)的底部。

今年手續(xù)費(fèi)及傭金收入增長的壓力依然存在

招行管理層去年曾表示，要打造新的增長曲線，輕資本業(yè)務(wù)是重點(diǎn)發(fā)展的方向。不過在去年有效需求不足、資本市場(chǎng)持續(xù)低迷情況下，2023年招行實(shí)現(xiàn)非利息凈收入1244.54億元，同比下降1.65%。

圖片來源：招商銀行2023年度報(bào)告

非利息凈收入由凈手續(xù)費(fèi)及傭金收入、其他凈收入構(gòu)成。報(bào)告期內(nèi)，招行凈手續(xù)費(fèi)及傭金收入841.08億元，同比下降10.78%。其中，財(cái)富管理手續(xù)費(fèi)及傭金收入284.66億元，同比下降了7.89%。

“去年，招行的財(cái)富管理收入增長承壓，主要與保險(xiǎn)代銷和基金相關(guān)費(fèi)率下降有關(guān)。”招行副行長彭家文指出，目前來看，這個(gè)影響還比較大。對(duì)于中間業(yè)務(wù)收入而言，去年銀行業(yè)的手續(xù)費(fèi)及傭金收入都面臨較大壓力，而招行受到的影響更大。

彭家文表示，2024年手續(xù)費(fèi)及傭金收入增長的壓力依然存在。一是資本市場(chǎng)目前還沒有出現(xiàn)很好的反彈，對(duì)財(cái)富管理相關(guān)收入影響較大；二是供求關(guān)系變化導(dǎo)致低費(fèi)率的理財(cái)產(chǎn)品、資管類產(chǎn)品規(guī)模增加，進(jìn)而影響收入。

對(duì)于今年如何做好手續(xù)費(fèi)及傭金方面的收入增長，彭家文表示，會(huì)重點(diǎn)抓三個(gè)方面的工作。一是抓客群。無論是對(duì)公還是零售，都要通過客群擴(kuò)面帶動(dòng)收入增長，這是重要的源頭性因素。

二是抓存量客戶經(jīng)營。彭家文指出，今年出現(xiàn)一個(gè)積極的變化，零售客戶AUM增長非常不錯(cuò)。AUM是財(cái)富管理收入的底盤，對(duì)于AUM這個(gè)底盤，如何加強(qiáng)存量客戶經(jīng)營，通過為客戶創(chuàng)造價(jià)值帶來手續(xù)費(fèi)收入的增長，是接下來要做的一項(xiàng)重點(diǎn)工作。

三是做好產(chǎn)品結(jié)構(gòu)安排。“比如代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，雖然費(fèi)率下降，我們非常希望通過量的增長和保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的變化，能在一定程度緩釋降費(fèi)影響。”彭家文表示，會(huì)加大分紅型保險(xiǎn)、保障型保險(xiǎn)等產(chǎn)品占比，推動(dòng)銷量增長。

預(yù)計(jì)整個(gè)房地產(chǎn)資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)定

2023年報(bào)顯示，截至報(bào)告期末，招行房地產(chǎn)業(yè)不良貸款率為5.01%，較上年末上升1.02個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)于房地產(chǎn)不良抬頭，招行副行長朱江濤表示，招行的房地產(chǎn)貸款不良率相比去年6月末的高點(diǎn)呈現(xiàn)逐季下降趨勢(shì)。

“從關(guān)注率的情況看，去年末是4.17%，比年初下降了1.44個(gè)百分點(diǎn)。從整個(gè)房地產(chǎn)貸款2023年不良生成的情況來看，絕對(duì)的不良生成額相比2022年下降了36.6%。”朱江濤表示，招行也對(duì)2024年房地產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)也作了一個(gè)初步的預(yù)測(cè)，“從目前的情況來看，我們預(yù)計(jì)大概率今年的整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)不良生成的絕對(duì)額比2023年還是會(huì)有所下降。同時(shí)，我們也會(huì)按照應(yīng)收盡收、應(yīng)核盡核的原則加大存量風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的清收處置力度。所以整體來講，我們預(yù)計(jì)整個(gè)資產(chǎn)質(zhì)量會(huì)保持穩(wěn)定。”

關(guān)于外溢性風(fēng)險(xiǎn)，朱江濤表示，這塊是有壓力的，比如建筑業(yè)及以房地產(chǎn)抵押為主的一些業(yè)務(wù)品種。“以建筑業(yè)為例，部分區(qū)域的企業(yè)在我行的業(yè)務(wù)也出現(xiàn)一些違約的情況。針對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的生態(tài)圈和上下游企業(yè)，我行做了專項(xiàng)排查，從整個(gè)排查情況來看，目前資產(chǎn)質(zhì)量總體處于可控的范圍。”

此外朱江濤指出，對(duì)于該行之前提出的“房地產(chǎn)本輪調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)高位發(fā)生在2023年”，從目前來講，總體來看沒有發(fā)生根本性變化。

分紅派息率既然提高，就沒打算再降低

2023年招行盈利表現(xiàn)穩(wěn)定，董事會(huì)提出了較高的分紅比例。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，招行董事會(huì)建議向普通股股東每股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.972元（含稅），2023年度招工現(xiàn)金分紅比例為35.01%，較過去五年32.45%的平均分紅比例進(jìn)一步提高，保持了A股上市中資銀行中最高的分紅派息比例。

招行董事長繆建民在業(yè)績發(fā)布會(huì)上表示，招商銀行要打造價(jià)值銀行，較高的現(xiàn)金紅利派發(fā)是招行為股東創(chuàng)造價(jià)值的重要組成部分。因此，提高分紅派息可以提升股東的整體回報(bào)。

此外，繆建民指出，“分紅派息率既然提高，就沒打算再降低。”對(duì)于后續(xù)是否會(huì)持續(xù)提升，繆建民指出，需要平衡現(xiàn)金分紅與中長期的資本積累之間的關(guān)系。“我們希望未來不做股本融資，但同時(shí)保持比較強(qiáng)的資本內(nèi)生增長能力，又保持合理、較高的現(xiàn)金分紅比例，進(jìn)一步統(tǒng)籌好這三者關(guān)系。”

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖