每經(jīng)記者 王郁彪    每經(jīng)編輯 劉雪梅    

3月28日晚，叮當健康（HK09886，股價1.15港元，市值15.43億港元）公布了2023年業(yè)績報告。數(shù)據(jù)顯示，2023年叮當健康營收為48.57億元人民幣（下同），同比增長12.2%。經(jīng)歷2021年到2022年年營收增速斷崖式下滑——2022年營收同比增速為17.68%，2021年則為65.07%——之后，叮當健康的滑落仍未停止。

不過，叮當健康凈虧損卻迎來大幅收窄。財報顯示，2023年叮當健康凈虧損為2.31億元，較2022年同比收窄91.9%。

叮當健康2023年關(guān)鍵業(yè)績數(shù)據(jù) 圖片來源：企業(yè)財報

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2月28日，叮當健康發(fā)布盈利警告稱，年度虧損收窄是因2022年9月股份在港交所上市后，不再計入優(yōu)先股的公平值損失及上市開支，以及2023財年股份為基礎(chǔ)的付款開支減少。

對于這份中規(guī)中矩的財報，資本市場并未給出過多反應(yīng)。年報發(fā)布當日，叮當健康收漲2.68%至1.15港元。但今年以來，叮當健康股價累跌逾40%。

在致股東信中，叮當健康董事局主席兼總裁楊文龍著重強調(diào)了2024年是公司“新五年計劃”的關(guān)鍵年。而在2023年之前的“五年計劃”中，或許是三年疫情打了叮當健康一個措手不及，最重要的“千城萬店”戰(zhàn)略收效并不如預(yù)期，步伐也有放緩之意。

如今稍緩一口氣后，在其選擇“轉(zhuǎn)向”的新五年規(guī)劃里，穩(wěn)住利潤和增長當然是首要任務(wù)，但業(yè)務(wù)的第二增長，以及明確的規(guī)模擴張“完成度”，也要加緊提上日程。

虧損大幅收窄 線上直營占總收入72.6%

記者注意到，2月28日，叮當健康發(fā)布盈利警告稱，由于公司股份于2022年9月于港交所上市完成后，2023財年不會再出現(xiàn)公司的優(yōu)先股（其為向公司首次公開發(fā)售前投資者發(fā)行的股份）作為按公平值計入損益的金融負債的公平值損失及上市開支，及2023財年以股份為基礎(chǔ)的付款開支減少，因此2023年虧損同比可能會收窄85%以上。

最新財報顯示，叮當健康凈虧損為2.31億元，較2022年同比收窄91.9%；經(jīng)調(diào)整凈虧損為1.07億元，同比收窄17.2%；調(diào)整后虧損率為2.2%，較2022年改善0.8個百分點。這也是五年來，叮當健康利潤表現(xiàn)最佳的一次。

而收入一側(cè)，快藥業(yè)務(wù)仍是叮當健康最主要的收入來源。分渠道來看，線上直營仍是貢獻營收最多的渠道，該渠道即為通過搭建線上至線下履約服務(wù)模式和直營電商服務(wù)模式。2023年叮當健康線上直營收入為35.28億元，同比增長14.1%，占總營收的72.6%。

另一項收入增長明顯的來自業(yè)務(wù)分銷渠道，主要集中了叮當健康在供應(yīng)鏈端的優(yōu)勢。2023年，該渠道收入為5.45億元，同比增長25%。叮當健康在財報中解釋稱，主要原因在于商品開發(fā)與銷售合作伙伴增加。

記者注意到，財報數(shù)據(jù)顯示，2023年通過與超過6000家制藥及分銷企業(yè)展開合作，叮當健康擴大了產(chǎn)品組合的多樣性。這一部分的增長也幫助叮當健康實現(xiàn)了在廣告推廣、營銷、研發(fā)等的其他業(yè)務(wù)收入同比9.2%的增長。

或因產(chǎn)品銷售組合的改變，2023年其毛利潤15.1億元，毛利率31.1%，相比去年的33.5%減少了2.4個百分點。

線下收入降4.5% 藥店聯(lián)盟提速“新五年計劃”？

2023年，叮當健康線下零售收入為6.43億元，同比下降4.5%。這一部分收入主要為用戶在線下藥房網(wǎng)絡(luò)進行商品購買和服務(wù)等體驗。

米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫的最新數(shù)據(jù)顯示，2023年實體藥店的零售規(guī)模為6229億元，網(wǎng)上藥店的零售規(guī)模為3064億元，占比33%。相比2022年，前者的占比下降3.1%，比2021年下降的1.8%增加1.3%，而網(wǎng)上藥店繼續(xù)保持增長的勢頭，零售規(guī)模同比增長17.5%。叮當健康的表現(xiàn)與市場大環(huán)境相符。

圖片來源：米內(nèi)網(wǎng)

當前醫(yī)藥市場，連鎖藥店之外的單體藥店仍占比近半，過去幾年，單體藥店的升級帶動了品牌藥企的需求端滲透，因此，布局平臺、藥店終端、品牌藥企等多樣化的業(yè)態(tài)合作，也是當前大健康市場發(fā)展的重要趨勢之一。

記者了解到，去年8月28日，叮當快藥宣布將以“千城萬店”戰(zhàn)略，布局全國藥店聯(lián)盟，“自營”“加盟”“聯(lián)盟”三大模式正式成型。同時發(fā)布了“一站式數(shù)字智慧化全渠道解決方案”。

換言之，就是以叮當快藥平臺為樞紐，結(jié)合在門店運營的經(jīng)驗及數(shù)字化能力，布局線下藥房等。當時公布的數(shù)據(jù)顯示，自創(chuàng)立以來，叮當快藥已布局19個城市、數(shù)百家門店的經(jīng)營。而在運營層面，叮當健康擁有O2O模式、B2C模式等在內(nèi)的線上運營模式，可以幫助聯(lián)盟藥店以輕模式覆蓋更多經(jīng)營場景等。

除了繼續(xù)提速線下布局外，2023年，叮當健康也發(fā)布了“叮當HealthGPT”，并退出了基于此研發(fā)的應(yīng)用型醫(yī)藥AI產(chǎn)品“叮當藥師、營養(yǎng)師AI助手”。

針對外來形勢，叮當健康在財報中也表現(xiàn)出了對數(shù)字化、AI技術(shù)等的重視，也將精準數(shù)字化疾病?？婆c遠程醫(yī)療服務(wù)、創(chuàng)新AI數(shù)字化賦能咨詢問診服務(wù)等業(yè)務(wù)層面的內(nèi)容，寫進新的五年計劃中。

大健康市場巨頭環(huán)伺，曾經(jīng)如此，如今更甚。除了京東、阿里、平安好醫(yī)生三頭部，即時零售巨頭美團、叮當健康代表的垂類醫(yī)藥電商玩家，還要面對過去一年在賽道內(nèi)迅速集結(jié)的抖音、快手、小紅書等選手。特別是去年，抖音、快手紛紛放寬售藥準入門檻，為開辟醫(yī)藥零售新戰(zhàn)場做準備。

而在市場需求持續(xù)增長、政策利好不斷的大背景下，頭部平臺已經(jīng)開始扭虧為盈，并向下一階段前進了不止一個段位，爭奪“健康消費第一入口”的懸念也拉得越來越滿。勝負短期難分，更顯每一步都疏忽不得。

封面圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝