｜2024年4月2日 星期二｜

NO.1 中證協(xié)公布2023年券商經(jīng)營數(shù)據(jù)：全行業(yè)凈利潤下降3.16%

近日，中國證券業(yè)協(xié)會公布了2023年證券行業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)。證券公司未經(jīng)審計財務(wù)報表顯示，145家證券公司2023年度實現(xiàn)營業(yè)收入4059.02億元，實現(xiàn)凈利潤1378.33億元，同比小幅下滑3.16%，而這已經(jīng)是連續(xù)兩年行業(yè)業(yè)績下滑。以營業(yè)總收入4059.02億元計算，證券投資收益（含公允價值變動）是去年證券行業(yè)主要收入來源，占比近三成。各主營業(yè)務(wù)收入占比分別為：代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入（含交易單元席位租賃）24.25%；證券承銷與保薦業(yè)務(wù)凈收入11.83%；財務(wù)顧問業(yè)務(wù)凈收入1.55%；投資咨詢業(yè)務(wù)凈收入1.23%；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入5.53%元；利息凈收入13.09%；證券投資收益（含公允價值變動）29.99%。

點評：中證協(xié)公布2023年券商經(jīng)營數(shù)據(jù)，全行業(yè)凈利潤小幅下滑3.16%，揭示了整個市場交投情緒的保守及交易量的萎縮。證券投資收益作為主要收入來源占比近三成，表明行業(yè)對于投資收益的依賴度高，這在市場震蕩時期可能帶來較大的業(yè)績波動性。各主營業(yè)務(wù)的收益分布也反映了證券公司正在努力多元化賺取收入，減少對單一業(yè)務(wù)線的依賴。特別是在資管新規(guī)等政策的影響下，代理買賣、承銷保薦、財務(wù)顧問等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)面臨著壓力，而利息凈收入的占比仍相對穩(wěn)健，意味著在資本市場波動期間，債務(wù)融資及財務(wù)中介的作用仍然十分關(guān)鍵。

NO.2 降費之下，31家基金公司總管理費收入下滑7%

NO.3 東莞證券IPO再中止，設(shè)立公募獲新進展

4月1日深夜，錦龍股份發(fā)布公告稱，參股公司東莞證券因其暫緩提交IPO申請文件中記錄的財務(wù)資料，自2024年3月31日起，東莞證券IPO審核進入中止?fàn)顟B(tài)。深交所網(wǎng)站也同步披露了東莞證券IPO狀態(tài)的變化，明確指出其IPO申請文件中的財務(wù)資料已過期，需補充提交新的資料。盡管面臨IPO審核的暫停，東莞證券在另一方面的努力卻取得了進展。4月1日，東莞證券申請設(shè)立公募基金管理公司的材料已經(jīng)成功獲得了證監(jiān)會的接收。記者獲悉，其實早在2017年1月的招股說明書申報稿中，東莞證券就表達了希望設(shè)立基金管理子公司的愿望。而在2023年3月的招股說明書申報稿中，東莞證券進一步透露，其已經(jīng)啟動了基金管理子公司的申請工作。 

點評：東莞證券IPO再遇挫折，中止原因是財務(wù)資料過期，需要補充新的資料，這種情況通常反映了公司在準(zhǔn)備上市過程中存在某些不足。對東莞證券來說，IPO中止無疑是一種挫折，說明其需要對內(nèi)部運營和財務(wù)管理做出改善，以滿足更加嚴格的上市條件。然而，東莞證券同時推進設(shè)立公募基金管理公司獲得新進展，這則反映出公司業(yè)務(wù)拓展的積極態(tài)度和多元化發(fā)展的策略。將投資業(yè)務(wù)向資管領(lǐng)域延伸，有助于其在當(dāng)前經(jīng)營中增加新的收入來源，同時也培育了更為穩(wěn)定的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。

NO.4 4月券商金股組合出爐：14家券商扎堆推薦“寧王”

截至目前，各家券商4月金股組合已發(fā)布完畢。據(jù)統(tǒng)計，已經(jīng)發(fā)布的4月券商金股組合中有多達14家券商共同推薦了寧德時代，如此多的券商共同推薦一只股票作為月度金股，確實比較罕見。此外，高股息標(biāo)的仍然在4月券商金股組合中有著較高的出現(xiàn)幾率。 值得一提的是，繼“啞鈴型策略”之后，最近賣方業(yè)內(nèi)又出現(xiàn)了一種投資邏輯新提法。有券商在4月市場配置建議中指出，建議擁抱具備高景氣、高ROE、高股息特征的“三高”資產(chǎn)。

點評：14家券商扎堆推薦寧德時代，反映出機構(gòu)對寧德時代這一龍頭企業(yè)的認同和看好其業(yè)績的持續(xù)增長能力。寧德時代作為新能源電池行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)，受益于全球清潔能源轉(zhuǎn)型和電動汽車行業(yè)的快速發(fā)展，具有較高的成長性和市場影響力。多家券商的集體推薦可能基于其基本面分析和行業(yè)前景預(yù)期。而賣方分析師提出的“三高”投資邏輯，即推薦景氣度高、凈資產(chǎn)收益率高、股息率高的資產(chǎn)，是對當(dāng)前市場環(huán)境下投資偏好的一個指向。此類資產(chǎn)在市場不確定性較高的背景下，往往能給投資者提供相對穩(wěn)健的回報，同時這也表明市場對于分紅回報和公司業(yè)績的關(guān)注度提升。