每經(jīng)編輯 葉峰    

摘要：

1、隨著監(jiān)管對(duì)煤礦安全生產(chǎn)關(guān)注度提升，安監(jiān)趨嚴(yán)對(duì)全國(guó)煤炭產(chǎn)量的影響已經(jīng)顯現(xiàn)。前期煤價(jià)雖然跌幅較大，但全年高位的均價(jià)預(yù)期仍有支撐，板塊在估值及股息率預(yù)期方面具備價(jià)值吸引力，中證煤炭指數(shù)股息率為6.99%。隨著悲觀預(yù)期的消化，疊加二季度中期需求改善的預(yù)期，煤炭行業(yè)短期或在震蕩中回暖，投資者可持續(xù)關(guān)注煤炭ETF（515220）投資機(jī)會(huì)。

2、我國(guó)工業(yè)母機(jī)產(chǎn)量產(chǎn)值世界第一，但高端國(guó)產(chǎn)化率不足10%。近年來在制造升級(jí)、自主可控及政策設(shè)計(jì)的推動(dòng)下，行業(yè)迎來高端突破機(jī)遇；關(guān)鍵在以核心零部件為代表的產(chǎn)業(yè)鏈配套環(huán)節(jié)及以五軸聯(lián)動(dòng)機(jī)床、精密磨床為代表的高端產(chǎn)品環(huán)節(jié)。此外，下游景氣度震蕩磨底，龍頭企業(yè)韌性彰顯、強(qiáng)者恒強(qiáng)。未來順周期復(fù)蘇后，工業(yè)母機(jī)作為產(chǎn)線基礎(chǔ)，有望首先迎接反彈，可持續(xù)關(guān)注工業(yè)母機(jī)ETF（159667）投資機(jī)會(huì)。

3、近日，北京、廣州市黃埔區(qū)、珠海市三地相繼發(fā)布促進(jìn)鼓勵(lì)生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展相關(guān)政策。從短期角度來看，受去年高基數(shù)影響，今年一季度整體業(yè)績(jī)一般，但全年維度業(yè)績(jī)趨勢(shì)有望逐季向好。醫(yī)藥行業(yè)當(dāng)前處于低估值階段，從基本面看正在進(jìn)入中長(zhǎng)期向上拐點(diǎn)的重大布局區(qū)間?？梢躁P(guān)注生物醫(yī)藥ETF（512290）、創(chuàng)新藥滬深港ETF（517110）的投資機(jī)會(huì)。

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