每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

4月16日，國(guó)金基金公告，旗下國(guó)金金騰通貨幣A將對(duì)單個(gè)機(jī)構(gòu)投資者基金賬戶通過(guò)直銷(xiāo)渠道持有該類(lèi)份額的最高金額限制調(diào)整為10億元；對(duì)在直銷(xiāo)渠道累計(jì)申購(gòu)高于10億元的，不予確認(rèn)。

近期，類(lèi)似有關(guān)貨幣基金的限購(gòu)令及大額申購(gòu)上限調(diào)整的公告頻發(fā)，主要針對(duì)機(jī)構(gòu)投資人大額申購(gòu)進(jìn)行了限制，并加入累計(jì)持有限制的條款。從已經(jīng)公布的一季報(bào)來(lái)看，今年一季度，部分貨幣基金也開(kāi)展了大額申購(gòu)業(yè)務(wù)調(diào)整的工作，且從季度內(nèi)的份額變動(dòng)來(lái)看，不少產(chǎn)品都處于凈贖回態(tài)勢(shì)。

近期大量貨幣基金開(kāi)啟限購(gòu)

4月16日，國(guó)金金騰通貨幣基金開(kāi)啟限購(gòu)，根據(jù)當(dāng)日的公告內(nèi)容，調(diào)整了大額申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)金額上限。

具體看來(lái)，自4月16日起，單個(gè)機(jī)構(gòu)投資者基金賬戶通過(guò)直銷(xiāo)渠道持有國(guó)金金騰通貨幣市場(chǎng)證券投資基金A類(lèi)份額的最高金額限制調(diào)整為10億元（含），單日在直銷(xiāo)渠道申購(gòu)（含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資，下同）基金的大額申購(gòu)金額限制10億元（含）。

同時(shí)，對(duì)于在直銷(xiāo)渠道累計(jì)申購(gòu)高于10億元的，基金管理人有權(quán)對(duì)超出部分不予確認(rèn)。近期，類(lèi)似有關(guān)貨幣基金的限購(gòu)令頻發(fā)，且主要針對(duì)機(jī)構(gòu)投資人大額申購(gòu)進(jìn)行了限制，并加入累計(jì)持有限制的條款。

以往的限購(gòu)公告中，一般都是數(shù)十萬(wàn)元至數(shù)百萬(wàn)元的限購(gòu)規(guī)模，現(xiàn)階段的限購(gòu)公告中也有類(lèi)似的情形出現(xiàn)，但大部分公告則針對(duì)機(jī)構(gòu)投資者，即大額申購(gòu)的上限。從具體的公告內(nèi)容中不難看出，很多都新增了累計(jì)持有限制條款。

相關(guān)基金其他需要提示事項(xiàng)中，新增了基金管理人可以對(duì)單個(gè)投資人累計(jì)持有的基金份額設(shè)定上限等條款。例如近期發(fā)布公告的泰信天天收益貨幣、金元順安金通寶貨幣、國(guó)聯(lián)日日盈等多只產(chǎn)品，均有涉及對(duì)單日單個(gè)基金賬戶累計(jì)申購(gòu)上限的約束。

前不久，證監(jiān)會(huì)曾公布首批重要貨幣市場(chǎng)基金名錄，相關(guān)基金也隨即公告了調(diào)整基金單個(gè)客戶的持有上限等條款，開(kāi)啟了這一調(diào)整并逐漸向行業(yè)其他基金擴(kuò)散。從目前的情況來(lái)看，越來(lái)越多的貨幣基金都在限購(gòu)的同時(shí)加入這一限制條款。

從業(yè)內(nèi)人士的分析來(lái)看，此舉或與規(guī)范不同規(guī)模量級(jí)貨幣基金的服務(wù)有關(guān)。在注重差異化管理的同時(shí)，對(duì)不同客戶執(zhí)行不同的申購(gòu)和持有限制安排，這有助于這些機(jī)構(gòu)以較高效率、較低成本完成持有人分散化的目標(biāo)。

部分貨幣基金一季度遭遇凈贖回

雖然貨幣基金正在主動(dòng)對(duì)規(guī)模進(jìn)行優(yōu)化，但就短期的增量來(lái)看，的確也有一些產(chǎn)品出現(xiàn)停滯。從已公布的一季報(bào)情況來(lái)看，部分調(diào)整大額申購(gòu)業(yè)務(wù)的產(chǎn)品在季度內(nèi)出現(xiàn)非常明顯的凈贖回。

華泰紫金貨幣增利便是一例。從3月29日的公告來(lái)看，該基金從4月1日暫停大額申購(gòu)并設(shè)置上限500萬(wàn)元，同時(shí)規(guī)定了單日每個(gè)基金賬戶累計(jì)申購(gòu)及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入華泰紫金貨幣增利各類(lèi)份額合計(jì)金額分別不超過(guò)人民幣500萬(wàn)元。

但事實(shí)上，一季度內(nèi)，該基金旗下四類(lèi)份額的規(guī)模增長(zhǎng)不甚理想，且均出現(xiàn)凈贖回，涉及A、B、C、E四類(lèi)型份額。其中，B類(lèi)份額凈贖回?cái)?shù)量最多，達(dá)到30.12億份，基金總規(guī)模較2023年底的156.05億份減少了39.72億份。

不過(guò)從該基金業(yè)績(jī)來(lái)看，根據(jù)一季報(bào)數(shù)據(jù)，A、B、C類(lèi)份額季度內(nèi)凈值收益率均在0.5624%，E類(lèi)則錄得0.5022%?；鸾?jīng)理也在季報(bào)中坦言，跨年后，銀行間流動(dòng)性持續(xù)充裕，政府債券供給偏慢，銀行間市場(chǎng)呈現(xiàn)一定“資產(chǎn)荒”局面，存單收益率持續(xù)下行。該基金的整體配置資產(chǎn)主要為3個(gè)月到1年期的存單和存款，受此影響，產(chǎn)品的凈值表現(xiàn)并不強(qiáng)勢(shì)。

其實(shí)，不僅是貨幣基金，債券基金也與之在資產(chǎn)端類(lèi)似，而持續(xù)涌入的低風(fēng)險(xiǎn)偏好資金已經(jīng)不斷將此類(lèi)資產(chǎn)的收益率拉低，這也使得固收類(lèi)資產(chǎn)的配置難度在當(dāng)前進(jìn)一步增加。

有分析指出，目前的貨基增量資金與避險(xiǎn)資金的大規(guī)模流入有關(guān)，而這也倒逼基金公司通過(guò)限購(gòu)來(lái)維持現(xiàn)有持倉(cāng)的安全，保護(hù)持有人利益。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝