每經(jīng)記者 黃小聰    每經(jīng)編輯 葉峰    

今日，中國證監(jiān)會發(fā)布5項資本市場對港合作措施，其中提及放寬滬深港通下股票ETF合資格產(chǎn)品范圍。隨后滬深交易所分別發(fā)布了《滬港通業(yè)務(wù)實施辦法》、《深港通業(yè)務(wù)實施辦法》的征求意見稿。

記者注意到，此次ETF標(biāo)的優(yōu)化主要包含兩個方面：一是降低ETF納入規(guī)模要求；二是下調(diào)ETF的指數(shù)權(quán)重占比要求。其中滬股通、深股通ETF納入規(guī)模門檻由不低于人民幣15億元調(diào)整為不低于人民幣5億元，港股通ETF納入規(guī)模門檻由不低于港幣17億元調(diào)整為不低于港幣5.5億元。

滬深港通ETF范圍將擴大

今日，中國證監(jiān)會發(fā)布5項資本市場對港合作措施，一是放寬滬深港通下股票ETF合資格產(chǎn)品范圍。擬適度放寬合資格股票ETF的平均資產(chǎn)管理規(guī)模要求，降低南向港股通ETF產(chǎn)品的港股權(quán)重和港股通股票權(quán)重要求，北向滬股通、深股通ETF產(chǎn)品做對等調(diào)整。

二是將REITs納入滬深港通。擬總體參照兩地股票和ETF互聯(lián)互通制度安排，將內(nèi)地和香港合資格的REITs納入滬深港通標(biāo)的，進一步豐富滬深港通交易品種。

三是支持人民幣股票交易柜臺納入港股通。

四是優(yōu)化基金互認安排。擬推動適度放寬互認基金客地銷售比例限制，允許香港互認基金投資管理職能轉(zhuǎn)授予與管理人同集團的海外資產(chǎn)管理機構(gòu)，進一步優(yōu)化基金互認安排。

五是支持內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴香港上市。

隨后記者注意到，上交所發(fā)布了《上海證券交易所滬港通業(yè)務(wù)實施辦法（征求意見稿）》（以下簡稱滬港通業(yè)務(wù)征求意見稿），深交所發(fā)布了《深圳證券交易所深港通業(yè)務(wù)實施辦法（2024年修訂征求意見稿）》（以下簡稱深港通業(yè)務(wù)征求意見稿）。

上交所、深交所均表示，此次ETF標(biāo)的優(yōu)化主要包含兩個方面：一是降低ETF納入規(guī)模要求；二是下調(diào)ETF的指數(shù)權(quán)重占比要求。優(yōu)化實施后，預(yù)計滬深港通ETF標(biāo)的數(shù)量和規(guī)模將顯著增加，進一步豐富兩地市場投資產(chǎn)品，便利兩地投資者配置對方市場資產(chǎn)。

ETF納入規(guī)模門檻由不低于人民幣15億元調(diào)整為不低于人民幣5億元

進一步來看，在滬港通業(yè)務(wù)征求意見稿中，主要是修改滬股通、港股通ETF范圍。

具體而言，修改第二十六條、第七十六條，明確滬股通ETF和港股通ETF有關(guān)規(guī)模和權(quán)重占比的調(diào)入要求。滬股通方面，ETF納入規(guī)模門檻由不低于人民幣15億元調(diào)整為不低于人民幣5億元；調(diào)入比例調(diào)整為"跟蹤的標(biāo)的指數(shù)成份證券中，上交所和深交所上市股票權(quán)重占比不低于60%，且滬股通股票和深股通股票權(quán)重占比不低于60%"。

港股通方面，ETF納入規(guī)模門檻由不低于港幣17億元調(diào)整為不低于港幣5.5億元；調(diào)入比例統(tǒng)一調(diào)整為"跟蹤的標(biāo)的指數(shù)成份證券中，聯(lián)交所上市股票權(quán)重占比不低于60%，且港股通股票權(quán)重占比不低于60%"，不再以指數(shù)進行區(qū)分。

再看深港通業(yè)務(wù)征求意見稿，也有類似的修改，在深股通方面，ETF納入規(guī)模門檻由不低于人民幣15億元調(diào)整為不低于人民幣5億元；調(diào)入比例調(diào)整為"跟蹤的標(biāo)的指數(shù)成份證券中，深交所和上交所上市股票權(quán)重占比不低于60%，且深股通股票和滬股通股票權(quán)重占比不低于60%"。

港股通方面，ETF納入規(guī)模門檻由不低于港幣17億元調(diào)整為不低于港幣5.5億元；調(diào)入比例統(tǒng)一調(diào)整為"跟蹤的標(biāo)的指數(shù)成份證券中，聯(lián)交所上市股票權(quán)重占比不低于60%，且港股通股票權(quán)重占比不低于60%"，不再以指數(shù)進行區(qū)分。

ETF調(diào)出規(guī)模由低于人民幣10億元調(diào)整為低于人民幣4億元

再看調(diào)出方面，滬港通業(yè)務(wù)征求意見稿顯示，在滬股通方面，ETF調(diào)出規(guī)模由低于人民幣10億元調(diào)整為低于人民幣4億元；調(diào)出比例調(diào)整為"跟蹤的標(biāo)的指數(shù)成份證券中，上交所和深交所上市股票權(quán)重占比低于55%，或者滬股通股票和深股通股票權(quán)重占比低于55%"。

港股通方面，調(diào)出規(guī)模由低于港幣12億元調(diào)整為低于港幣4.5億元；調(diào)出比例統(tǒng)一調(diào)整為"跟蹤的標(biāo)的指數(shù)成份證券中，聯(lián)交所上市股票權(quán)重占比低于55%，或者港股通股票權(quán)重占比低于55%"，不再以指數(shù)進行區(qū)分。

在深港通業(yè)務(wù)征求意見稿中，也有類似的修訂，在深股通方面，ETF調(diào)出規(guī)模由低于人民幣10億元調(diào)整為低于人民幣4億元；調(diào)出比例調(diào)整為"跟蹤的標(biāo)的指數(shù)成份證券中，深交所和上交所上市股票權(quán)重占比低于55%，或深股通股票和滬股通股票權(quán)重占比低于55%"。

港股通方面，調(diào)出規(guī)模由低于港幣12億元調(diào)整為低于港幣4.5億元；調(diào)出比例統(tǒng)一調(diào)整為"跟蹤的標(biāo)的指數(shù)成份證券中，聯(lián)交所上市股票權(quán)重占比低于55%，或港股通股票權(quán)重占比低于55%"，不再以指數(shù)進行區(qū)分。

值得注意的是，在征求意見之后，下一步，滬深港交易所還需要做相關(guān)業(yè)務(wù)和技術(shù)準備的工作，預(yù)計上述優(yōu)化措施正式實施需要三個月左右準備時間。