今日早盤，通信、電子、計算機等TMT板塊大幅回調(diào)，通信行業(yè)領(lǐng)跌申萬31個一級行業(yè)。主流ETF中，云計算50ETF（516630）深度回調(diào)，一度跌超4%，現(xiàn)跌超1%。新易盛、中際旭創(chuàng)雙雙跌超7%，潤澤科技、奧飛數(shù)據(jù)、網(wǎng)宿科技等跟跌，中科曙光跌超4%。

中信建投認(rèn)為，長期來看，AI大模型的“規(guī)模效應(yīng)”仍在持續(xù)，推理端的需求則更具爆發(fā)性，算力硬件短期供需狀況的波動受到多種因素影響，并不能直接解讀為需求將持續(xù)放緩或下降，下周開始北美云廠商將陸續(xù)公布一季度財報，建議關(guān)注其對于AI算力基礎(chǔ)設(shè)施資本開支的相關(guān)指引。同時，目前國內(nèi)三大運營商均已開啟訓(xùn)練型AI服務(wù)器采購，預(yù)計未來也將進(jìn)行推理型AI服務(wù)器招標(biāo)，建議關(guān)注國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈。

中泰證券認(rèn)為，國內(nèi)AI大模型迭代加速，背后的核心支撐為AI算力，隨著算力競賽開啟，AI服務(wù)器相關(guān)需求旺盛；國產(chǎn)算力建設(shè)需求飽滿，國產(chǎn)AI服務(wù)器訂單具有高確定性。建議關(guān)注華為系A(chǔ)I服務(wù)器及芯片相關(guān)標(biāo)的神州數(shù)碼、軟通動力、烽火通信、拓維信息等；中科院系A(chǔ)I服務(wù)器及芯片相關(guān)標(biāo)的海光信息、中科曙光、寒武紀(jì)等。