每經(jīng)編輯 何小桃    

4月15日，九鼎投資發(fā)布2023年年報(bào)，其中一項(xiàng)變動(dòng)引起了大眾關(guān)注。

在九鼎投資2023年年報(bào)中，前十大流通股股東發(fā)生較大變化。其中曲靖市麒麟?yún)^(qū)陽(yáng)光花園陽(yáng)光幼兒園（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“陽(yáng)光幼兒園”）第四季度買(mǎi)入，以持有139.38萬(wàn)股成為九鼎投資第7大流通股股東，而這是陽(yáng)光幼兒園首次出現(xiàn)在九鼎投資前十大股東行列中。

圖源：九鼎投資年報(bào)

幼兒園斥資千萬(wàn)炒股

背后浮現(xiàn)九鼎投資身影

紅星資本局查閱九鼎投資歷年年報(bào)發(fā)現(xiàn)，去年四季度，陽(yáng)光幼兒園首次成為公司前十大股東。以九鼎投資去年四季度最低價(jià)11.74元/股計(jì)算，陽(yáng)光幼兒園買(mǎi)入139.38萬(wàn)股股票，需要花費(fèi)1636.3萬(wàn)元。

天眼查顯示，陽(yáng)光幼兒園成立于2021年5月，位于云南省曲靖市麒麟?yún)^(qū)陽(yáng)光花園南苑路90號(hào)，開(kāi)辦資金為3萬(wàn)元，法定代表人是王愛(ài)平。

一家成立不滿(mǎn)三年、開(kāi)辦資金僅3萬(wàn)元的幼兒園，何來(lái)上千萬(wàn)資金炒股？

紅星資本局梳理發(fā)現(xiàn)，陽(yáng)光幼兒園是云南世博陽(yáng)光教育投資股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“云南世博教育”）旗下的眾多幼兒園之一。云南世博教育今年1月在官方微信號(hào)發(fā)布的文章顯示，公司旗下四分園與前述陽(yáng)光幼兒園是同一地址，公司的總經(jīng)理也是王愛(ài)平。

天眼查顯示，云南世博教育成立于2010年3月，注冊(cè)資本2040.81萬(wàn)元，法定代表人是張瑩。該公司目前有兩大股東，分別是云南世博九鼎旅游文化合伙企業(yè)（有限合伙）（簡(jiǎn)稱(chēng)“云南世博九鼎”）和云南長(zhǎng)天置業(yè)有限公司，持股比例為50.9998%和49.0002%。其中，云南世博九鼎的“關(guān)聯(lián)產(chǎn)品/機(jī)構(gòu)”顯示為九鼎投資。

云南世博教育的兩大股東

云南世博九鼎成立于2016年9月，早期合伙人包括云南世博旅游控股集團(tuán)有限公司和北京惠通九鼎投資有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“北京惠通九鼎”），后者是九鼎投資的全資子公司昆吾九鼎投資管理有限公司持股100%的企業(yè)。

云南世博九鼎的歷史合伙人信息

不過(guò)，北京惠通九鼎已于2023年9月退出云南世博九鼎的合伙人行列。2023年12月22日，另外兩家合伙人也同日退出。目前，云南世博九鼎的合伙人為云南長(zhǎng)天教育科技有限公司和云南長(zhǎng)天商務(wù)有限公司，分別持股80%、20%。

4月25日，九鼎投資證券事務(wù)部工作人員向紅星資本局表示，公司旗下子公司確實(shí)曾是云南世博九鼎的合伙人，但在2023年已經(jīng)全面退伙。該工作人員還表示，目前陽(yáng)光幼兒園確實(shí)是公司股東，但公司并不了解該股東的情況和買(mǎi)入原因，“它（指幼兒園）買(mǎi)之前、買(mǎi)之后，和我們都沒(méi)有關(guān)聯(lián)關(guān)系。”

九鼎投資2023年凈利下降逾九成

九鼎投資日前發(fā)布的2023年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.81億元，同比減少35.07%；歸母凈利潤(rùn)1534.51萬(wàn)元，同比減少91.19%；扣非歸母凈利潤(rùn)1005萬(wàn)元，同比減少94.13%。

值得注意的是，其業(yè)績(jī)波動(dòng)非常大。Wind數(shù)據(jù)顯示，九鼎投資2023年第一季度虧損2311.74萬(wàn)元，第二季度盈利8916.26萬(wàn)元，三季度虧損4744.11萬(wàn)元，第四季度繼續(xù)虧損325.89萬(wàn)元。

從營(yíng)收看，“私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)”是九鼎投資的主要收入來(lái)源，2023年?duì)I業(yè)收入達(dá)到2.70億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例約為96%，但是同比下降32.33%。而營(yíng)收占比僅為2%“房地產(chǎn)業(yè)務(wù)”，收入同比下降了78.43%。

作為一家以私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)為主的上市公司，九鼎投資的業(yè)績(jī)主要依靠項(xiàng)目退出數(shù)量和項(xiàng)目投資收益率。年報(bào)顯示，截至2023年底，公司在管私募股權(quán)基金持有的尚未退出項(xiàng)目的剩余投資本金為82.10億元。

目前，IPO市場(chǎng)階段性收緊后，被投企業(yè)上市計(jì)劃接連擱淺。而且，監(jiān)管層面也多次表態(tài)，出臺(tái)相關(guān)政策，嚴(yán)把發(fā)行上市準(zhǔn)入門(mén)檻。

對(duì)于投資了未上市公司的PE們來(lái)說(shuō)，尤其是以私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)為主的九鼎投資，被投項(xiàng)目未來(lái)如何退出成了一個(gè)大問(wèn)題。

（文章內(nèi)容、數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

編輯|何小桃 杜波

校對(duì)|趙慶

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