作為信托行業(yè)的第一梯隊(duì)，平安信托如期交出了2023年業(yè)績報(bào)告。筆者留意到，與往年相比，平安信托這次發(fā)布的年報(bào)顯得格外“低調(diào)”。本文將從3個(gè)關(guān)鍵詞出發(fā)，深入剖析這份成績單隱藏的關(guān)鍵信息，或許可以代為窺探整個(gè)信托業(yè)的發(fā)展方向。

關(guān)鍵詞一：化風(fēng)險(xiǎn)

信托行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)處置正在加速進(jìn)行，也是每一個(gè)信托公司最重要的工作之一。目前，房地產(chǎn)信托是信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較為集中的領(lǐng)域，風(fēng)險(xiǎn)完全釋放還需時(shí)日。根據(jù)信托業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2023年三季度末，投向房地產(chǎn)的資金信托規(guī)模為1.02萬億元，同比下降2596.77億元，降幅20.28%；相較于22.64萬億元的受托資產(chǎn)規(guī)?？偭?，占比為4.51%。

反觀平安信托，房地產(chǎn)信托這個(gè)歷史“包袱”到底有多重？在2023年業(yè)績中，平安信托清楚亮出了這組最新數(shù)據(jù)：截至2024年3月，房地產(chǎn)信托資產(chǎn)占公司整體資產(chǎn)管理規(guī)模的比重僅約1%。其中，屬于風(fēng)險(xiǎn)房地產(chǎn)的項(xiàng)目占比就更小了。在這里，還要做個(gè)科普：個(gè)別項(xiàng)目延期≠信托公司暴雷，根據(jù)信托法等相關(guān)法律法規(guī)，信托計(jì)劃資產(chǎn)與信托公司固有資產(chǎn)之間完全獨(dú)立，不同信托計(jì)劃之間資產(chǎn)完全獨(dú)立、風(fēng)險(xiǎn)隔離。

在地產(chǎn)市場下行的當(dāng)下，與之相關(guān)的金融產(chǎn)品延期兌付已經(jīng)不是新鮮事。4月份，平安信托因一個(gè)地產(chǎn)項(xiàng)目延期兌付，導(dǎo)致部分投資者不滿，進(jìn)而引發(fā)了投訴。早在4月18日，平安信托曾發(fā)布臨時(shí)重大公告表示，最近引發(fā)輿論關(guān)注的福寧615號(hào)信托計(jì)劃迎來最新進(jìn)展，平安信托訴正榮公司案件已取得一審勝訴判決。這意味著正榮地產(chǎn)須償付股權(quán)回購款。

風(fēng)險(xiǎn)化解取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展的背后，其實(shí)是包括平安信托在內(nèi)的信托公司在風(fēng)險(xiǎn)處置方式上的多元化探索。平安信托強(qiáng)調(diào)，基于當(dāng)前的房地產(chǎn)市場形勢(shì)，公司秉承對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)早發(fā)現(xiàn)、早處置的原則，加快存量風(fēng)險(xiǎn)處置，嚴(yán)控新增風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)壓降取得了積極成效。

關(guān)鍵詞二：守合規(guī)

信托業(yè)的轉(zhuǎn)型之路可以說“披荊斬棘”，還有兩把“利劍”始終高懸：一把是上述的“化解風(fēng)險(xiǎn)”利劍，另一把則是“合規(guī)經(jīng)營”利劍，“不碰紅線、不越底線”。

近年來，監(jiān)管對(duì)行業(yè)合規(guī)整頓保持高壓態(tài)勢(shì)：通道業(yè)務(wù)持續(xù)清理，異地展業(yè)整頓全面實(shí)施，違規(guī)懲治工作不斷強(qiáng)化，信托公司新監(jiān)管評(píng)級(jí)辦法、新行業(yè)評(píng)級(jí)指引下發(fā)……凡此種種重拳出擊，均凸顯著信托公司合規(guī)經(jīng)營的重要性，以此引導(dǎo)行業(yè)加快回歸本源，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型。

平安信托在2023年年報(bào)中，把“聚焦主業(yè)、回歸本源、化解風(fēng)險(xiǎn)、合規(guī)經(jīng)營”十六字指導(dǎo)方針寫進(jìn)了愿景使命，將“堅(jiān)持合規(guī)經(jīng)營”“守住合規(guī)底線”置于關(guān)鍵地位，強(qiáng)調(diào)進(jìn)一步強(qiáng)化了內(nèi)控合規(guī)建設(shè)，抓好募、投、管、退各環(huán)節(jié)，形成業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)、風(fēng)控部門、稽核部門各司其職、守土有責(zé)的管控格局，貫徹落實(shí)信托業(yè)務(wù)新分類、合規(guī)評(píng)審、關(guān)聯(lián)交易管理、反洗錢、內(nèi)控及操作風(fēng)險(xiǎn)管理等各類監(jiān)管專項(xiàng)工作，以查促改，以案釋法，強(qiáng)化員工合規(guī)管理意識(shí)。與此同時(shí)，還注重開展合規(guī)文化建設(shè)，為合規(guī)管理工作的開展和內(nèi)部控制建設(shè)營造優(yōu)越的內(nèi)部環(huán)境及合規(guī)文化氛圍。

“凡是不合規(guī)的業(yè)務(wù)，都堅(jiān)決退出，堅(jiān)決不碰。”嚴(yán)監(jiān)管下的良好市場環(huán)境，雖然會(huì)給信托業(yè)造成短期“陣痛”，實(shí)際上是有利于推動(dòng)行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，促進(jìn)業(yè)務(wù)可持續(xù)健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞三：促發(fā)展

嚴(yán)監(jiān)管持續(xù)，疊加風(fēng)險(xiǎn)加速出清，倒逼著信托公司轉(zhuǎn)變經(jīng)營思路，思考如何“活”下去，以及如何“活”得更好。

結(jié)合資源稟賦加快轉(zhuǎn)型步伐，構(gòu)建自身特色和業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，平安信托積極打造出“第二增長曲線”。2023年，平安信托實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理規(guī)模6625.03億元，同比增長20.02%。其中，主動(dòng)管理型信托資產(chǎn)規(guī)模較上年增長23.69%，在整體業(yè)務(wù)中占比達(dá)85.23%，投資類規(guī)模同比增長31.95%，融資類規(guī)模同比壓降23.58%。某種程度上來看，主動(dòng)管理能力正是衡量信托公司能力大小的重要標(biāo)志之一。主動(dòng)管理規(guī)模、投資類規(guī)模和融資類信托持續(xù)呈現(xiàn)“兩升一降”，恰好說明了在主動(dòng)轉(zhuǎn)型的道路上，平安信托取得了顯著成效。

而從三分類業(yè)務(wù)這個(gè)角度看，平安信托2023年受托管理的6625多億元的資產(chǎn)規(guī)模中，其中資產(chǎn)服務(wù)信托占比約55%（3651.75億元），資產(chǎn)管理信托占比約44%（2915.81億元）、公益慈善及其他信托占比約0.86%（57.48億元），資產(chǎn)服務(wù)信托比重最高，也相當(dāng)契合三分類新規(guī)的指引，將資產(chǎn)服務(wù)信托置于分類首位，很好地回應(yīng)了對(duì)信托服務(wù)功能的重視和行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展方向的引導(dǎo)。

三分類新規(guī)引導(dǎo)信托業(yè)在回歸本源、聚焦主業(yè)的同時(shí)，鼓勵(lì)百花齊放百家爭鳴，開展差異化競爭。平安信托最新戰(zhàn)略定位是“輕資產(chǎn)、服務(wù)型信托專家”，聚焦以家族信托、家庭服務(wù)信托、保險(xiǎn)金信托為代表的服務(wù)信托業(yè)務(wù)。其實(shí)，原本這些也是平安信托擅長與具有優(yōu)勢(shì)、稟賦的業(yè)務(wù)，如今發(fā)展主線更加清晰篤定，立足客戶多元需求，回歸信托本源，掘金服務(wù)信托藍(lán)海。2023年年底，平安信托個(gè)人財(cái)富管理服務(wù)信托取得不錯(cuò)成績：存續(xù)規(guī)模1492億元，凈增長483億元，增長率48%，其中保險(xiǎn)金信托規(guī)模達(dá)1082億元，持續(xù)保持行業(yè)第一；家族信托規(guī)模達(dá)410億元，增速超市場30個(gè)百分點(diǎn)。

2024年，信托業(yè)發(fā)展已走過一個(gè)季度，如何化解風(fēng)險(xiǎn)、如何守住合規(guī)底線、如何轉(zhuǎn)型發(fā)展，依舊是信托公司面臨的三大靈魂拷問。沉舟側(cè)畔千帆過，病樹前頭萬木春，信托業(yè)的未來值得關(guān)注。