每經(jīng)編輯 葉峰    

摘要：

1、4月中旬以來，醫(yī)藥板塊低位企穩(wěn)反彈，本輪市場行情中表現(xiàn)強(qiáng)勢。板塊經(jīng)歷連續(xù)4年下跌，估值已具備相當(dāng)吸引力，政策也呈現(xiàn)出回暖跡象，生物醫(yī)藥ETF（512290）、醫(yī)療ETF（159828）、創(chuàng)新藥滬深港ETF（517110）等標(biāo)的低位布局價(jià)值凸顯。

2、剛剛結(jié)束的“五一”假期，家電銷售數(shù)據(jù)較為亮眼。以舊換新、地產(chǎn)限購優(yōu)化等政策陸續(xù)落地，加上今年出口隨海外進(jìn)入補(bǔ)庫周期，整體前景向好；同時(shí)板塊歷年來分紅比例較高，具備較強(qiáng)的配置價(jià)值，可以關(guān)注家電ETF（159996）。

3、從各級別工業(yè)母機(jī)國產(chǎn)替代角度看，我國高端工業(yè)母機(jī)國產(chǎn)化率仍處于較低水平，與發(fā)達(dá)國家仍有較大差距。我國高端工業(yè)母機(jī)及核心零部件進(jìn)口依賴度高，自主可控勢在必行。隨著中央鼓勵(lì)新一輪設(shè)備更新，疊加存量工業(yè)母機(jī)更新需求潛力，工業(yè)母機(jī)行業(yè)有望迎來復(fù)蘇。可以關(guān)注工業(yè)母機(jī)ETF（159667）的投資機(jī)會。

4、頭部云廠商穩(wěn)步增加對生成式AI的投資，以利用生成式AI的能力催生云消費(fèi)領(lǐng)域的新機(jī)遇。年初至今，以光模塊為代表的算力設(shè)備景氣度確定，海外需求大幅提升的同時(shí)國內(nèi)需求也有望上升。今年光模塊公司或?qū)⒂瓉碛唵?、業(yè)績的持續(xù)放量，通信ETF（515880）投資機(jī)會顯著，可考慮逢低分批布局。

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