每經(jīng)記者 朱成祥    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

近日，國(guó)內(nèi)三大EDA（電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化）廠商相繼披露2023年財(cái)報(bào)。華大九天（301269.SZ，股價(jià)79.74元，市值432.9億元）、廣立微（301095.SZ，股價(jià)51.93元，市值103.9億元）、概倫電子（688206.SH，股價(jià)15.33元，市值66.50億元）營(yíng)收分別為10.10億元、4.78億元和3.29億元，同比增長(zhǎng)26.61%、34.31%和18.07%。

2023年，三大EDA廠商營(yíng)收均保持增長(zhǎng)。不過(guò)凈利潤(rùn)表現(xiàn)卻有所分化。2023年，華大九天、廣立微歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)分別為2.01億元和1.29億元，分別同比增長(zhǎng)8.20%和5.30%。

相比之下，概倫電子2023年虧損5631.56萬(wàn)元。要知道，2022年概倫電子凈利潤(rùn)仍為4488.61萬(wàn)元，即概倫電子2023年凈利潤(rùn)同比下滑225.46%。

三大國(guó)產(chǎn)EDA廠商各有特色

從2023年財(cái)報(bào)中可以看出，華大九天為國(guó)內(nèi)EDA龍頭，其涉及領(lǐng)域也最多；廣立微更傾向于制造類EDA；概倫電子制造類、芯片設(shè)計(jì)類EDA兼而有之。

華大九天稱，公司原有產(chǎn)品包括模擬電路設(shè)計(jì)全流程EDA工具系統(tǒng)、數(shù)字電路設(shè)計(jì)EDA工具、平板顯示電路設(shè)計(jì)全流程EDA工具系統(tǒng)、晶圓制造EDA工具和先進(jìn)封裝設(shè)計(jì)EDA工具等軟件。2023年，公司新推出了存儲(chǔ)電路設(shè)計(jì)全流程EDA工具系統(tǒng)和射頻電路設(shè)計(jì)全流程EDA工具系統(tǒng)等軟件。

華大九天特別強(qiáng)調(diào)，其為我國(guó)唯一能夠提供模擬電路設(shè)計(jì)全流程EDA工具系統(tǒng)的本土EDA 企業(yè)。

相比于傳統(tǒng)的設(shè)計(jì)類EDA，廣立微與晶圓制造的關(guān)系更密切。公司2023年財(cái)報(bào)顯示，驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績(jī)可持續(xù)發(fā)展的“三駕馬車”分別為電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化（EDA）軟件、半導(dǎo)體大數(shù)據(jù)分析與管理系統(tǒng)、晶圓級(jí)電性測(cè)試設(shè)備。

其中，廣立微EDA軟件分別包括集成電路良率提升相關(guān)設(shè)計(jì)軟件、可制造性設(shè)計(jì)（DFM）EDA軟件、可測(cè)試性（DFT）EDA軟件。

可以看出，廣立微旗下EDA軟件均與芯片制造、芯片測(cè)試有關(guān)?；蛞蛴诖?，廣立微營(yíng)收中，占比最高的為測(cè)試設(shè)備及配件。2023年，廣立微軟件開(kāi)發(fā)及授權(quán)、測(cè)試設(shè)備及配件、測(cè)試服務(wù)及其他營(yíng)收分別為9323.04萬(wàn)元、3.84億元和35.20萬(wàn)元，占營(yíng)收比例分別為19.52%、80.41%和0.07%。

概倫電子方面，其2023年集成電路制造類EDA軟件、集成電路設(shè)計(jì)類EDA軟件、半導(dǎo)體器件特性測(cè)試系統(tǒng)、技術(shù)開(kāi)發(fā)解決方案營(yíng)收分別為1.00億元、1.01億元、8238.72萬(wàn)元和4282.43萬(wàn)元。

并購(gòu)之路

透析三大國(guó)產(chǎn)EDA廠商財(cái)報(bào)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)華大九天、廣立微和概倫電子均在積極利用并購(gòu)工具。

概倫電子認(rèn)為，EDA在整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)中，是一個(gè)市場(chǎng)規(guī)模較小，但技術(shù)流程很長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)，需要種類繁多的軟硬件工具相互配合形成工具鏈。以三巨頭之一的新思科技為例，其完整覆蓋芯片全設(shè)計(jì)流程的工具就有幾百種。很難有企業(yè)能夠通過(guò)內(nèi)部不斷研發(fā)出幾百種點(diǎn)工具，即使有持續(xù)研發(fā)的經(jīng)費(fèi)，由于產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，其產(chǎn)品研發(fā)速度也很難能跟上摩爾定律。因此，EDA 企業(yè)需要通過(guò)并購(gòu)已經(jīng)被市場(chǎng)證明成功的產(chǎn)品及其企業(yè)，進(jìn)行技術(shù)整合，將并購(gòu)作為內(nèi)部研發(fā)的有效補(bǔ)充，通過(guò)不斷地行業(yè)并購(gòu)、兼并來(lái)提升競(jìng)爭(zhēng)力，逐漸發(fā)展為龍頭企業(yè)。

回顧EDA三巨頭的發(fā)展史，同時(shí)也是頻繁的并購(gòu)史。在過(guò)去的30多年中，發(fā)生的EDA行業(yè)并購(gòu)案近300次。以鏗騰電子為例，其自身就是在1988年由ECAD Systems和SDASystems兩個(gè)公司合并而成，合并使兩家公司均擺脫了EDA創(chuàng)業(yè)公司的束縛，開(kāi)始了其產(chǎn)業(yè)壯大之路。

2023年1月12日，華大九天通過(guò)其子公司深圳九天收購(gòu)芯達(dá)芯片科技有限公司，股權(quán)取得成本為6947.50萬(wàn)元。華大九天稱，標(biāo)的的技術(shù)在業(yè)界具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，與公司現(xiàn)有產(chǎn)品具有互補(bǔ)性和協(xié)同效應(yīng)，可以提升公司特征化提取工具研發(fā)團(tuán)隊(duì)的技術(shù)水平，對(duì)公司打造國(guó)際領(lǐng)先的特征化提取工具具有積極意義。

華大九天追求互補(bǔ)性，而廣立微則為了從制造類進(jìn)軍設(shè)計(jì)類。報(bào)告期內(nèi)（2023年），廣立微收購(gòu)了上海億瑞芯電子科技有限公司 43%的股權(quán)，并將億瑞芯并入公司合并報(bào)表范圍內(nèi)。

廣立微表示，億瑞芯是一家以集成電路可測(cè)試性設(shè)計(jì)（DFT）技術(shù)服務(wù)及產(chǎn)品開(kāi)發(fā)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的企業(yè)。該股權(quán)收購(gòu)標(biāo)志著公司從專注制造類EDA向設(shè)計(jì)類EDA擴(kuò)展邁出了第一步。

相比華大九天和廣立微，概倫電子雖然營(yíng)收規(guī)模最小，并購(gòu)卻最為積極。概倫電子表示，公司一直堅(jiān)持在開(kāi)展自主研發(fā)提升技術(shù)實(shí)力的同時(shí)，通過(guò)股權(quán)投資、并購(gòu)整合、戰(zhàn)略合作等多種手段，不斷完善EDA產(chǎn)品鏈。迄今，已完成了4次并購(gòu)整合和9次股權(quán)投資動(dòng)作，范圍覆蓋了包括數(shù)字仿真驗(yàn)證、邏輯綜合、布局布線、電磁場(chǎng)仿真等數(shù)字電路設(shè)計(jì)、模擬電路設(shè)計(jì)、晶圓制造等EDA全版圖。

概倫電子掉隊(duì)了嗎？

從國(guó)內(nèi)三大EDA廠商財(cái)務(wù)表現(xiàn)看，概倫電子與前兩大廠商差距在拉大。對(duì)于公司凈利潤(rùn)表現(xiàn)，概倫電子稱主要是計(jì)提股份支付費(fèi)用及研發(fā)投入增速較高所致。

概倫電子表示，EDA行業(yè)是技術(shù)密集型行業(yè)，考慮到公司目前的盈利水平相對(duì)較低，公司持續(xù)進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新導(dǎo)致的研發(fā)費(fèi)用增加，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)導(dǎo)致的股份支付費(fèi)用增加，可能導(dǎo)致公司在一定期間內(nèi)持續(xù)虧損。

不過(guò)，2023年概倫電子剔除股份支付影響歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-2613.37萬(wàn)元，同比下降158.22%。也就是說(shuō)，剔除股份支付影響后，概倫電子依舊虧損。

對(duì)于研發(fā)投入增速較高，記者對(duì)比后發(fā)現(xiàn)，三大EDA廠商研發(fā)費(fèi)用及增速均較高。2023年，華大九天、廣立微、概倫電子研發(fā)費(fèi)用分別為6.85億元、2.09億元、2.34億元，同比增長(zhǎng)40.72%、67.70%、67.15%。

值得注意的是，概倫電子的收購(gòu)也對(duì)其業(yè)績(jī)帶來(lái)影響。

2023年5月，概倫電子收購(gòu)福州芯智聯(lián)科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱芯智聯(lián)）100%股權(quán)。概倫電子認(rèn)為，芯智聯(lián)的現(xiàn)有技術(shù)和產(chǎn)品能夠?qū)⒐驹谛酒?jí)EDA設(shè)計(jì)和驗(yàn)證的領(lǐng)先地位拓展至板級(jí)和封裝級(jí)設(shè)計(jì)，既彌補(bǔ)了公司產(chǎn)品在板級(jí)和封裝級(jí)設(shè)計(jì)的空白，又能夠和公司已有的先進(jìn)設(shè)計(jì)和驗(yàn)證技術(shù)相結(jié)合。

2023年，芯智聯(lián)凈利潤(rùn)為-462.49萬(wàn)元。不僅僅是芯智聯(lián)，概倫電子此前收購(gòu)的北京博達(dá)微科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱博達(dá)微），也對(duì)上市公司業(yè)績(jī)帶來(lái)影響。2023年，博達(dá)微凈利潤(rùn)為-1247.17萬(wàn)元。

概倫電子認(rèn)為，公司在上市前先后完成了對(duì)博達(dá)微、Entasys、芯智聯(lián)、Magwel的收購(gòu)并成功進(jìn)行了整合，為公司持續(xù)進(jìn)行并購(gòu)提供了范本。

除了博達(dá)微、芯智聯(lián)外，Entasys和Magwel在2023年凈利潤(rùn)分別為-14.90萬(wàn)元和150.03萬(wàn)元。這4家公司均為概倫電子100%持股，4家合計(jì)凈利潤(rùn)為-1538.53萬(wàn)元。

考慮到概倫電子剔除股份支付影響歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-2613.37萬(wàn)元，可以認(rèn)為，對(duì)這4家子公司的并購(gòu)是導(dǎo)致概倫電子虧損的重要原因。

值得一提的是，博達(dá)微凈資產(chǎn)為-1378.93萬(wàn)元，這意味著博達(dá)微可能需要概倫電子持續(xù)“輸血”。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝