｜2024年5月16日 星期四｜

NO.1 證監(jiān)會(huì)2023年查辦證券期貨違法案件717件，罰沒63.89億元

5月15日，證監(jiān)會(huì)披露2023年執(zhí)法情況，2023年，證監(jiān)會(huì)查辦證券期貨違法案件717件，同比增長(zhǎng)19%；作出行政處罰539件，同比增長(zhǎng)40%，處罰責(zé)任主體1073人（家）次，同比增43%；市場(chǎng)禁入103人，同比增長(zhǎng)47%；罰沒63.89億元，同比增長(zhǎng)140%；向公安機(jī)關(guān)移送涉嫌證券期貨違法犯罪案件和線索118件。

點(diǎn)評(píng)：2023年證監(jiān)會(huì)查辦的證券期貨違法案件數(shù)量和罰沒金額的顯著增長(zhǎng)，反映出監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)違規(guī)行為的打擊力度在加大。同比增長(zhǎng)19%的案件數(shù)量和140%的罰沒金額表明，監(jiān)管層在提升執(zhí)法效率和處罰力度。此外，市場(chǎng)禁入人數(shù)的增加和向公安機(jī)關(guān)移送案件的舉措，顯示了監(jiān)管層與司法機(jī)關(guān)的協(xié)作更加緊密，對(duì)違法行為的零容忍態(tài)度。這對(duì)維護(hù)市場(chǎng)秩序、保護(hù)投資者利益具有積極意義，同時(shí)也對(duì)潛在的違法者起到了強(qiáng)烈的震懾作用。

NO.2 A股首個(gè)量化交易法規(guī)落地，10月8日正式實(shí)施

距離公開意見稿發(fā)布僅一個(gè)月，國(guó)內(nèi)量化交易的首個(gè)監(jiān)管法規(guī)落地了。5月15日，為落實(shí)《證券法》關(guān)于證券市場(chǎng)程序化交易監(jiān)管的規(guī)定，促進(jìn)程序化交易規(guī)范發(fā)展，證監(jiān)會(huì)制定發(fā)布《證券市場(chǎng)程序化交易管理規(guī)定（試行）》，自2024年10月8日起正式實(shí)施。其中明確提出，加強(qiáng)高頻交易監(jiān)管，對(duì)于北向程序化交易明確按照內(nèi)外資一致的原則納入報(bào)告管理，執(zhí)行交易監(jiān)控標(biāo)準(zhǔn)。上述規(guī)定剛發(fā)布就引起私募圈熱議，有量化私募人士表示，具體有多大影響，還要看交易所那邊的細(xì)則。另有百億量化私募人士表示，適應(yīng)強(qiáng)監(jiān)管趨勢(shì)，不少量化私募早已開始改變了，招聘包括中低頻相關(guān)人才以及相應(yīng)的合規(guī)人才，以后基本面為主的中頻策略將成行業(yè)趨勢(shì)。

點(diǎn)評(píng)：A股市場(chǎng)首個(gè)量化交易法規(guī)的出臺(tái)，標(biāo)志著中國(guó)證券市場(chǎng)在程序化交易監(jiān)管方面邁出了重要一步。該法規(guī)的實(shí)施將有助于規(guī)范市場(chǎng)行為，防止操縱市場(chǎng)等不當(dāng)行為，促進(jìn)量化交易的健康發(fā)展。特別是對(duì)高頻交易的監(jiān)管加強(qiáng)，以及對(duì)北向資金的監(jiān)管要求，將使得市場(chǎng)更加公平和透明。當(dāng)然，法規(guī)的具體影響還需視交易所的實(shí)施細(xì)則而定。對(duì)于量化私募機(jī)構(gòu)而言，這既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇，需要它們加強(qiáng)合規(guī)管理，同時(shí)可能促使行業(yè)向更加注重基本面分析的中頻策略轉(zhuǎn)型。

NO.3 證監(jiān)會(huì)公布一例操控31只LOF基金謀利案，涉案基金超過2000萬(wàn)

5月15日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的最新行政處罰決定書顯示，張明因在2021年1月1日至2022年12月31日期間控制使用“郭某”等賬戶市場(chǎng)操縱國(guó)富恒利債券等31只LOF基金產(chǎn)品，被立案調(diào)查、審理，被沒收違法所得153.59萬(wàn)元，并處以307.18萬(wàn)元罰款。從作案手法看，張明主要是利用資金優(yōu)勢(shì)進(jìn)行連續(xù)買賣，在自己控制的賬戶間進(jìn)行證券交易，他的操縱行為導(dǎo)致31只LOF基金二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格漲幅異常，與同期產(chǎn)品凈值漲幅偏離度較高。作案期間，張明控制的賬戶組在滬深兩市申購(gòu)的涉案基金共計(jì)2015.71萬(wàn)元，涉案LOF產(chǎn)品均為上市交易的基金份額，共盈利153.59萬(wàn)元。上述31只LOF產(chǎn)品在涉案時(shí)間段內(nèi)的場(chǎng)內(nèi)份額多低于百萬(wàn)份，比較易于利用資金優(yōu)勢(shì)“操縱”，并由此獲利。

點(diǎn)評(píng)：張明操控LOF基金謀利案的曝光，揭示了市場(chǎng)中存在的操縱行為及其對(duì)市場(chǎng)秩序的破壞。此案中，張明利用資金優(yōu)勢(shì)和賬戶間的交易進(jìn)行操縱，導(dǎo)致基金價(jià)格異常波動(dòng)，這種行為嚴(yán)重?cái)_亂了市場(chǎng)秩序，損害了其他投資者的利益。證監(jiān)會(huì)的處罰決定體現(xiàn)了對(duì)此類違法行為的嚴(yán)厲打擊，有助于維護(hù)市場(chǎng)的公平性和透明度。此案也提醒了基金公司和投資者，需要加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)操縱行為的警惕，同時(shí)基金公司應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)控，防止類似事件的發(fā)生。