每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場(chǎng)新聞

1、美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局5月15日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)4月CPI（消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)）同比上漲3.4%，與市場(chǎng)預(yù)期相同，但仍遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)，前值為3.5%；扣除食品與能源不計(jì)，核心CPI同比上漲3.6%，與市場(chǎng)預(yù)期相同，前值為3.8%。環(huán)比看，美國(guó)4月CPI上漲0.3%，低于0.4%的市場(chǎng)預(yù)期，前值為0.4%；核心CPI上漲0.3%，高于0.2%的市場(chǎng)預(yù)期，前值為0.4%。美國(guó)商務(wù)部公布4月零售銷售數(shù)據(jù)，4月份零售銷售額環(huán)比增長(zhǎng)0%，前值為0.7%，低于市場(chǎng)預(yù)期的0.4%。

2、美國(guó)4月CPI和核心CPI同比增長(zhǎng)均較3月放緩，創(chuàng)三年來(lái)最低增速，這重新點(diǎn)燃了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息的熱情。美股三大指數(shù)集體收漲并創(chuàng)歷史新高，道指漲0.88%，納指漲1.4%，標(biāo)普500指數(shù)漲1.17%，熱門科技股普遍上漲，電腦硬件板塊漲幅居前，超微電腦漲超15%，戴爾科技漲超11%。中概股多數(shù)上漲，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲0.03%。愛(ài)奇藝漲超6%，騰訊音樂(lè)漲超4%。

3、國(guó)際油價(jià)全線上漲，美油6月合約漲1.09%，報(bào)78.87美元/桶。布油7月合約漲0.68%，報(bào)82.94美元/桶。歐股主要指數(shù)收盤普漲，德國(guó)DAX30指數(shù)漲0.77%，英國(guó)富時(shí)100指漲0.19%，法國(guó)CAC40指數(shù)漲0.17%，歐洲斯托克50指數(shù)漲0.41%。

（二）宏觀新聞

5月15日，工業(yè)和信息化部、國(guó)家發(fā)展改革委、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、商務(wù)部、國(guó)家能源局聯(lián)合組織開(kāi)展2024年新能源汽車下鄉(xiāng)活動(dòng)，2024年5月—12月，選取適宜農(nóng)村市場(chǎng)、口碑較好、質(zhì)量可靠的新能源汽車車型，開(kāi)展集中展覽展示、試乘試駕等活動(dòng)，豐富消費(fèi)體驗(yàn)，提供多樣化選擇。組織充換電服務(wù)，新能源汽車承保、理賠、信貸等金融服務(wù)，以及維保等售后服務(wù)協(xié)同下鄉(xiāng)，補(bǔ)齊農(nóng)村地區(qū)配套環(huán)境短板。落實(shí)汽車以舊換新、縣域充換電設(shè)施補(bǔ)短板等支持政策，將“真金白銀”的優(yōu)惠直達(dá)消費(fèi)者。

（三）機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

順時(shí)投資權(quán)益投資總監(jiān)易小斌：最近的市場(chǎng)多空交織，走勢(shì)也撲朔迷離。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一般，CPI上漲了，但PPI繼續(xù)下跌，社融數(shù)據(jù)比較難看，美國(guó)的301出來(lái)后對(duì)市場(chǎng)也會(huì)形成擾動(dòng)。好在政策的呵護(hù)是有目共睹的，資金的流入亦悄無(wú)聲息。市場(chǎng)投資風(fēng)格在慢慢回歸本源，業(yè)績(jī)是基石，分紅是導(dǎo)向。因此，我們對(duì)后市行情依然保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀的態(tài)度，結(jié)構(gòu)化的行情還會(huì)持續(xù)，震蕩攀升的格局依然維持。市場(chǎng)的機(jī)會(huì)在兩端：一是業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，穩(wěn)定性較強(qiáng)，估值偏低的行業(yè)，相對(duì)來(lái)說(shuō)集中在傳統(tǒng)行業(yè)，如家電、有色、電力等；另一端是有成長(zhǎng)潛力，彈性較大，業(yè)績(jī)能夠逐步釋放的公司，電子、通信、傳媒以及電力設(shè)備和新能源等。

私募排排網(wǎng)：當(dāng)前市場(chǎng)成交量持續(xù)萎縮，而且在盤中下跌過(guò)程中，量能有所放大，說(shuō)明當(dāng)前市場(chǎng)拋盤壓力較大，上攻明顯乏力。另外，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)較差，近4000只個(gè)股下跌，沒(méi)有新的題材熱點(diǎn)補(bǔ)充。短期市場(chǎng)調(diào)整可能仍未結(jié)束，需要等待拋壓情緒宣泄完。但同時(shí)我們認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)或已進(jìn)入到變盤節(jié)點(diǎn)，有望掀起反彈行情。一方面，從量能、市場(chǎng)指數(shù)調(diào)整幅度和時(shí)間以及熱點(diǎn)輪動(dòng)等角度來(lái)看，當(dāng)前市場(chǎng)或已進(jìn)入到變盤節(jié)點(diǎn)；另一方面，市場(chǎng)在周末數(shù)據(jù)不及預(yù)期等利空壓制的情況下，并沒(méi)有出現(xiàn)明顯的大跌，說(shuō)明市場(chǎng)情緒并沒(méi)有那么悲觀?？傮w而言，我們依然對(duì)市場(chǎng)維持震蕩向上的大邏輯判斷，短期調(diào)整并不改變A股長(zhǎng)期向上的趨勢(shì)。

丹羿投資基金經(jīng)理朱亮：國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇的中早期階段，整體復(fù)蘇情況比預(yù)期要好。弱復(fù)蘇背景下，結(jié)構(gòu)性特征突出。當(dāng)前整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境類似17/19年，我們認(rèn)為在出口和制造業(yè)投資的拉動(dòng)下，今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將逐步從困境逐步走出。2016年中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇靠棚改拉動(dòng)內(nèi)需，但目前房地產(chǎn)仍然需要較長(zhǎng)的磨底時(shí)間，本次經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的核心動(dòng)力是依靠出口拉動(dòng)的外需。70億人口的全球市場(chǎng)是星辰大海。能走出去的中國(guó)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，能全球化的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，會(huì)成為這一輪牛市的新核心資產(chǎn)。

（四）行業(yè)掘金

1、工業(yè)和信息化部、國(guó)家發(fā)展改革委、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、商務(wù)部、國(guó)家能源局近日聯(lián)合組織開(kāi)展2024年新能源汽車下鄉(xiāng)活動(dòng)，2024年5月-12月，選取適宜農(nóng)村市場(chǎng)、口碑較好、質(zhì)量可靠的新能源汽車車型，開(kāi)展集中展覽展示、試乘試駕等活動(dòng)，落實(shí)汽車以舊換新、縣域充換電設(shè)施補(bǔ)短板等支持政策，將“真金白銀”的優(yōu)惠直達(dá)消費(fèi)者隨著續(xù)航里程的提升，續(xù)航焦慮已得到緩解但補(bǔ)能焦慮依舊存在。主流車廠積極布局800V高壓平臺(tái)，以實(shí)現(xiàn)快速充電、提升用戶體驗(yàn)。高壓快充需要車、電池，樁三者協(xié)同，樁是必要一環(huán)。從經(jīng)濟(jì)性角度高壓快充能夠有效降低充電時(shí)間，充電量、槍效更高，有望進(jìn)一步帶動(dòng)充電樁發(fā)展，體現(xiàn)制造端高壓快充需求的增長(zhǎng)以及運(yùn)營(yíng)端充電站收益率的上升。概念股包括盛弘股份，道通科技，雙杰電氣等。

2、5月15日，百度Apollo在武漢舉辦Apollo Day2024活動(dòng)，發(fā)布了全球首個(gè)支持L4級(jí)自動(dòng)駕駛的大模型ApoIIO ADFM，可以做到安全性高于人類駕駛員10倍以上，實(shí)現(xiàn)城市級(jí)全域復(fù)雜場(chǎng)景覆蓋。百度Apolo還推出了第六代無(wú)人車頤馳06，首批將交付1000臺(tái)給蘿卜快跑。對(duì)于特斯拉將推出的Robotaxi，百度方面表示，將根據(jù)特斯拉方面的具體應(yīng)用模式和進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的節(jié)奏等，考慮可能的合作機(jī)會(huì)。國(guó)內(nèi)外企業(yè)加碼Robotaxi，無(wú)人駕駛商業(yè)化提速。在國(guó)內(nèi)政策許可和高階智駕系統(tǒng)軟硬件技術(shù)成熟的推動(dòng)下，我國(guó)汽車行業(yè)有望于2024年邁入L3智駕時(shí)代。智能駕駛產(chǎn)業(yè)鏈中，關(guān)注智駕傳感器電子零部件廠商等環(huán)節(jié)。概念股包括聯(lián)創(chuàng)電子，永新光學(xué)，聯(lián)合光電等。

3、根據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，5月15日，國(guó)內(nèi)磷酸一銨市場(chǎng)整體呈現(xiàn)上漲走勢(shì)，其中工業(yè)磷酸一銨報(bào)價(jià)5935元/噸，相比前日大漲6.04%，相比月初上漲8%。目前，磷酸一銨供應(yīng)偏緊，市場(chǎng)需求提升，市場(chǎng)挺價(jià)運(yùn)行。目前工業(yè)級(jí)磷銨多停報(bào)停簽，由于下游拿貨積極，導(dǎo)致供應(yīng)端貨源緊缺，工業(yè)級(jí)磷銨市場(chǎng)漲聲一片。預(yù)計(jì)短期內(nèi)工銨市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)上行，具體還需持續(xù)關(guān)注下游需求情況、成本動(dòng)向及企業(yè)開(kāi)工情況。根據(jù)百川數(shù)據(jù)，截至5月10日當(dāng)周，行業(yè)庫(kù)存3300噸，相比年初31400噸下降90%，庫(kù)存處于近三年歷史低位。上游磷礦石市場(chǎng)整體呈現(xiàn)出小幅上漲，磷礦石終端市場(chǎng)需求好轉(zhuǎn)，部分礦區(qū)磷礦石供應(yīng)偏緊。原料價(jià)格穩(wěn)中趨升，對(duì)磷酸一銨價(jià)格形成利好支撐。概念股包括川恒股份，川金諾等。