每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數(shù)集體收漲，道指漲0.17%，納指漲0.22%，連續(xù)兩日刷新收盤最高紀(jì)錄；標(biāo)普500指數(shù)漲0.25%，連漲三日，刷新收盤歷史最高紀(jì)錄。熱門科技股多數(shù)上漲，特斯拉漲超6%；宣布推出Copilot全面融入Windows系統(tǒng)的Windows 11 AI PC一天后，微軟又送上了Copilot的多種功能“大禮包”，進一步推動先進的人工智能（AI）助手與微軟的業(yè)務(wù)及其合作伙伴結(jié)合，微軟股價漲0.87%創(chuàng)收盤新高。中概股普跌，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)跌2.27%。小鵬汽車漲超5%，蔚來小幅上漲。

2、美聯(lián)儲理事沃勒表示，政策必須壓低通脹；開始看到政策對需求構(gòu)成下行壓力；貨幣政策已經(jīng)足夠緊縮；就數(shù)據(jù)來看我們好像不需要加息；如果數(shù)據(jù)支持，可能考慮在今年年底降息；“美聯(lián)儲2024年只會降息一次”這種想法沒有太多的合理性。國際油價全線下跌，美油6月合約跌1.36%，報78.22美元/桶。布油7月合約跌1.45%，報82.50美元/桶。歐股主要指數(shù)收盤普跌，德國DAX30指數(shù)跌0.25%，英國富時100指跌0.1%，法國CAC40指數(shù)跌0.67%，歐洲斯托克50指數(shù)跌0.56%。

（二）宏觀新聞

5月21日，住房城鄉(xiāng)建設(shè)部辦公廳發(fā)布關(guān)于做好住房公積金個人住房貸款利率下調(diào)相關(guān)工作的通知，其中提出，指導(dǎo)城市住房公積金管理中心及時調(diào)整住房公積金個人住房貸款利率。按照《中國人民銀行關(guān)于下調(diào)個人住房公積金貸款利率的通知》要求，自2024年5月18日起，下調(diào)個人住房公積金貸款利率0.25個百分點，5年以下（含5年）和5年以上首套個人住房公積金貸款利率分別調(diào)整為2.35%和2.85%，5年以下（含5年）和5年以上第二套個人住房公積金貸款利率分別調(diào)整為不低于2.775%和3.325%。

（三）機構(gòu)觀點

排排網(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華：繼前天市場放量上漲帶動指數(shù)創(chuàng)下年內(nèi)新高之后，昨日市場個股跌多漲少，成交量再度萎縮。可見當(dāng)前市場依然還是以存量資金為主，增量資金相對有限，而且行業(yè)和主線的輪動速度較快，表明資金在進行超短線博弈。我們認(rèn)為當(dāng)前市場來到了重壓區(qū)，調(diào)整壓力較大，但在國內(nèi)經(jīng)濟延續(xù)回升向好態(tài)勢以及海外對中國資金信心提升的大背景下，A股整體還會延續(xù)震蕩向上的勢頭，若市場再次出現(xiàn)大面積的下跌，反而可能會是買入良機。具體投資策略上，一方面看好外資青睞的食品飲料、醫(yī)藥等核心資產(chǎn)；另一方面看好地產(chǎn)政策放松帶來的地產(chǎn)、建材以及家電等地產(chǎn)相關(guān)板塊投資機會。

明澤投資基金經(jīng)理胡墨晗：板塊的極速輪動說明當(dāng)前市場仍然是存量博弈格局，增量資金相對有限，信心的修復(fù)程度目前仍然顯得不夠充分。投資者對各板塊前景的看法存在分歧，同時缺乏一個明確的強勢主線，導(dǎo)致資金在熱點板塊間頻繁切換。在這種市場格局下，資金無法形成合力，市場整體大概率還將在輪動中保持震蕩上行，但暫時還看不到大級別行情出現(xiàn)的基礎(chǔ)。后續(xù)仍然看好科技成長股在中長期的表現(xiàn)，尤其是AI+產(chǎn)業(yè)鏈、人形機器人、星鏈、創(chuàng)新藥等領(lǐng)域。同時，中特估板塊也需要重點關(guān)注，是不錯的低波紅利策略配置方向。此外，隨著大宗商品周期的轉(zhuǎn)折，在供需關(guān)系的驅(qū)動下，資源類商品如銅等可能還會延續(xù)中線機會。

富榮基金：本輪行情的核心邊際為國內(nèi)政策的持續(xù)發(fā)力和全球“估值洼地”下的外資流入。從4月政治局會議的積極表態(tài)開始，到近兩周房地產(chǎn)政策的持續(xù)推出，政策預(yù)期已開始持續(xù)兌現(xiàn)，后續(xù)則需關(guān)注月度經(jīng)濟數(shù)據(jù)以及地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)的恢復(fù)情況。對于資本市場而言，雖然投資者對于宏觀預(yù)期的扭轉(zhuǎn)不會一蹴而就，但是在政策持續(xù)加碼下，短期大幅下行的風(fēng)險在降低?？春没久嬉呀?jīng)觸底的順周期龍頭公司以及具備持續(xù)成長能力的“真成長股”。行業(yè)重點關(guān)注： 1、成長賽道如通信、醫(yī)藥等板塊；2、高股息、國企資產(chǎn)重估如煤炭、電力、電信等；3、基本面逐步探底的電力設(shè)備新能源。

（四）行業(yè)掘金

1、近日，工信部發(fā)布了《超寬帶（UWB）設(shè)備無線電管理暫行規(guī)定》，在管理政策和技術(shù)要求兩方面對原規(guī)定進行了調(diào)整?！兑?guī)定》明確UWB設(shè)備需取得無線電發(fā)射設(shè)備型號核準(zhǔn)證，從源頭加強UWB設(shè)備管理；明確UWB設(shè)備無須取得無線電臺執(zhí)照工信部表示。制定《規(guī)定》符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求，有助于盡早形成產(chǎn)業(yè)預(yù)期。未來，UWB技術(shù)將與藍(lán)牙、Wi-Fi形成優(yōu)勢互補，以滿足用戶在不同場景下的無線連接需求。三星、蘋果、華為等科技巨頭的爭相介入，UWB技術(shù)未來或?qū)⒃谥悄芗揖蛹夹g(shù)、增強現(xiàn)實、移動支付、無鑰匙進入汽車甚至室內(nèi)導(dǎo)航中廣泛應(yīng)用，行業(yè)生態(tài)將得到快速發(fā)展，進一步打開市場空間。概念股包括中海達(dá)，浩云科技等。

2、據(jù)報道，截至目前，已有超五百款金融領(lǐng)域應(yīng)用加入鴻蒙生態(tài)，包括掌上生活、中信銀行、興業(yè)銀行、中信證券、平安證券等應(yīng)用。業(yè)內(nèi)人士表示，金融領(lǐng)域應(yīng)用率先布局、積極響應(yīng)，在鴻蒙原生應(yīng)用開發(fā)中走在前列，不僅為用戶帶來更加優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)體驗，也為HarmonyOS NEXT的推廣奠定了堅實基礎(chǔ)。HarmonyOS NEXT是華為打造的純血鴻蒙OS。在系統(tǒng)最核心的內(nèi)核上，鴻蒙內(nèi)核已經(jīng)完全替代Linux內(nèi)核，華為將鴻蒙的1.2億行代碼歸結(jié)為900多個模塊，一套操作系統(tǒng)即可滿足所有設(shè)備。在6月的華為開發(fā)者大會HDC2024上，HarmonyOS NEXT將開啟Beta測試。截至2024年3月底已實現(xiàn)超4000個鴻蒙原生應(yīng)用，鴻蒙生態(tài)已實現(xiàn)了完善的垂直行業(yè)覆蓋。概念股包括誠邁科技，九聯(lián)科技等。

3、據(jù)媒體報道，臺積電宣布開始利用其InFO_SoW技術(shù)生產(chǎn)特斯拉DojoAI訓(xùn)練模塊，目標(biāo)是到2027年通過更復(fù)雜的晶圓級系統(tǒng)將計算能力提高40倍。InFO_SoW（整合型扇出晶圓級系統(tǒng)封裝）是“InFO”技術(shù)應(yīng)用于高性能計算機的一種改良模式的超大型封裝技術(shù)，先進封裝內(nèi)涵豐富，包括倒裝焊、扇入/扇出封裝、晶圓級封裝、2.5D/3D封裝、Chiplet等一系列概念，本質(zhì)均為提升I/O密度。隨著AIPC及手機的推出和大模型的接入、高階自動駕駛的發(fā)展均要求高性能算力，先進封裝作為提升模塊性能的有效手段有望加速滲透與成長?？春孟冗M封裝產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)供應(yīng)商機遇。概念股包括同有科技，強力新材，華海誠科等。