每經(jīng)記者 李娜    每經(jīng)編輯 肖芮冬    

4月，公募基金交易費(fèi)用新規(guī)的出爐，對(duì)公募基金行業(yè)的影響無疑是深刻的。作為ETF銷售的主力軍，券商的ETF銷售、做市等方案，一些原有費(fèi)用結(jié)算模式上都必將發(fā)生變化。

不過，從滬深交易所最新披露的數(shù)據(jù)來看，4月券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在ETF的持有規(guī)模、成交金額以及賬戶數(shù)量上，并沒有出現(xiàn)太多的變化。今年以來確立的新格局，短期內(nèi)很難改變。

持有規(guī)模：申萬宏源、銀河證券分列前兩位

上交所數(shù)據(jù)顯示，截至2024年4月底，滬市基金產(chǎn)品共715只，資產(chǎn)管理總規(guī)模19642.85億元。其中，ETF共562只，總市值18743.45億元、較上期（3月，下同）增加3.22%，總份額14209.99億份、較上期增加0.81%。本期ETF累計(jì)成交金額19975.40億元，日均成交金額998.77億元，較上期增加4.13%。

而在深市方面，截至2024年4月末，深市基金產(chǎn)品共673只，資產(chǎn)管理總規(guī)模6415.18億元。其中，ETF共379只，總市值6073.76億元，總份額5403.99億份。本期ETF成交金額4612.19億元，較3月5506.02億元的成交金額出現(xiàn)了明顯下滑。

從券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)4月末持有的ETF規(guī)模排名來看，申萬宏源都位居首位。具體來看，滬市方面，申萬宏源證券4月末持有滬市ETF規(guī)模的市場(chǎng)份額為20.09%，持有規(guī)模在深市ETF市場(chǎng)占比為15.93%；緊隨其后的是銀河證券，其滬深兩市ETF的市場(chǎng)份額分別為14.45%、8.53%。

圖片來源：上交所

而上交所發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，國泰君安證券4月末持有ETF的規(guī)模占比上升到5.45%，排在第五位，相比3月的第七位有所上升?？傮w來看，前十強(qiáng)券商都是過往的老面孔。

成交額排名：海通證券上升

而在成交金額方面，滬深兩市的數(shù)據(jù)顯示，華泰證券位居兩市第一。上交所數(shù)據(jù)顯示，華泰證券4月成交額占比13.72%，較3月的12.1%進(jìn)一步提升，今年前4個(gè)月累計(jì)成交額占比提升至12.37%。

此外，數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，海通證券在4月ETF成交額占比為7.17%，較3月5.49%提升，并同時(shí)升至第二位。而排在第三位的為國泰君安證券，二者的市場(chǎng)份額差僅有0.04個(gè)百分點(diǎn)。

另外值得關(guān)注的是，深市數(shù)據(jù)顯示，4月ETF成交額前十名中，國信證券進(jìn)入前十，招商證券則退出前十。

交易賬戶數(shù)量排名：前三未變

從ETF交易賬戶數(shù)量來看，華泰證券、東方財(cái)富證券和平安證券都位居兩市的前三。

上交所數(shù)據(jù)顯示，華泰證券當(dāng)月交易賬戶數(shù)量占比再度小幅攀升至14.72%。東財(cái)?shù)氖袌?chǎng)占比為11.34%，平安證券占比為5.62%。前十大券商排名中，華寶證券則是在4月排名中進(jìn)入前十。

模式重構(gòu)

相比券商經(jīng)紀(jì)ETF業(yè)務(wù)平穩(wěn)的表現(xiàn)，4月中下旬出臺(tái)的公募基金交易費(fèi)用新規(guī)，對(duì)公募基金行業(yè)的影響無疑是深刻的，而這也包括了ETF。作為ETF銷售的主力軍，券商也勢(shì)必會(huì)將在募集、做市等原有模式上進(jìn)行重構(gòu)。

過往，在ETF做市產(chǎn)生的費(fèi)用實(shí)際上是可以用交易傭金支付的?；鸸驹谌糖腊l(fā)基金，尤其是ETF，會(huì)通過交易量給予券商一定激勵(lì)。但7月1日?qǐng)?zhí)行的上述新規(guī)中，通過交易量模式用交易傭金支付的模式將不復(fù)存在。

“券商可能也會(huì)對(duì)基金公司的ETF產(chǎn)品進(jìn)行挑選，估計(jì)ETF行業(yè)馬太效應(yīng)會(huì)更加明顯。”某券商財(cái)富管理人士表示。

交易費(fèi)用新規(guī)中規(guī)定，一家基金管理人通過一家證券公司進(jìn)行證券交易的年交易傭金總額，不得超過其當(dāng)年所有基金證券交易傭金總額的百分之十五。但是又規(guī)定券結(jié)基金可以豁免。

而事實(shí)上，此前，首批中證A50基金發(fā)行時(shí)，采用券結(jié)模式的基金并不多。有些中小基金公司的相關(guān)人士就曾表示，如果弄成券結(jié)產(chǎn)品，需要額外買系統(tǒng)，這是一筆不小得費(fèi)用。這在當(dāng)下顯然不太現(xiàn)實(shí)，對(duì)于基金公司而言，ETF是需要規(guī)模積淀的。

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