每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 葉峰    

當(dāng)?shù)貢r間5月24日，美股三大指數(shù)集體收漲，英偉達(dá)股價繼續(xù)高歌猛進(jìn)，大漲2.57%至1064.69美元，再創(chuàng)歷史新高，市值達(dá)到2.62萬億美元。

英偉達(dá)暴漲，最高興的恐怕是私募大佬但斌，其因借道ETF（交易型開放式指數(shù)基金）布局美股AI（人工智能）而備受關(guān)注?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，但斌曾在4月18日路演時表示，重點把握AI的投資機(jī)遇。本次路演次日，英偉達(dá)就跌10%，但斌回應(yīng)稱：“英偉達(dá)如果季報業(yè)績好的話，說不定會突破并站穩(wěn)在1000美元以上。”而事實上，從但斌發(fā)布的微博內(nèi)容來看，他似乎暫時高興不起來。

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黑崎資本首席投資執(zhí)行官陳興文告訴記者，英偉達(dá)的財報超預(yù)期，對A股英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)生積極影響。數(shù)據(jù)中心、云計算、AI芯片等細(xì)分領(lǐng)域公司股價可能上漲。英偉達(dá)Blackwell AI芯片產(chǎn)量增加，表明AI芯片需求旺盛，A股相關(guān)公司有望獲益。拆股計劃和毛利率預(yù)期提升，吸引投資者關(guān)注。AI和算力領(lǐng)域需求快速增長，A股相關(guān)公司將受益于英偉達(dá)積極表現(xiàn)。長期看，AI技術(shù)是未來技術(shù)進(jìn)步的核心驅(qū)動力，英偉達(dá)作為主要參與者，長期增長潛力看好。

但斌相關(guān)產(chǎn)品收益大漲

英偉達(dá)股價暴漲，主要源于公司Q1營收、利潤，以及Q2指引全面超越市場預(yù)期。

5月22日，英偉達(dá)公布了截至4月28日的2025財年一季度的財報。報告期內(nèi)，該公司營收為260.44億美元，同比增長262%；凈利潤為148.81億美元，同比增長628%。

英偉達(dá)對本季度的業(yè)績展望超出預(yù)期，讓投資者充分相信這輪由AI驅(qū)動的芯片需求依舊旺盛。

由于產(chǎn)品供不應(yīng)求，美國各大投行紛紛上調(diào)英偉達(dá)的目標(biāo)價格，高盛將英偉達(dá)目標(biāo)價從1100美元上調(diào)至1200美元，瑞銀將英偉達(dá)目標(biāo)價從1150美元上調(diào)至1200美元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，基于英偉達(dá)股價暴漲，但斌管理的產(chǎn)品收益也大漲，比如東方港灣馬拉松全球截至5月17日的最新單位凈值為6.8798元，2024年以來收益為27.92%。

不過，從但斌發(fā)布的微博內(nèi)容來看，似乎高興不起來。但斌在微博表示：“英偉達(dá)漲了很多，挺高興，不過美股其他倉位都是下跌的，幾乎抵消了英偉達(dá)的上漲，如果其他美股漲回來，這9.32%（當(dāng)?shù)貢r間5月23日）就有意義了。”

但斌還分析原因稱：“美股下跌是因為美國5月Markit PMI數(shù)據(jù)全線好于預(yù)期，這是次要原因?qū)е碌亩唐诓▌?，納指長期上漲的根本原因是科技進(jìn)步！我們正處在人工智能的大時代剛剛開始。”

AI應(yīng)用落地前景會更好

4月18日，但斌參與了路演，他表示，從戰(zhàn)略選擇的角度來看，全球范圍內(nèi)真正能夠創(chuàng)造巨大產(chǎn)業(yè)機(jī)會的，可能只有人工智能。如果想要賺到現(xiàn)象級大錢，用產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的視角去持有它，這種持有通常需要10年、20年。不過，在但斌路演次日，英偉達(dá)下跌了10%，但斌旗下布局英偉達(dá)的產(chǎn)品凈值出現(xiàn)劇烈波動。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，但斌管理的東方港灣馬拉松全球凈值下跌10.50%，與英偉達(dá)股價大跌幅度重合度極高。對于凈值劇烈波動，但斌回應(yīng)稱，英偉達(dá)5月22日披露一季度業(yè)績，如果好的話，不排除創(chuàng)歷史新高突破1000美元大關(guān)的可能。從歷史經(jīng)驗來看，美股每次大跌都是買入機(jī)會。

近期英偉達(dá)的走勢再次驗證了但斌的觀點。此外，東方港灣近期的觀點認(rèn)為，隨著2024年下半年AI推理成本大幅下降，以及GPT5升級，AI應(yīng)用的滲透率會得到極大提升，雖然波動率會一直比較大，但改變不了時代前進(jìn)的方向。

在知名私募中，梁宏也有“嘚瑟”的資本。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至5月17日，梁宏旗下海南希瓦的代表產(chǎn)品希瓦小牛1號的單位凈值為6.8744元，2024年以來收益為25.91%。另外“私募小魔女”李蓓旗下的代表產(chǎn)品半夏宏觀對沖也收復(fù)失地，截至5月17日，2024年以來收益為0.59%，業(yè)績由負(fù)轉(zhuǎn)正。

長期對人工智能板塊有深度研究的止于至善投資總經(jīng)理何理告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，英偉達(dá)是全球AI群雄混戰(zhàn)中最重要的“武器提供者”，非常看好其自身和相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈長期的發(fā)展，從微軟、Meta、谷歌、亞馬遜等巨頭公布的資本開支來看，均呈現(xiàn)較明顯增長且以AI方向拉動為主。英偉達(dá)表示，目前大約有1.5萬到2萬家初創(chuàng)企業(yè)等待公司產(chǎn)品用于訓(xùn)練模型。隨著模型能力不斷增強(qiáng)以及推出GPT-40等跨模態(tài)模型，AI應(yīng)用落地前景更為樂觀。

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