每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數(shù)收盤漲跌不一，納指漲0.59%，再創(chuàng)歷史新高；熱門科技股多數(shù)上漲，英偉達漲超7%再創(chuàng)新高，市值暴增1870億美元（約合人民幣1.35萬億元），達2.81萬億美元，較蘋果僅差1000億美元；AMD漲超3%，特斯拉跌超1%，Arm漲近9%，阿斯麥漲超3%，美光科技漲超2%。中概股多數(shù)上漲，納斯達克中國金龍指數(shù)漲0.45%。富途控股漲超3%，小鵬汽車漲超2%。

2、國際油價全線上漲，美油7月合約漲2.2%，報80.28美元/桶。布油8月合約漲1.71%，報84.30美元/桶。歐股主要指數(shù)收盤普跌，德國DAX30指數(shù)跌0.43%，英國富時100指跌0.64%，法國CAC40指數(shù)跌0.92%，歐洲斯托克50指數(shù)跌0.57%。

（二）宏觀新聞

據(jù)國家金融監(jiān)管總局網(wǎng)站消息，5月27日下午，金融監(jiān)管總局召開黨委會議，研究部署《防范化解金融風(fēng)險問責(zé)規(guī)定（試行）》貫徹落實舉措。會議強調(diào)，要促進金融與房地產(chǎn)良性循環(huán)，進一步發(fā)揮城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制作用，滿足房地產(chǎn)項目合理融資需求，大力支持保障性住房等“三大工程”建設(shè)。要配合防范化解地方債務(wù)風(fēng)險，指導(dǎo)金融機構(gòu)按照市場化方式開展債務(wù)重組、置換。

（三）機構(gòu)觀點

明澤投資基金經(jīng)理胡墨晗：當(dāng)前市場仍然保持震蕩整理格局，表現(xiàn)出明顯的板塊快速輪動特征，在沒有強主線行情引領(lǐng)的基礎(chǔ)下，暫時很難出現(xiàn)大行情，也很難出現(xiàn)大幅調(diào)整。市場整體大概率還將在輪動中保持“進二退一”的震蕩上行走勢，短線調(diào)整不改變中長期上行趨勢，在震蕩市中投資者應(yīng)保持一定的耐心和定力，不受短期市場波動干擾，立足長遠。建議重點關(guān)注政策支持、基本面持續(xù)向好的行業(yè)板塊。仍然看好科技成長股在中長期的表現(xiàn)，尤其是AI+產(chǎn)業(yè)鏈、人形機器人、星鏈、創(chuàng)新藥等領(lǐng)域。同時，中特估板塊也需要重點關(guān)注，是不錯的低波紅利策略配置方向。此外，隨著大宗商品周期的轉(zhuǎn)折，在供需關(guān)系的驅(qū)動下，資源類商品如銅等可能還會延續(xù)中線機會。

排排網(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華：經(jīng)過周一的上漲之后，周二市場陷入調(diào)整，當(dāng)前市場依舊是存量資金博弈為主，市場風(fēng)格也偏防守，上漲機會在估值絕對值較低的行業(yè)中輪動。我們認(rèn)為，接下來整體市場依舊會維持震蕩走勢，短期很難形成有效突破，從而走出趨勢性行情，構(gòu)筑箱體、震蕩尋求多空平衡的可能性較大。往下來看，雖然不排除短期市場還有一定的調(diào)整空間，但下方已經(jīng)過近2個月的震蕩，做空力量已經(jīng)釋放較為充分，疊加估值上確實處于低位，因此預(yù)計調(diào)整空間不會太大，一旦碰到大的急跌，反而可能會是比較好的布局良機。具體投資策略上，當(dāng)前市場越來越注重投資標(biāo)的估值與股東回報，紅利風(fēng)格的關(guān)注度日益攀升，資金也加快向紅利板塊集聚，值得關(guān)注。

富榮基金：5月以來市場的核心支撐邏輯是政策的持續(xù)發(fā)力，我們認(rèn)為隨著地產(chǎn)政策的持續(xù)出臺，基于政策預(yù)期的博弈進入后半程，后續(xù)需要回歸到高頻數(shù)據(jù)和基本面的跟蹤上。如我們之前所述，投資者對于宏觀預(yù)期的扭轉(zhuǎn)不會一蹴而就。在看到經(jīng)濟數(shù)據(jù)方向性變化前，市場大概率在政策支撐的樂觀預(yù)期到數(shù)據(jù)相對疲軟的悲觀預(yù)期之間折返跑。從市場估值角度，目前市場下跌空間或有限，同時在明確的政策托底預(yù)期前，我們認(rèn)為市場下行風(fēng)險整體可能相對可控。拉長看，目前是優(yōu)選基本面已觸底的順周期龍頭公司以及具備持續(xù)成長能力的“真成長股”的較好時期。行業(yè)重點關(guān)注：1、成長賽道如通信、醫(yī)藥等板塊；2、高股息、國企資產(chǎn)重估如煤炭、電力、電信等；3、基本面逐步探底的電力設(shè)備新能源。

（四）行業(yè)掘金

1、據(jù)國際電信聯(lián)盟（ITU）官網(wǎng)消息，5月24日，藍箭航天子公司藍箭鴻擎科技向國際電信聯(lián)盟以鴻鵠3號為名提交NGSO軌道一萬顆衛(wèi)星星座申請。根據(jù)國際電信聯(lián)盟規(guī)定，衛(wèi)星頻率及軌道使用權(quán)采用“先登先占”規(guī)則。當(dāng)前，各國與各地區(qū)紛紛加速低軌衛(wèi)星發(fā)射組網(wǎng)工作，Starlink衛(wèi)星規(guī)模已經(jīng)超過5600顆，星座部署節(jié)奏進一步加快。中國版“星鏈”中大型星座計劃涵蓋GW、G60計劃，合計將發(fā)射低軌衛(wèi)星兩萬五千余顆。據(jù)上海市政府表示，G60星鏈計劃發(fā)星12000余顆，一期將實施1296顆，G60星鏈目標(biāo)于2024年發(fā)射并運行至少108顆低軌衛(wèi)星，到2027年，建成具備全球競爭力的完整產(chǎn)業(yè)鏈。多家國內(nèi)頭部商業(yè)航天企業(yè)已經(jīng)開始排隊等候發(fā)射中心建成，中國低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)星座計劃蓄勢待發(fā)，產(chǎn)業(yè)迎來0到1建設(shè)的高景氣發(fā)展元年，概念股包括上海翰訊、隆盛科技、天銀機電等。

2、美東時間周二，在英偉達大漲的推動下，納指有史以來首次突破17000點，不過由于美債收益率攀升至數(shù)周高位，道指收盤下跌。美股熱門科技股多數(shù)上漲，英偉達漲近7%，總市值達2.8萬億美元，較蘋果僅差1000億美元，股價突破1100美元，再創(chuàng)歷史新高；6月10日，將每1股拆分成10股?；氐絿鴥?nèi)，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金三期股份有限公司已經(jīng)成立，注冊資本3440億元。大基金三期將加大對核心技術(shù)和關(guān)鍵零部件的投資力度，華鑫證券認(rèn)為，隨著數(shù)字經(jīng)濟和人工智能的蓬勃發(fā)展，算力和存儲將成為產(chǎn)業(yè)鏈上的關(guān)鍵節(jié)點。今年以來，存儲價格已較去年同期上漲約50%。今年第二季度 DRAM 內(nèi)存新品合約價格將繼續(xù)上漲13%至18%。概念股包括同有科技，佰維存儲，強力新材等。

3、27日，江蘇省發(fā)展改革委發(fā)布關(guān)于進一步完善分時電價政策有關(guān)事項的通知，自今年7月1日起執(zhí)行。其中提出，降低315千伏安及以上的工業(yè)用電重大節(jié)日深谷電價，鼓勵引導(dǎo)有調(diào)節(jié)能力的連續(xù)生產(chǎn)工業(yè)電力用戶進一步增加重大節(jié)日期間的用電負荷，疏解構(gòu)建新型電力系統(tǒng)背景下，新能源發(fā)電裝機迅猛增長后，部分時段新能源發(fā)電消納壓力，提升電力系統(tǒng)整體效能。當(dāng)前電力改革備受政策重視。電力市場化改革和數(shù)智化電網(wǎng)相輔相成，電力改革縱深推進將對數(shù)智化電網(wǎng)建設(shè)提出更高要求。隨著夏季用電旺季來臨，數(shù)智化電網(wǎng)招標(biāo)有望加速落地。概念股包括特銳德，東方電子，國網(wǎng)信通等。